適時開示情報 要約速報

## 企業名: 株式会社ステムリム ## 決算評価: 悪い ## 簡潔な要約 株式会社ステムリム（4599）の2026年7月期第1四半期（2025年8月1日～2025年10月31日）は、継続的な研究開発投資により営業損失△5.4億円を計上。売上高はなく、前年同期比で損失幅は縮小したものの（営業損失△5.7億円→△5.4億円）、依然として赤字基調が続いています。主力開発品の再生誘導医薬®レダセムチドの適応拡大試験と次世代候補TRIM3/TRIM4の非臨床開発を推進。現金残高63.9億円と自己資本比率75.3%の堅調な財務基盤を維持しつつ、2028年までの研究開発資金を確保しています。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社ステムリム - **決算期間**: 2025年8月1日～2025年10月31日（2026年7月期第1四半期） - 再生医療ベンチャーとして研究開発特化型の経営を継続。売上高ゼロの状態が持続する一方、営業損失は前年同期比5.4%改善。 - 主な改善要因は販管費の削減（△31.0%）と営業外収益の増加（受取利息等）。ただし研究開発費は7.6%増加し、開発投資を強化。 - 総資産は前期末比4.4%減少したものの、自己資本比率75.3%と高い財務健全性を維持。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|--------| | 売上高 | 0 | 0% | | 営業利益 | △541 | △5.4% | | 経常利益 | △530 | △7.4% | | 当期純利益 | △527 | △5.8% | | EPS（円） | △8.49 | △6.8% | | 配当金 | 0 | - | **業績結果に対するコメント**: - 損失縮小の主因は販管費削減（△3.0億円）と営業外収益増（+1.1億円） - 研究開発費は4.1億円（前年比+7.6%）で開発投資を継続 - 塩野義製薬へ導出中のレダセムチドは5疾患で臨床開発進行中 - AMEDからの補助金最大1.79億円採択で開発資金調達 ### 3. 貸借対照表 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | 6,899 | △5.8% | | 現金及び預金 | 6,389 | △8.7% | | 前払費用 | 346 | +73.2% | | **固定資産** | 182 | △6.1% | | 有形固定資産 | 169 | △6.2% | | **資産合計** | 7,081 | △5.8% | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | 147 | +66.8% | | 未払金 | 58 | +106.7% | | 前受金 | 57 | +110.5% | | **固定負債** | 117 | +0.04% | | **負債合計** | 263 | +28.7% | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 資本金 | 1,000 | 0% | | 利益剰余金 | △4,311 | △14.0% | | **純資産合計** | 6,818 | △6.8% | | **負債純資産合計** | 7,081 | △5.8% | **貸借対照表に対するコメント**: - 自己資本比率75.3%（前期78.0%）と高い水準を維持 - 流動比率4,696%（前期8,329%）は現金減少と未払金増加で悪化 - 負債増加の主因は臨床試験関連の未払金・前受金増 - 現金残高63.9億円で2028年までの開発資金を確保 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 0 | - | 100.0% | | 研究開発費 | 408 | +7.6% | - | | 販管費 | 134 | △31.0% | - | | **営業損失** | △542 | △5.4% | - | | 営業外収益 | 11 | +19,600% | - | | **経常損失** | △531 | △7.4% | - | | **当期純損失** | △528 | △5.8% | - | **損益計算書に対するコメント**: - 売上高営業利益率：定義不能（売上高ゼロ） - ROE：△7.8%（前期△7.7%） - コスト構造：研究開発費が総費用の75.2%を占める - 営業外収益増は定期預金利息と配当金収入による ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: マイルストーン収入の不確実性により未公表 - **開発計画**: - レダセムチドの適応拡大試験継続 - TRIM3/TRIM4の非臨床データ蓄積とライセンスアウト交渉 - **リスク要因**: 臨床試験結果、パートナー企業の開発戦略依存 - **現金支出予想**: - 研究開発費：13～17億円 - 管理費：2.3～3.1億円 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**: 再生誘導医薬®単一事業のため非開示 - **株主還元**: 配当予定なし（2026年7月期予想配当0円） - **資本政策**: 役員向け新株発行（545千株/総額1.5億円） - **特記事項**: AMEDから最大1.79億円の補助金採択 （注）数値は百万円単位、前期比は2025年7月期第1四半期との比較