決算
2026-01-13T16:00
2026年２月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ＭＯＲＥＳＣＯ (5018)
決算評価: **非常に良い**主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ＭＯＲＥＳＣＯ
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
- **総合評価**: 売上高は自動車生産の減速などで微減したが、コスト削減と高付加価値品の販売拡大により営業利益が50%以上増加。経常利益・純利益も30%超の伸びで、収益性が大幅に改善。自己資本比率58.1%と財務基盤も強化された。
- **主な変化点**:
- 営業利益率が4.3%→6.5%に改善。
- 海外子会社の再編（メキシコ新設、中国・北米での統合）で効率化が進展。
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|----------------------|----------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 25,573 | △1.3% |
| 営業利益 | 1,671 | +50.2% |
| 経常利益 | 1,798 | +32.3% |
| 当期純利益 | 1,175 | +43.4% |
| EPS（1株当たり純利益）| 128.05円 | +43.4% |
| 配当金（第3四半期末）| 20.00円 | 前期並み |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**:
- **売上減**: 自動車生産減（日本・北米）や衛生材料向け接着剤の需要減。
- **利益増**: 切削油剤・データセンター向け潤滑剤など高付加価値品の拡販、原材料コスト低下、販管費の抑制（△0.7%）。
- **セグメント別**:
- **日本**: 売上高横ばい（△0.0%）だが、セグメント利益+65.3%（高付加価値品増）。
- **中国**: 売上高△0.4%だが、現地法人再編で利益+36.3%。
- **北米**: 売上高△11.2%だが、子会社統合で利益横ばい維持。
### 3. 貸借対照表
**【資産の部】**
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|----------------|----------|
| **流動資産** | 21,411 | +0.7% |
| 現金及び預金 | 5,746 | +4.3% |
| 受取手形・売掛金 | 7,102 | +1.4% |
| 棚卸資産 | 6,713 | △5.3% |
| **固定資産** | 16,411 | △3.7% |
| 有形固定資産 | 9,810 | △5.8% |
| **資産合計** | 37,822 | △1.2% |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|----------------|----------|
| **流動負債** | 10,276 | △0.8% |
| **固定負債** | 2,252 | △23.0% |
| **負債合計** | 12,529 | △5.7% |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|----------------|----------|
| 株主資本 | 19,484 | +4.1% |
| 利益剰余金 | 16,035 | +5.0% |
| **純資産合計** | 25,293 | +1.1% |
| **自己資本比率** | 58.1% | +1.5pt |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性**: 流動比率208%・当座比率142%と安定。
- **変動点**: 長期借入金△34.4%減で負債圧縮、現金預金増加で手元流動性が改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------------|----------------|----------|------------|
| 売上高 | 25,573 | △1.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 17,556 | △4.7% | 68.7% |
| **売上総利益** | 8,017 | +6.9% | 31.3% |
| 販管費 | 6,346 | △0.7% | 24.8% |
| **営業利益** | 1,671 | +50.2% | 6.5% |
| **経常利益** | 1,798 | +32.3% | 7.0% |
| **当期純利益** | 1,175 | +43.4% | 4.6% |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性**: 売上高営業利益率6.5%（前期4.3%）、ROE8.7%と向上。
- **コスト構造**: 原材料費低下で売上原価率68.7%→68.7%（改善）、販管費も抑制。
### 5. キャッシュフロー
記載なし。
### 6. 今後の展望
- **通期予想（2026年2月期）**:
- 売上高36,500百万円（+6.2%）、営業利益1,750百万円（+25.8%）、当期純利益1,300百万円（+28.3%）。
- **戦略**:
- 高付加価値潤滑剤・接着剤の拡販、海外子会社再編（メキシコ新設、天津工場解散）による効率化推進。
- **リスク**: 自動車生産の低迷、地政学リスク（資源価格高騰）。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間配見通し45.00円（前期45.00円）。
- **子会社再編**:
- 天津工場を2026年5月までに解散、北米子会社を統合（MORESCO USAがCROSS TECHNOLOGIESを吸収合併）。
- **注記**: 会計基準変更（税効果会計）を適用も影響なし。
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**分析責任者**: 財務アナリスト
**注意事項**: 数値は百万円単位、前期比は2025年2月期第3四半期対比。キャッシュフロー・セグメント別キャッシュフローは非開示。