決算短信
2025-11-11T15:30
2025年12月期 第3四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
ＴＨＫ株式会社 (6481)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ＴＨＫ株式会社（2025年12月期第3四半期、連結、IFRS、2025年1月1日～9月30日）。当期は売上収益が微増したものの、構造改革費用、米国関税影響、持分法投資損失により営業利益・純利益が大幅減少し、業績は低調。資産は現金・棚卸・固定資産減少で縮小、負債は借入金増加で拡大、資本は利益剰余金減・自己株式取得で大幅減少した。前期比主な変化点は、営業利益24.7%減、資産423億円減、資本692億円減。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（売上収益）| 268,227 | +1.2 |
| 営業利益 | 9,728 | △24.7 |
| 経常利益（税引前利益）| 9,889 | △27.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属四半期利益）| 5,254 | △42.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的）| 46.38円 | - |
| 配当金（年間予想）| 246.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は中国産業機器（+21.8%）とその他地域（+17.9%）の需要回復によるが、日本・米州・欧州は低調。減益要因は売上原価率上昇（+0.4pt→77.6%）、販管費微増（+1.0%）、持分法投資損失14億61百万円（三益THKの投資損失見込み）。主要収益源は産業機器・輸送機器で、中国依存が高まる一方、欧州セグメントは営業損失拡大（15億86百万円）。特筆は構造改革進展もコスト増大。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 295,008 | △31,796 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 107,656 | △30,637 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 81,968 | +494 |
| 棚卸資産 | 88,340 | △3,320 |
| その他 | 17,044 | +2,767 |
| 固定資産 | 230,078 | △10,535 |
| 有形固定資産 | 196,892 | △6,891 |
| 無形固定資産（のれん及び無形資産）| 8,121 | △1,086 |
| 投資その他の資産 | 25,065 | △2,558 |
| **資産合計** | 525,086 | △42,332 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 91,315 | +10,386 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 34,859 | +819 |
| 短期借入金（社債及び借入金流動部分等）| 32,990 | +9,619 |
| その他 | 23,466 | +948 |
| 固定負債 | 113,215 | +16,522 |
| 長期借入金（社債及び借入金非流動部分等）| 90,000 | +16,857 |
| その他 | 23,215 | △335 |
| **負債合計** | 204,530 | +26,907 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（親会社持分） | 316,592 | △67,053 |
| 資本金 | 34,606 | 0 |
| 利益剰余金 | 202,101 | △58,537 |
| その他の包括利益累計額 | - | - |
| **純資産合計** | 320,556 | △69,239 |
| **負債純資産合計** | 525,086 | △42,332 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.3%（前期67.6%）と健全水準を維持も資本減少が目立つ。流動比率3.23倍（295,008/91,315）、当座比率2.48倍（(107,656+81,968)/91,315）と安全性高い。資産構成は固定資産中心（44%）、現金減少・借入増で財務レバレッジ上昇。主変動は現金-306億円（キャッシュアウト）、借入+265億円、利益剰余-585億円（配当・自己株式消却）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 268,227 | +1.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 208,214 | +1.8 | 77.6 |
| **売上総利益** | 60,012 | △0.8 | 22.4 |
| 販売費及び一般管理費| 48,764 | +1.0 | 18.2 |
| **営業利益** | 9,728 | △24.7 | 3.6 |
| 営業外収益（金融収益等）| 1,983 | △10.3 | 0.7 |
| 営業外費用（金融費用等）| 1,823 | +26.9 | 0.7 |
| **経常利益** | 9,889 | △27.8 | 3.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 9,889 | △27.8 | 3.7 |
| 法人税等 | 4,278 | +1.5 | 1.6 |
| **当期純利益** | 5,610 | △40.8 | 2.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.4%（前期22.8%）と微減、営業利益率3.6%（前期4.9%）と収益性低下。ROE算出不可（持分変動表詳細不足）だが利益減で低下見込み。コスト構造は原価77.6%・販管18.2%が主で、持分法損失が営業利益を圧迫。変動要因は原価率上昇と持分法投資損。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +286百万円（前年同期+203百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △134百万円（前年同期△249百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △414百万円（前年同期△183百万円）
- フリーキャッシュフロー: +152百万円（営業-投資）
営業CF改善は税引前利益・減価償却増、投資CF縮小は設備投資抑制、財務CF悪化は自己株式取得365億円・配当293億円。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、修正後）: 売上収益360,000百万円（+2.1%）、営業利益16,000百万円（△7.8%）、税引前利益16,200百万円（△13.8%）、親会社純利益10,000百万円（△4.2%）、EPS89.27円。
- 中期経営計画・戦略: グローバル展開、新規分野（医療・再生エネ）、AI/IoT活用。
- リスク要因: 地政学リスク（ウクライナ・中東）、インフレ、米関税、中国市況。
- 成長機会: FA進展、新興国需要、ビジネス変革。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本売上804億円（△1.9%）、利益26億円（△56.9%）；米州664億円（△7.0%）、利益12億円（△37.5%）；欧州501億円（△5.1%）、損失15億円；中国557億円（+21.8%）、利益67億円（+29.1%）；その他154億円（+17.9%）、利益8億円（+0.5%）。
- 配当方針: DOE8%基準、2025年通期246円（中間123円予定）。
- 株主還元施策: 自己株式取得・消却（期中平均株数113百万株、前期122百万株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。