適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 品川リフラ株式会社（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日、連結）。 当期は売上高が20.0%増の81,843百万円と堅調に伸長したものの、営業利益は△2.5%の6,175百万円、親会社株主帰属中間純利益は△11.6%の4,343百万円と減益となった。M&A（Gouda社、Reframax社）の寄与で耐火物・エンジニアリングが牽引したが、販管費増大や前年特別利益の反動が利益を圧迫。総資産はM&A関連のれん増加で13.5%増の221,563百万円、純資産も7.6%増の100,967百万円と拡大。通期予想を純利益中心に上方修正し、成長軌道を維持。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 81,843 | +20.0 | | 営業利益 | 6,175 | △2.5 | | 経常利益 | 6,908 | +3.7 | | 当期純利益（親会社株主帰属）| 4,343 | △11.6 | | 1株当たり当期純利益（EPS）| 95.22円 | - | | 配当金（第2四半期末）| 45.00円 | - | **業績結果に対するコメント**: 売上高増は耐火物セグメント（52,971百万円、+16.7%）のGouda社寄与とエンジニアリング（18,482百万円、+57.5%）のReframax社貢献が主因。断熱材（8,667百万円、△6.8%）と先端機材（1,950百万円、△9.8%）は需要低迷で減収。利益減は販管費14,036百万円（+42.8%増、主にM&A関連費用・のれん償却）と前年の固定資産売却益760百万円不在が要因。EBITDAは24.2%増の10,176百万円と底堅く、価格適正化・コストダウンが奏功。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動資産 | 110,533 | +3.4 | | 現金及び預金 | 18,948 | △17.7 | | 受取手形及び売掛金 | 45,447 | +15.9 | | 棚卸資産 | 33,461 | △2.1 | | その他 | 12,677 | +20.0 | | 固定資産 | 111,030 | +25.8 | | 有形固定資産 | 48,700 | +4.4 | | 無形固定資産 | 46,937 | +67.2 | | 投資その他の資産 | 15,392 | +13.8 | | **資産合計** | 221,563 | +13.5 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動負債 | 76,876 | +32.7 | | 支払手形及び買掛金 | 22,186 | +3.5 | | 短期借入金 | 40,169 | +61.6 | | その他 | 14,520 | +25.3 | | 固定負債 | 43,720 | +0.7 | | 長期借入金 | 30,197 | △7.4 | | その他 | 13,523 | +20.5 | | **負債合計** | 120,596 | +18.9 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|----------------| | 株主資本 | 83,937 | +2.9 | | 資本金 | 3,300 | - | | 利益剰余金 | 82,555 | +2.8 | | その他の包括利益累計額 | 8,467 | +14.4 | | **純資産合計** | 100,967 | +7.6 | | **負債純資産合計** | 221,563 | +13.5 | **貸借対照表に対するコメント**: 自己資本比率41.7%（前期45.6%）と低下も健全水準を維持。流動比率143.8（110,533/76,876、前期184.5）と当座比率も安定。資産はのれん（24,614百万円、+64.5%）・無形固定資産増（M&A影響）が特徴で、短期借入金急増（+61.6%）が負債拡大要因。非支配株主持分8,562百万円（+77.3%）が純資産押し上げ。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 81,843 | +20.0 | 100.0 | | 売上原価 | 61,630 | +18.4 | 75.3 | | **売上総利益** | 20,212 | +25.0 | 24.7 | | 販売費及び一般管理費 | 14,036 | +42.8 | 17.2 | | **営業利益** | 6,175 | △2.5 | 7.5 | | 営業外収益 | 1,536 | +153.4 | 1.9 | | 営業外費用 | 804 | +186.1 | 1.0 | | **経常利益** | 6,908 | +3.7 | 8.4 | | 特別利益 | 240 | △68.5 | 0.3 | | 特別損失 | 265 | +268.1 | 0.3 | | 税引前当期純利益 | 6,883 | △6.4 | 8.4 | | 法人税等 | 2,234 | △2.6 | 2.7 | | **当期純利益** | 4,648 | △8.2 | 5.7 | **損益計算書に対するコメント**: 総利益率24.7%（+0.9pt）と改善も、販管費率17.2%（+3.0pt）と急増で営業利益率7.5%（△0.4pt）に低下。営業外収益増（為替差益651百万円）が経常利益を支え、ROE（年率換算約8.6%）は横ばい推移。コスト構造は原価率安定も販管費（M&A費用・償却）が課題。前年特別利益減が純利益圧迫。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正後）：売上高176,000百万円（+22.2%）、営業利益14,500百万円（+9.2%）、親会社株主帰属純利益13,000百万円（+33.0%）。固定資産譲渡益4,657百万円計上見込み。 - 中期計画：M&A活用の成長戦略継続、耐火物・エンジニアリング強化。 - リスク要因：鉄鋼需要低迷、為替変動、競合激化。 - 成長機会：海外展開（Gouda社、Reframax社）、価格適正化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別：耐火物利益4,553百万円（+26.7%）、断熱材1,195百万円（△27.6%）、先端機材△94百万円、先端機材エンジニアリング204百万円（△70.6%）。 - 配当方針：年間90.00円（中間45.00円、期末45.00円予定）、変更なし。 - 株主還元施策：安定配当継続。 - M&A：新規Reframax社（ブラジル）、Gouda社（オランダ）；除外品川ファインセラミックス。 - その他：固定資産譲渡（神奈川県座間市土地、特別利益4,657百万円）、相模工場閉鎖後活用。連結範囲変更あり。