決算短信
2025-05-08T13:40
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
アイホン株式会社 (6718)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
アイホン株式会社の2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比3.2%増の633億1,600万円と増加したものの、営業利益が27.6%減の38億1,400万円、親会社株主帰属当期純利益が22.1%減の36億1,900万円と大幅減益となった。主な変化点は、日本セグメントでの研究開発費増加や北米・欧州の競争激化による利益圧迫。一方、生産拠点（タイ・ベトナム）の貢献で売上を支え、自己資本比率は86.7%に改善し財務体質は強固。全体として業績は悪化したが、配当維持と次期回復予想から中長期的な成長余力は残る。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 63,316 | 3.2 |
| 営業利益 | 3,814 | △27.6 |
| 経常利益 | 4,162 | △32.1 |
| 当期純利益 | 3,619 | △22.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 221.18円 | - |
| 配当金 | 130.00円（年間） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上高は日本セグメント（3.4%増）の戸建・集合住宅リニューアル需要が寄与し堅調だったが、利益は研究開発費増や原価率悪化で大幅減。北米（売上横ばい、営業損失転落）、欧州（売上微増も損失拡大）が足を引っ張った。
- 主要収益源は日本（売上561.9億円、営業利益25.5億円）。生産拠点のタイ（売上112.1億円、利益6.2億円）、ベトナム（65.5億円、3.5億円）が貢献。
- 特筆事項：EPS221.18円（前期283.98円）、自己資本当期純利益率5.5%（7.5%）、総資産経常利益率5.4%（8.2%）、売上高営業利益率6.0%（8.6%）と収益性低下。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | 増加（+30億9,900万円） |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | 減少（-41億3,100万円） |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | 減少（投資有価証券-5億7,200万円） |
| **資産合計** | 77,037 | △1.8 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|--------------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 減少（未払法人税等-7億4,000万円、未払消費税等-4億7,100万円） |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | 減少（預り保証金-16億9,700万円） |
| **負債合計** | 10,274 | △23.9（推定） |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|--------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 66,763 | 2.9 |
| **負債純資産合計** | 77,037 | △1.8 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率86.7%（前期82.8%）と大幅改善、財務安全性が高い。自己資本66,742百万円。
- 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金増加と棚卸減少で流動性向上。
- 資産構成の特徴：現金・預金中心の安定資産。負債は預り保証金等が主で有利子負債低位。
- 主な変動：棚卸・投資有価証券減少で資産減、負債減少（預り保証金等）と利益積み上げで純資産増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 63,316 | 3.2 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 3,814 | △27.6| 6.0% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 4,162 | △32.1| 6.6% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,619 | △22.1| 5.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 各利益段階：営業利益率6.0%（前期8.6%）に低下、経常利益率も悪化。ROE詳細記載なし。
- コスト構造：研究開発費増・原価率悪化（欧州等）が主因。
- 主な変動要因：売上増も販売管理費増で吸収されず。セグメント間調整含め連結で利益37.5%減。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 5,717百万円（前期9,056百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △729百万円（前期△58百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,414百万円（前期△1,699百万円）
- フリーキャッシュフロー: 4,988百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 24,326百万円（前期21,587百万円）。営業CFは棚卸減少でプラス維持も前期比減。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 売上高65,400百万円（3.3%増）、営業利益4,500百万円（18.0%増）、経常利益5,000百万円（20.1%増）、純利益3,700百万円（2.2%増）、EPS226.08円。
- 中期経営計画: 第8次計画最終年。リニューアル需要拡大、Pabbitサービス浸透、IPネットワーク商品強化、生産自動化。
- リスク要因: 為替変動（USD148円、タイバーツ4.3円想定）、米関税政策、建築コスト高騰、新築着工減少。
- 成長機会: セキュリティ・見守りニーズ高まり、海外IP商品拡大、アジア販売強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績（億円単位）: 日本（売上561.9、利益25.5）、北米（119.1、△0.1）、欧州（43.3、△0.6）、タイ（112.1、6.2）、ベトナム（65.5、3.5）、その他（16.0、0.7）。連結調整後売上633.1、利益38.1。
- 配当方針: 年間基本50円＋業績連動（目途配当性向35%）、第8次計画中80円下回らず。当期・次期130円予定（配当性向58.8%、純資産配当率3.2%）。
- 株主還元施策: 安定的配当継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 会計方針変更あり（会計基準改正）。キャッシュフロー対有利子負債比率7.4%、インタレスト・カバレッジ・レシオ487.8と財務余力大。