適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 KeyHolder株式会社の2024年12月期（2024年1月1日～12月31日、連結、IFRS基準）決算は、売上収益が前期比13.0%増の3万1,090百万円、営業利益が42.7%増の2,805百万円と非常に良好な業績を達成した。主な要因は、株式会社トポスエンタープライズ（TPO）の連結子会社化に伴う負ののれん発生益2,551百万円の計上である。一方、総合エンターテインメント事業での減損損失847百万円が利益を圧迫したものの、M&A効果で資産規模が倍増（資産合計5万4,274百万円、前期比+99.5%）。全体として成長軌道にあるが、次期減益予想に留意が必要。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 売上収益（営業収益） | 31,090 | +13.0 | | 営業利益 | 2,805 | +42.7 | | 経常利益 | 記載なし | - | | 当期純利益 | 2,270 | +8.9 | | 親会社株主帰属当期純利益 | 2,500 | +18.3 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 133.01円 | - | | 配当金（年間合計） | 10.00円 | - | **業績結果に対するコメント**： - 増収の主要因は総合エンターテインメント事業（売上14,383百万円、+27.1%）のゲームアプリ（10ANTZ社）売上寄与とTPOグループイン。一方、同事業で10ANTZの計画乖離・粗利率悪化による営業損失174百万円と減損847百万円が発生。 - 映像制作事業（売上6,738百万円、+0.3%）はレギュラー番組安定も人件費増・先行投資で利益154百万円（△19.0%）。広告代理店事業（売上7,919百万円、△15.5%）は脱毛サロン業界低迷で減収減益。その他事業（売上2,049百万円）はTPO物流事業と負ののれん益で利益2,780百万円。 - 持分法投資益947百万円（前期1,337百万円）。個別は赤字転落（当期純損失172百万円）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | **資産合計** | 54,274 | +99.5 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 32,335 | 計算値 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 21,939 | +12.4 | | **負債純資産合計** | 54,274 | +99.5 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率40.4%（前期73.3%）と低下。M&A（TPO、10ANTZ等）による資産急増（前期27,215百万円→5万4,274百万円）が主因で、親会社所有者帰属持分21,933百万円（1株当たり1,165.46円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。安全性は現金残高4,110百万円で一定確保も、投資活動CF△3,904百万円の影響大。 - 資産構成の特徴はM&Aによる固定資産・投資資産増。負債増も負ののれん効果で純資産拡大。前期比資産倍増は成長示すも、レバレッジ上昇に注意。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 31,090 | +13.0 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 2,805 | +42.7 | 9.0 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 記載なし | - | - | | 特別利益 | 記載なし（負ののれん2,551含む） | - | - | | 特別損失 | 記載なし（減損847含む） | - | - | | 税引前当期純利益 | 2,629 | +38.3 | 8.5 | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 2,270 | +8.9 | 7.3 | **損益計算書に対するコメント**： - 営業利益率9.0%（前期7.1%）と改善。税引前利益率8.5%（前期7.1%）。ROE詳細記載なしも、親会社利益率11.9%（前期11.0%）で安定。 - コスト構造はセグメント別で粗利率悪化（総合エンタメ）と人件費増（映像）が特徴。負ののれん益が営業利益に含まれて大幅改善も、非経常的。 - 主変動要因はM&A（負ののれん）と減損。持分法益減少が純利益を抑制。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 2,349百万円（前期1,072百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △3,904百万円（前期665百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: 582百万円（前期△1,192百万円） - フリーキャッシュフロー: △1,555百万円（営業+投資） 現金期末残高4,110百万円（前期5,084百万円）。営業CF改善も投資CF悪化（M&A関連）が顕著。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（2025年12月期通期）: 売上収益35,000百万円（+12.6%）、営業利益1,500百万円（△46.5%）、親会社株主帰属当期純利益1,300百万円（△48.0%）、EPS69.08円。 - 中期計画・戦略: 詳細記載なし。アーティスト活動強化、映像・広告安定、物流（TPO）拡大。新人発掘オーディション成功。 - リスク要因: ゲームアプリ計画乖離、広告業界変動、物価上昇・景気下振れ、M&A統合リスク。 - 成長機会: 坂道グループ公式アプリ、海外展開（ライブ・映像）、大型イベント・配信プラットフォーム。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 総合エンタメ（売上14,383、利益589）、映像制作（6,738、154）、広告代理店（7,919、174）、その他（2,049、2,780）。 - 配当方針: 年間10円（第3四半期末10円、期末0円）。配当性向7.5%、総額188百万円。次期予想同額。 - 株主還元施策: 詳細記載なし。配当継続。 - M&A・大型投資: 新規連結TYG商事、NR経由10ANTZ（51%取得）、TPOスポンサー契約・連結子会社化。負ののれん・減損発生。 - 人員・組織変更: 映像編集事業統合（TechCarry→UP）。スタッフ派遣人件費増。