決算短信
2025-08-01T13:00
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
東邦チタニウム株式会社 (5727)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
東邦チタニウム株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比3.7%増と堅調に推移した一方、営業利益が53.5%減、経常利益が80.3%減、当期純利益が79.5%減と大幅減益となった。金属チタン事業の価格下落と為替損失、化学品事業の営業赤字転落が主な要因で、全体として業績は低調。棚卸資産評価方法の変更（先入先出法から移動平均法へ、遡及適用）により前期数値が調整されているが、根本的な収益力低下が顕著である。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 22,149 | 3.7 |
| 営業利益 | 822 | △53.5 |
| 経常利益 | 431 | △80.3 |
| 当期純利益 | 304 | △79.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.28円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は触媒事業（25.2%増）と化学品事業（27.9%増）の伸長で全体3.7%増となったが、金属チタン事業（△4.1%）の価格調整が重し。営業利益減は売上原価率の上昇（83.6%、前期80.0%）と販売費及び一般管理費増（12.4%増）が要因。全社費用も拡大（△625百万円）。セグメント別では金属チタン事業利益△40.9%、触媒事業微増、化学品事業赤字転落（△117百万円）。航空機向け需要停滞、中国過剰生産、為替損失（313百万円）が特筆事項。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 66,750 | △2,999 |
| 現金及び預金 | 4,722 | 123 |
| 受取手形及び売掛金 | 13,471 | △1,147 |
| 棚卸資産 | 43,678 | △3,158 |
| その他 | 4,881 | 1,183 |
| 固定資産 | 58,611 | 3,575 |
| 有形固定資産 | 55,911 | 3,845 |
| 無形固定資産 | 615 | △68 |
| 投資その他の資産 | 2,084 | △202 |
| **資産合計** | 125,362 | 566 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 43,383 | △357 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,495 | △268 |
| 短期借入金 | 34,751 | 2,305 |
| その他 | 5,137 | △2,394 |
| 固定負債 | 24,081 | 1,373 |
| 長期借入金 | 21,949 | 1,365 |
| その他 | 2,132 | 8 |
| **負債合計** | 67,465 | 1,016 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 58,035 | △408 |
| 資本金 | 11,963 | 0 |
| 利益剰余金 | 33,127 | △408 |
| その他の包括利益累計額 | △139 | △44 |
| **純資産合計** | 57,896 | △451 |
| **負債純資産合計** | 125,362 | 566 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は46.2%（前期46.8%）と微減も健全水準を維持。流動比率1.54倍（前期1.60倍）と当座比率0.35倍（前期0.36倍）で短期安全性は安定。資産構成は棚卸資産中心（流動資産の65%）、有形固定資産増（建設仮勘定17,383百万円）で設備投資継続。負債は借入金増（短期・長期合計56,700百万円）で金利負担増。主な変動は棚卸資産減（生産調整）と借入金増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 22,149 | 3.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 18,518 | 8.4 | 83.6 |
| **売上総利益** | 3,630 | △14.9 | 16.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,808 | 12.4 | 12.7 |
| **営業利益** | 822 | △53.5 | 3.7 |
| 営業外収益 | 72 | △86.5 | 0.3 |
| 営業外費用 | 463 | 299.1 | 2.1 |
| **経常利益** | 431 | △80.3 | 1.9 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 11 | △68.6 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 419 | △80.5 | 1.9 |
| 法人税等 | 114 | △82.8 | 0.5 |
| **当期純利益** | 304 | △79.5 | 1.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率16.4%（前期20.0%）と低下、営業利益率3.7%（同8.3%）で収益性悪化。ROEは試算で約2.1%（年率化低水準）。コスト構造は売上原価83.6%が重く、為替差損313百万円と管理費増が変動要因。棚卸評価変更で前期原価337百万円減影響も、当期は原材料高止まりと生産調整が響く。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費は1,515百万円（前期1,911百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想: 第2四半期累計売上高41,700百万円（△4.8%）、営業利益1,200百万円（△54.3%）、純利益300百万円（△73.5%）。通期売上高92,300百万円（3.7%増）、営業利益4,300百万円（△35.3%）、純利益2,400百万円（△43.7%）、EPS33.72円（下方修正）。
- 中期計画・戦略: 記載なし。新工場建設による生産能力増強。
- リスク要因: ボーイングトラブル継続、中国過剰生産、原材料・電力価格高止まり、地政学リスク、為替変動。
- 成長機会: 航空機・半導体需要回復、触媒・化学品の中国需要拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 金属チタン15,285百万円（利益837百万円、△40.9%）、触媒3,115百万円（利益727百万円、2.9%増）、化学品3,748百万円（損失117百万円、赤字転落）。
- 配当方針: 2026年3月期予想18.00円（第2四半期末9.00円、期末9.00円、無修正）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新工場建設（建設仮勘定増）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（棚卸資産評価方法）。