決算短信
2025-02-10T16:00
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
かわでん株式会社 (6648)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
かわでん株式会社の2025年3月期第3四半期累計期間（自2024年4月1日至2024年12月31日）の業績は、売上高微増ながら利益が大幅に伸長し、非常に良好な結果となった。首都圏再開発や半導体関連需要の拡大、生産性向上策が功を奏し、営業利益率が5.9%から10.9%へ急改善した。前期比主な変化点は、売上総利益の拡大（+31.7%）と販管費抑制による営業レバレッジ効果、ならびに財務体質の強化（純資産+6.3%）である。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 17,005 | 16,412 | +593 (+3.6%) |
| 営業利益 | 1,854 | 986 | +868 (+88.0%) |
| 経常利益 | 1,875 | 990 | +885 (+89.4%) |
| 当期純利益 | 1,241 | 645 | +596 (+92.3%) |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - | - |
| 配当金 | 中間配当128百万円（実績） | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は首都圏市街地再開発、半導体関連大型工場、データセンター需要の好調により3.6%増。売上原価率が73.7%から66.6%へ低下（原価低減効果）、販管費は人員増等で15.0%増も営業利益を大幅押し上げ。単一セグメント（配電制御設備製造）のため、事業全体で脱炭素・DX投資需要が牽引。特筆は利益率の劇的改善で、生産性向上（平準化・高効率化）が主因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|-------------|
| 流動資産 | 17,804 | 16,363 | +1,441 (+8.8%) |
| 現金及び預金 | 8,271 | 7,371 | +900 (+12.2%) |
| 受取手形及び売掛金 | 5,137 | 4,466 | +671 (+15.0%) |
| 棚卸資産 | 3,801 | 3,575 | +226 (+6.3%) |
| その他 | 595 | 951 | -356 (-37.4%) |
| 固定資産 | 6,133 | 6,046 | +87 (+1.4%) |
| 有形固定資産 | 4,347 | 4,428 | -81 (-1.8%) |
| 無形固定資産 | 301 | 245 | +56 (+22.9%) |
| 投資その他の資産| 1,485 | 1,373 | +112 (+8.2%) |
| **資産合計** | 23,938 | 22,410 | +1,528 (+6.8%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|-------------|
| 流動負債 | 5,523 | 5,123 | +400 (+7.8%) |
| 支払手形及び買掛金 | 2,192 | 2,079 | +113 (+5.4%) |
| 短期借入金 | 616 | 591 | +25 (+4.2%) |
| その他 | 2,715 | 2,453 | +262 (+10.7%) |
| 固定負債 | 1,372 | 1,246 | +126 (+10.1%) |
| 長期借入金 | 275 | 196 | +79 (+40.3%) |
| その他 | 1,097 | 1,050 | +47 (+4.5%) |
| **負債合計** | 6,895 | 6,370 | +525 (+8.2%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------------|---------------|------------------|-------------|
| 株主資本 | 16,663 | 15,709 | +954 (+6.1%) |
| 資本金 | 2,124 | 2,124 | 0 (0.0%) |
| 利益剰余金 | 14,924 | 13,970 | +954 (+6.8%) |
| その他の包括利益累計額 | 379 | 329 | +50 (+15.2%) |
| **純資産合計** | 17,042 | 16,039 | +1,003 (+6.3%) |
| **負債純資産合計** | 23,938 | 22,410 | +1,528 (+6.8%) |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は71.2%（前期71.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率3.22倍（前期3.19倍）、当座比率約2.9倍と流動性も良好。資産構成は流動資産74.4%と営業資金中心、棚卸・売掛金の増加が売上増を反映。負債は借入金微増も低水準（総資産比28.8%）。主な変動は現金・売掛金増加（事業拡大）と利益剰余金積み増しによる純資産強化。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 17,005 | 16,412 | +3.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 11,330 | 12,104 | -6.4% | 66.6% |
| **売上総利益** | 5,674 | 4,307 | +31.7% | 33.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,820 | 3,321 | +15.0% | 22.5% |
| **営業利益** | 1,854 | 986 | +88.0% | 10.9% |
| 営業外収益 | 53 | 47 | +12.8% | 0.3% |
| 営業外費用 | 32 | 43 | -25.6% | 0.2% |
| **経常利益** | 1,875 | 990 | +89.4% | 11.0% |
| 特別利益 | 0 | 0 | - | 0.0% |
| 特別損失 | 9 | 0 | - | 0.1% |
| 税引前当期純利益 | 1,866 | 990 | +88.5% | 11.0% |
| 法人税等 | 624 | 344 | +81.4% | 3.7% |
| **当期純利益** | 1,241 | 645 | +92.3% | 7.3% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率33.4%（前期26.2%）と大幅改善、原価低減が寄与。営業利益率10.9%（5.9%）へ向上し、高収益体質化。ROE（単純算、純利益/平均純資産）約7.5%（前期約4.1%）と効率性向上。コスト構造は原価66.6%、販管22.5%と安定、変動要因は原材料高騰抑制と生産効率化。営業外は安定。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費は418百万円（前409百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想: 通期予想を2024年5月9日公表値から上方修正（詳細は別途「業績予想の修正および配当予想の修正（増配）に関するお知らせ」参照）。
- 中期経営計画や戦略: 脱炭素・DX関連投資需要拡大に対応した生産性向上継続。
- リスク要因: 原材料・原油価格高騰、人件費上昇、為替変動・国際情勢不安。
- 成長機会: 民間設備投資増加、特に半導体・データセンター需要持続。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（配電制御設備製造）のため省略。
- 配当方針: 増配修正（詳細別資料）。前期期末配当160百万円、当期中間128百万円。
- 株主還元施策: 配当性向向上。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。