決算
2025-12-15T15:30
2025年10月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
ナトコ株式会社 (4627)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: ナトコ株式会社
- **決算期間**: 2024年11月1日～2025年10月31日
- 売上高7.3%増、営業利益13.4%増、当期純利益19.0%増と総合的に優れた業績を達成。
- 塗料事業の好調（売上高+11.7%）と三丸化学の子会社化が成長を牽引。
- 自己資本比率78.7%と財務健全性を維持しつつ、営業キャッシュフロー1,847百万円を確保。
- 主な変化点：売上高営業利益率が5.9%→6.3%に改善、現金残高7,809百万円（前期比+19.2%増）。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年10月期（百万円） | 前期比 |
|------|----------------------|--------|
| 売上高 | 22,275 | +7.3% |
| 営業利益 | 1,398 | +13.4% |
| 経常利益 | 1,509 | +9.6% |
| 当期純利益 | 1,137 | +19.0% |
| EPS（円） | 150.62 | +19.0% |
| 配当金（年間） | 55円 | +7.8% |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**:
- 塗料事業がDIC事業譲受効果と遮熱塗料需要拡大で成長。
- 三丸化学の子会社化による負ののれん発生益101百万円が純利益押上げ。
- ファインケミカル事業は自動車向け需要減で売上高7.3%減。
- **セグメント別**:
- 塗料事業（収益構成比64%）：売上高14,295百万円（+11.7%）
- 蒸留事業：三丸化学効果で売上高5,494百万円（+4.2%）
- **特記事項**: 為替差益が前期52百万円から0百万円に減少。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動資産** | 21,112 | △1.8% |
| 現金及び預金 | 10,711 | +5.5% |
| 受取手形・売掛金 | 5,423 | △2.3% |
| 棚卸資産 | 2,343 | +3.5% |
| **固定資産** | 9,915 | +18.9% |
| 有形固定資産 | 6,851 | +3.8% |
| 無形固定資産 | 338 | △8.9% |
| 投資その他 | 2,725 | +99.1% |
| **資産合計** | 31,027 | +4.0% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動負債** | 5,771 | △0.9% |
| 支払手形・買掛金 | 3,994 | +0.6% |
| **固定負債** | 671 | +54.6% |
| **負債合計** | 6,442 | +3.0% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 22,744 | +3.4% |
| 資本金 | 1,626 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 18,301 | +4.2% |
| **純資産合計** | 24,585 | +4.3% |
| **負債純資産合計** | 31,027 | +4.0% |
**貸借対照表に対するコメント**:
- 自己資本比率78.7%（前期79.0%）と高水準を維持。
- 流動比率366%（前期369%）で短期支払能力は極めて健全。
- 長期預金が1,147百万円増加し、投資余力を強化。
- 負債増加は三丸化学買収関連（固定負債+237百万円）が主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高 | 22,275 | +7.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 17,305 | +6.8% | 77.7% |
| **売上総利益** | 4,970 | +9.3% | 22.3% |
| 販管費 | 3,572 | +7.8% | 16.0% |
| **営業利益** | 1,398 | +13.4% | 6.3% |
| 営業外収益 | 125 | △15.6% | - |
| 営業外費用 | 14 | - | - |
| **経常利益** | 1,509 | +9.6% | 6.8% |
| **当期純利益** | 1,137 | +19.0% | 5.1% |
**損益計算書に対するコメント**:
- 売上高営業利益率6.3%（前期5.9%）と収益性改善。
- ROE4.7%→5.0%に向上（自己資本平均23,978百万円ベース）。
- 販管費比率16.0%（前期16.0%）とコスト管理が効果的。
- 特別利益（のれん調整益101百万円）が純利益増加に寄与。
### 5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|------|---------------|
| 営業CF | 1,847 |
| 投資CF | △211 |
| 財務CF | △398 |
| 現金残高（期末） | 7,809 |
### 6. 今後の展望
- **2026年10月期予想**: 売上高23,000百万円（+3.3%）、営業利益1,450百万円（+3.7%）。
- **成長戦略**: 塗料/蒸留事業でM&A効果を継続、DX/R&D投資を推進。
- **リスク要因**: ファインケミカル事業のモビリティ需要低迷、米中貿易摩擦の影響。
- **為替前提**: USD=154.10円、CNY=21.67円（大幅変動なし想定）。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 塗料事業が収益の柱（利益構成比65%）。
- **配当方針**: 配当性向36.5%（前期40.3%）、純資産配当率1.7%を維持。
- **M&A**: 三丸化学を66%出資で子会社化（2025年6月）。
- **人員**: 役員異動なし。
（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記。一部詳細データは「記載なし」。