決算短信
2025-02-14T15:30
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
瀧上工業株式会社 (5918)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
瀧上工業株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算は、売上高が前年同期比4.7%増の17,615百万円と伸長した一方、主力の鋼構造物製造事業で大型鉄骨工事の損失引当金計上や収益率低下により営業損失288百万円（前年同期は利益240百万円）と赤字転落し、経常利益・純利益も大幅減となった。全体として業績は低迷し、投資家への懸念材料が増加。主な変化点は新規子会社（株式会社菊池鉄工所）の連結開始による売上寄与と鋼構造物事業の損失拡大。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（完成工事高） | 17,615 | +4.7 |
| 営業利益 | △288 | － |
| 経常利益 | 370 | △51.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 211 | △68.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 96.38円 | － |
| 配当金 | 中間50.00円（期末予想50.00円、年間100.00円） | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は橋梁・鉄骨の完成工事高増加と新規子会社菊池鉄工所の連結により4.7%増となったが、鋼構造物製造事業で鉄骨部門の大型工事損失引当金計上（410百万円の営業損失）と収益率低下が主因で営業赤字転落。不動産賃貸事業は家賃微増も減価償却費増で利益減、材料販売事業は厚板・レベラー部門増益も鉄筋建材減で全体微減益、工作機械は新規案件採算悪化。運送事業はグループ内取引増で改善。特別損失28百万円（環境対策費等）が純利益を圧迫。セグメント別では鋼構造物製造事業（売上15,225百万円、△414百万円損失）が主力で足を引っ張った。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 23,426 | +5.7 |
| 現金及び預金 | 5,424 | +73.0 |
| 受取手形及び売掛金（完成工事未収入金等） | 15,785 | △8.6 |
| 棚卸資産（商品・製品・材料貯蔵品） | 930 | +23.6 |
| その他（未成工事支出金等） | 1,287 | +110.1 |
| 固定資産 | 38,087 | +4.8 |
| 有形固定資産 | 16,943 | +14.7 |
| 無形固定資産 | 52 | △17.5 |
| 投資その他の資産 | 21,091 | △2.0 |
| **資産合計** | 61,513 | +5.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 9,788 | +52.1 |
| 支払手形及び買掛金（工事未払金等） | 4,348 | +2.7 |
| 短期借入金 | 3,000 | － |
| その他（未成工事受入金・工事損失引当金等） | 2,440 | +大幅増 |
| 固定負債 | 7,494 | △0.1 |
| 長期借入金 | 822 | +22.3 |
| その他 | 6,672 | +2.0 |
| **負債合計** | 17,283 | +24.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 34,041 | +0.0 |
| 資本金 | 1,361 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 34,917 | △0.0 |
| その他の包括利益累計額 | 10,189 | △3.4 |
| **純資産合計** | 44,230 | △0.8 |
| **負債純資産合計** | 61,513 | +5.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.9%（前年76.2%）と高水準を維持も前期比低下。流動比率239.2（23,426/9,788、前期344.5）と低下も当座比率220.4（現金等中心）と安全性確保。資産構成は投資有価証券（20,663百万円）が目立ち、流動資産増は現金積み増しと未成工事支出金増、固定資産増は賃貸不動産拡大（子会社影響）。負債増は短期借入金新規3,000百万円と工事損失引当金急増（118→610）が特徴で、鋼構造物事業の損失反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（完成工事高） | 17,615 | +4.7 | 100.0 |
| 売上原価（完成工事原価） | 16,358 | +8.4 | 92.9 |
| **売上総利益** | 1,256 | △27.2 | 7.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,544 | +4.0 | 8.8 |
| **営業利益** | △288 | － | △1.6 |
| 営業外収益 | 697 | +28.5 | 4.0 |
| 営業外費用 | 38 | +81.0 | 0.2 |
| **経常利益** | 370 | △51.4 | 2.1 |
| 特別利益 | 8 | △97.1 | 0.0 |
| 特別損失 | 28 | △68.2 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 350 | △63.2 | 2.0 |
| 法人税等 | 138 | △50.5 | 0.8 |
| **当期純利益** | 211 | △68.4 | 1.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率7.1%（前年10.3%）と低下、原価率上昇が収益性悪化の要因。営業利益率△1.6%と赤字、SG&A比横ばいも総利益減が直撃。営業外収益（配当616百万円等）でカバーも経常利益半減。ROE試算（年率化純利益/純資産）約0.7%と低迷。コスト構造は原価依存（92.9%）、前期比変動要因は鋼構造物事業損失と子会社連結効果。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費602百万円（前年485百万円、前期通期－）。
### 6. 今後の展望
通期連結業績予想（2025年3月期）：売上高23,000百万円（前期比△1.4%）、営業利益△250百万円、経常利益450百万円（△63.1%）、当期純利益250百万円（△74.7%）、EPS113.76円。修正なし。中期計画未詳述。リスク要因：建設需要低迷、鉄骨工事損失継続、原材料高。成長機会：橋梁保全工事堅調、新規子会社シナジー、不動産賃貸拡大。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 鋼構造物製造（売上15,225百万円、△414百万円損失、橋梁69.2%・鉄骨17.2%）、不動産賃貸（695百万円、349百万円利益）、材料販売（1,366百万円、△20百万円）、運送（90百万円、31百万円）、工作機械（209百万円、△44百万円）。鋼構造物が86.4%占め赤字主因。
- **配当方針**: 年間100円維持（中間50円、期末50円予想）。
- **株主還元施策**: 配当継続。
- **M&Aや大型投資**: 10/1株式会社菊池鉄工所を子会社化（鋼構造物事業、資産+2,381百万円、負ののれん0百万円）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。