決算短信
2025-05-14T15:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
西川ゴム工業株式会社 (5161)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
西川ゴム工業株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比2.3%増の1,206億円と成長を維持した一方、営業利益は11.7%増の73億円と効率化が進んだものの、為替差損の影響で経常利益・当期純利益がそれぞれ14.6%、21.5%減と減益となった。総資産は1,384億円（+0.5%）、純資産917億円（+4.8%）と安定し、自己資本比率も63.5%（+2.1pt）に向上。主な変化点は、現金・預金の増加と負債の減少、セグメントでは日本・北米の売上増に対し東アジアの減収が目立つ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 120,639 | +2.3 |
| 営業利益 | 7,324 | +11.7 |
| 経常利益 | 7,617 | -14.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 3,957 | -21.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 102.49円 | - |
| 配当金 | 209.00円（期末183.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は為替効果で微増したが、自動車生産台数の地域差（日本・北米・東南アジア減少、東アジア増加）が影響。営業利益増は合理化・効率化活動による原価低減と販売管理費抑制が主因。経常利益減は為替差損1,264百万円の発生が大きく、純利益減は税効果も含む。セグメント別では日本（売上577億円+3.5%、営業利益47億円-8.9%：賃金上昇等圧迫）、北米（452億円+5.4%、営業損失145百万円改善）、東アジア（110億円-16.2%、営業利益3億円-48.4%：受注車種減少）、東南アジア（129億円-0.2%、営業利益25億円+5.4%：インドネシア改善）が特徴。特筆はメキシコ子会社の棚卸資産誤謬再発防止策。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 76,120 | +3,803 |
| 現金及び預金 | 47,808 | +4,546 |
| 受取手形及び売掛金 | 15,124 | +47 |
| 棚卸資産 | 7,354 | -849 |
| その他 | 5,833 | +1,059 |
| 固定資産 | 62,280 | -3,134 |
| 有形固定資産 | 29,671 | -620 |
| 無形固定資産 | 1,332 | +49 |
| 投資その他の資産 | 31,276 | -2,563 |
| **資産合計** | 138,400 | +668 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 29,924 | -1,794 |
| 支払手形及び買掛金 | 10,122 | -763 |
| 短期借入金 | 11,115 | +525 |
| その他 | 8,686 | -1,556 |
| 固定負債 | 16,754 | -1,749 |
| 長期借入金 | 7,310 | -714 |
| その他 | 9,444 | -1,035 |
| **負債合計** | 46,679 | -3,542 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 66,543 | +3,031 |
| 資本金 | 3,364 | 0 |
| 利益剰余金 | 60,396 | +2,992 |
| その他の包括利益累計額 | 21,392 | +363 |
| **純資産合計** | 91,721 | +4,211 |
| **負債純資産合計** | 138,400 | +668 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率63.5%（前期61.4%）と向上、自己資本87,935百万円（+3,394）。流動比率2.54倍（流動資産/流動負債、堅調）、当座比率1.66倍（現金等豊富）と安全性高い。資産構成は流動資産55%、固定資産45%で現金47,808百万円が目立つ（+4,546）。負債減は未払法人税等・繰延税金負債減少。主変動は利益剰余金増と為替換算調整勘定改善（+2,956）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|-----------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 120,639 | +2,735 | 100.0 |
| 売上原価 | 99,211 | +4 | 82.3 |
| **売上総利益** | 21,428 | +2,731 | 17.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,103 | +1,962 | 11.7 |
| **営業利益** | 7,324 | +769 | 6.1 |
| 営業外収益 | 2,527 | -663 | 2.1 |
| 営業外費用 | 2,234 | +1,409 | 1.9 |
| **経常利益** | 7,617 | -1,303 | 6.3 |
| 特別利益 | 34 | +26 | 0.0 |
| 特別損失 | 14 | -801 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 7,637 | -476 | 6.3 |
| 法人税等 | 2,669 | +84 | 2.2 |
| **当期純利益** | 4,968 | -559 | 4.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率17.8%（前期15.9%）改善は原価率抑制（82.3%、ほぼ横ばい）。営業利益率6.1%（5.6%）向上も販管費増（人件費・研究費）。経常減は為替差損発生。ROE4.6%（6.4%）、純利益率3.3%（4.3%）と収益性低下。コスト構造は原価82%、販管12%で人件費・研究開発費が特徴。前期特別損失（815百万円：引当金繰入）解消が寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 9,243百万円（前期14,884百万円、税支払増で減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,342百万円（前期△5,159百万円、有形固定資産取得減）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,877百万円（前期△9,403百万円、借入返済減）
- フリーキャッシュフロー: 4,901百万円（営業+投資、堅調）
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高110,000百万円（-8.8%）、営業利益6,600百万円（-9.9%）、経常利益8,000百万円（+5.0%）、純利益4,200百万円（+6.1%）、EPS108.77円。
- 中期経営計画: 「2030年グローバル中長期経営計画」追補版（2025年2月策定）。KGI: 2028年売上1,250億円・営業利益100億円（率8.0%）、2031年1,300億円・130億円（10.0%）、ROE9.0%、ROIC8.0%、自己資本比率55%。日本: 差別化製品・AI活用でシェアアップ。海外: 内部統制強化・中国/欧州受注拡大。
- リスク要因: 米国通商政策、為替変動、メキシコ誤謬再発。
- 成長機会: 非日系メーカー拡大、中国生産強化、株主資本最適化（PBR1倍以上）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。日本堅調も利益減、北米損失縮小、東南アジア増益。
- 配当方針: 配当性向102.0%（大幅増）、2026年予想184.00円（分割後）。純資産配当率4.7%。
- 株主還元施策: 増配・自己株式取得検討（資本圧縮）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 役員異動あり（詳細添付資料）。株式分割（1:2、2025年4月1日）。