決算
2026-01-09T16:00
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
マルゼン株式会社 (5982)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: マルゼン株式会社
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（2026年2月期第3四半期累計）
- 総合評価：原材料高や物流費上昇といったコスト圧力下でも、主力事業の業務用厨房部門が堅調に推移し、売上高・利益ともに前期比で増加。大型製パン機械部門の高い利益成長が収益を牽引。
- 主な変化点：現金預金が21.7億円増加（358億→380億円）、自己資本比率が67.4％→67.9％に改善。
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|------|---------------|------------|
| 売上高 | 50,552 | +4.4% |
| 営業利益 | 4,902 | +2.7% |
| 経常利益 | 5,442 | +4.7% |
| 当期純利益 | 3,800 | +6.6% |
| EPS（円） | 296.52 | +17.6% |
| 配当金（円） | 60.00 | +33.3% |
**業績結果に対するコメント**：
- **増減要因**：
- 業務用厨房部門が外食チェーン向け販売で増収（売上高482億円/+4.3％）
- 大型製パン機械部門で営業利益が74.6％増と大幅成長
- ビル賃貸部門は物件減少により売上高13.2％減
- **収益構造**：営業利益率9.7％（前期9.9％）を維持。受取利息が1.17億円（前期0.16億円）と大幅増。
- **特記事項**：投資有価証券売却益1.05億円を計上。
### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 54,757 | +7.5% |
| 現金及び預金 | 38,017 | +6.1% |
| 受取手形・売掛金 | 9,596 | +5.8% |
| 棚卸資産 | 6,625 | +12.2% |
| **固定資産** | 19,877 | +0.8% |
| 有形固定資産 | 15,875 | +0.5% |
| 無形固定資産 | 50 | +38.5% |
| **資産合計** | 74,635 | +5.6% |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 20,823 | +9.9% |
| 買掛金等 | 15,695 | +13.9% |
| **固定負債** | 3,486 | +8.6% |
| **負債合計** | 24,309 | +9.7% |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 3,165 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 51,515 | +3.5% |
| 自己株式 | △5,111 | △0.2% |
| **純資産合計** | 50,326 | +3.8% |
| **負債純資産合計** | 74,635 | +5.6% |
**貸借対照表に対するコメント**：
- **安全性指標**：自己資本比率67.9％（前期67.4％）、流動比率263％（前期269％）と安定した財政基盤。
- **資産構成**：現金預金が総資産の51％を占める過剰流動性状態。
- **変動点**：仕入債務増（買掛金等+13.9％）が流動負債増の主因。
### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前年同期比 | 売上高比率 |
|------|------|------------|-----------|
| 売上高 | 50,552 | +4.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 36,342 | +4.5% | 71.9% |
| **売上総利益** | 14,210 | +4.4% | 28.1% |
| 販管費 | 9,308 | +5.3% | 18.4% |
| **営業利益** | 4,902 | +2.7% | 9.7% |
| 営業外収益 | 544 | +27.5% | 1.1% |
| **経常利益** | 5,442 | +4.7% | 10.8% |
| **当期純利益** | 3,800 | +6.6% | 7.5% |
**損益計算書に対するコメント**：
- **収益性**：売上高営業利益率9.7％（前期9.9％）、ROE（年換算）9.8％。
- **コスト構造**：販管費が売上高増加率を上回る増加（+5.3％）が利益率圧迫要因。
- **変動要因**：営業外収益が27.5％増（受取利息増が寄与）。
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） |
|------|---------------|
| 営業CF | 記載なし |
| 投資CF | 記載なし |
| 財務CF | 記載なし |
### 6. 今後の展望
- **業績予想**：2026年2月期通期予想は前期公表値から変更なし（売上高予想未記載）。
- **リスク要因**：原材料高・物流費上昇、人手不足の継続。
- **成長機会**：SDGs対応機器の需要拡大、インバウンド需要回復を見込む業務用厨房部門。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**：
- 業務用厨房：売上高482億円（+4.3％）、営業利益50億円（+2.0％）
- 大型製パン機械：売上高20億円（+12.3％）、営業利益3億円（+74.6％）
- ビル賃貸：売上高4億円（-13.2％）、営業利益2億円（-18.7％）
- **配当方針**：1株当たり配当60円（前期比+33.3％）。
- **設備投資**：有形固定資産が1,653百万円（前期比+15.7％）。
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー計算書は未開示のため記載なし。