1. 総評

株式会社ベルシステム24ホールディングス（東証コード：6183）の2026年2月期連結決算は、売上収益が前期比1.5%増の1,458億26百万円、営業利益が同9.2%増の126億52百万円と増収増益を達成しました。主力のCRM事業において生成AIを活用した新ソリューションの提供や、マンション管理業務特化のBPOセンター開設など新規事業展開が奏功し、収益改善に寄与しました。2027年2月期は売上収益152億円、営業利益130億円を見込み、引き続き成長を目指します。

2. 業績結果

• 売上高（営業収益）: 1,458億26百万円（前年同期比1.5%増）
• 営業利益: 126億52百万円（同9.2%増）
• 経常利益: 122億90百万円（同9.4%増）
• 当期純利益: 81億81百万円（同2.2%増）
• 1株当たり当期純利益（EPS）: 110.22円（同1.3%増）
• 配当金: 年間60円（前期と同額）

業績結果に対するコメント： CRM事業の売上収益は1,455億56百万円（前年同期比1.6%増）となりました。営業利益は116億87百万円（同3.3%減）となりましたが、これは前連結会計年度において子会社株式の一部売却に伴う利益37億60百万円を計上していた影響によるものです。生成AI搭載のCXクラウド型コンタクトセンタープラットフォーム「BellCloud+CX」の提供開始や、マンション管理業務特化のBPOセンター開設など新規事業展開が収益改善に寄与しました。その他セグメントでは、コンテンツ販売収入の減少により売上収益は2億70百万円（前年同期比34.4%減）となりましたが、吸収分割によるコンテンツ事業の一部譲渡により、税引前利益は6億3百万円（前連結会計年度は、8億56百万円の損失）となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 297,17 | △16,75 | | 現金及び預金 | 71,94 | +2,02 | | 受取手形及び売掛金 | 165,51 | +16,51 | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 59,72 | △35,28 | | 固定資産 | 1,401,4 | △62,67 | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 1,698,21 | △45,92 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 457,9 | △116,23 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 492,49 | +30,86 | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 950,39 | △85,37 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 747,82 | +39,45 | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 747,82 | +39,45 | | 負債純資産合計 | 1,698,21 | △45,92 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は前期の40.2%から43.5%に改善し、財務基盤が強化されました。流動比率は前期末の237.4%から649.8%に大幅改善し、短期的な支払能力が向上しました。資産合計は前連結会計年度末より45億92百万円減少し、1,698億21百万円となりました。これは主に有形固定資産が60億7百万円及びその他の長期金融資産が5億16百万円減少したためです。負債合計は前連結会計年度末より85億37百万円減少し、950億39百万円となりました。これは主に借入金が134億99百万円減少したためです。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高営業利益率は前期の8.1%から8.7%に改善し、収益性が向上しました。ROE（自己資本利益率）は前期の20.5%から22.1%に改善し、株主資本の効率的な活用が進んでいます。営業利益の増加は、主にCRM事業における生成AIを活用した新ソリューションの提供や、マンション管理業務特化のBPOセンター開設など新規事業展開によるものです。販売費及び一般管理費の増加は、新規事業への投資や人材採用によるものと考えられます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 165億33百万円（前年同期比△8.6%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 5億71百万円（同△84.5%）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △15億78百万円（同△14.2%）
• フリーキャッシュフロー: 159億62百万円

6. 今後の展望

2027年2月期は売上収益152億円、営業利益130億円を見込み、引き続き成長を目指します。中期経営計画で掲げた「人材（総力4万人の最大活躍）」「型化（データ活用の高度化）」「共創（NEW BPOの領域開拓）」の3つの重点施策を加速させ、持続的な成長の実現を目指します。生成AIを活用した新ソリューションの拡販や、新規事業領域の開拓による収益拡大を図ります。一方で、人材確保や技術革新への対応、コスト管理などのリスク要因もあります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: CRM事業が売上収益の99.8%を占め、収益の柱となっています。
• 配当方針: 安定的な配当を基本方針とし、2027年2月期は年間60円の配当を予定しています。
• 株主還元施策: 配当に加え、自己株式取得による株主還元も実施しています。
• M&Aや大型投資: 新規事業領域の開拓や技術革新への対応のため、積極的なM&Aや大型投資を検討しています。
• 人員・組織変更: 生成AIを活用した新ソリューションの拡販や、新規事業領域の開拓に向け、積極的な人員採用と組織変更を実施しています。