決算短信
2025-05-09T14:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
月島ホールディングス株式会社 (6332)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
月島ホールディングス株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益ともに大幅増を達成し、過去最高業績を更新した。売上高は前期比12.1%増の1,392億円、営業利益は31.8%増の89億円、当期純利益は149.3%増の66億円と、セグメント全体で受注拡大と利益率改善が進んだ。総資産は減少したものの、純資産は増加し自己資本比率が向上。地政学的リスク下でも水環境・産業事業の需要取り込みが奏功した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 139,235 | 12.1 |
| 営業利益 | 8,915 | 31.8 |
| 経常利益 | 10,254 | 31.3 |
| 当期純利益 | 6,669 | 149.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 154.97円 | - |
| 配当金 | 78.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上高は水環境事業（927億円、14.5%増）と産業事業（453億円、7.9%増）が主導し、過去最高。受注高も1,821億円（10.2%増）と堅調で、上下水道設備更新や二次電池関連設備、O&M業務が寄与。
- 利益大幅増は売上拡大に加え、コスト管理と営業外収益改善による。純利益急増は税効果等も影響。水環境事業営業利益61億円（20.7%増）、産業事業21億円（54.1%増）、その他7億円（120.6%増）と全セグメント黒字拡大。
- 特筆事項：ROE 7.4%（前期3.2%）、経常利益率6.4%（5.4%）と収益性向上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 111,716 | -9.8 |
| 現金及び預金 | 30,561 | 1.7 |
| 受取手形 | 101 | -56.5 |
| 電子記録債権 | 2,278 | -59.1 |
| 売掛金 | 43,947 | -13.4 |
| 契約資産 | 26,120 | -13.7 |
| 商品及び製品 | 181 | -23.0 |
| 仕掛品 | 3,236 | -18.9 |
| 原材料及び貯蔵品 | 1,057 | 6.3 |
| その他 | 4,518 | 100.8 |
| 固定資産 | 50,935 | -4.3 |
| 有形固定資産 | 44,526 | -3.5 |
| 無形固定資産 | 6,409 | -8.6 |
| 投資その他の資産 | - | - |
| **資産合計** | 192,248 | -7.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | - | - |
| 支払手形及び買掛金 | - | - |
| 短期借入金 | - | - |
| その他 | - | - |
| 固定負債 | - | - |
| 長期借入金 | - | - |
| その他 | - | - |
| **負債合計** | 80,194 | -27.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | - | - |
| 資本金 | - | - |
| 利益剰余金 | - | - |
| その他の包括利益累計額 | - | - |
| **純資産合計** | 112,054 | 6.2 |
| **負債純資産合計** | 192,248 | -7.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率48.4%（前期42.0%）と健全化、自己資本93,061百万円（6.5%増）。
- 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産減少（売掛金・契約資産減）に対し負債大幅減（借入金返済140億円等）で安全性向上。
- 資産構成：流動資産58%、固定資産26%。主な変動は売上債権減少（168億円相当のCF影響）と借入金減少による負債圧縮、利益剰余金増（33億円）で純資産拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 139,235 | 12.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 8,915 | 31.8 | 6.4 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 10,254 | 31.3 | 7.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 6,669 | 149.3 | 4.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率6.4%（前期5.4%）と改善、経常利益率7.4%（6.4%）。売上総利益率・コスト詳細不明だが、販売管理費抑制と売上増が寄与。
- ROE7.4%（3.2%）向上。コスト構造：原材料高騰影響もO&M事業比率向上で安定。
- 主な変動要因：受注残高効果とセグメント利益拡大。持分法投資益110百万円（前期24百万円）もプラス。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー：18,463百万円（前期△5,632百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー：1,434百万円（前期△2,768百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー：△20,473百万円（前期7,443百万円）
- フリーキャッシュフロー：19,897百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高：27,465百万円。営業CF黒字転換は債権回収加速、財務CFマイナスは借入返済・配当増。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）：売上1,440億円（+3.4%）、営業利益95億円（+6.6%）、経常利益105億円（+2.4%）、純利益75億円（+12.5%）、EPS174.02円。
- 中期経営計画（2023-2027年）：サステナビリティ推進、事業拡充、株主還元強化。JFEエンジニアリングとの水事業統合、DX/M&A推進。
- リスク要因：地政学リスク、中国減速、原材料高騰、為替変動、競争激化。
- 成長機会：水インフラ更新、二次電池設備、PFI/DBO/O&M拡大、脱炭素事業。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：水環境（売上927億円、営業利益61億円）、産業（453億円、21億円）、その他（13億円、7億円）。全セグメント増収増益。
- 配当方針：年間78円（配当性向50.3%、純資産配当率3.7%）。2026年予想82円（創業120周年記念配当含む）。
- 株主還元施策：増配継続、自己株式減少（前期比改善）。
- M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規：小山エナジーサイクル等、除外：大同ケミカル等）。戦略投資としてM&A・アライアンス。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式44,126千株（自己株式減）。