決算短信
2025-02-14T15:30
2025年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
松本油脂製薬株式会社 (4365)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
松本油脂製薬株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同期比3.8%増の33,198百万円、営業利益9.6%増の7,486百万円と増収増益を達成し、堅調な業績を示した。日本国内セグメントの好調が主な寄与要因で、海外依存を抑えつつ収益基盤を強化。総資産は5.8%増の94,745百万円、自己資本比率83.2%（前期末82.0%）と財務体質も向上。一方で、アジアセグメントの減収減益が懸念材料。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 33,198 | +3.8 |
| 営業利益 | 7,486 | +9.6 |
| 経常利益 | 8,412 | +4.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 5,932 | +4.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 2,044.81円 | - |
| 配当金 | 第2四半期末: 0.00円<br>期末予想: 400.00円<br>年間合計予想: 400.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は日本セグメントの外部売上高31,293百万円（+4.3%）で、陰イオン界面活性剤（+7.0%）、高分子・無機製品等（+10.1%）が海外・国内繊維/非繊維分野で堅調。非イオンも微増。一方、アジアは外部売上1,905百万円（-4.2%）と繊維市況低迷で減益。営業利益率向上（22.5%→22.6%）はコスト管理の効果。特筆は投資有価証券売却益等特別利益105百万円。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 64,974 | -1,464 |
| 現金及び預金 | 29,113 | -880 |
| 受取手形及び売掛金 | 11,230 | +1,796 | ※電子記録債権含む
| 棚卸資産 | 5,577 | +169 | ※商品・仕掛品・原材料等
| その他 | 16,994 | -4,330 | ※有価証券等含む
| 固定資産 | 29,771 | +6,697 |
| 有形固定資産 | 7,576 | -276 |
| 無形固定資産 | 11 | -5 |
| 投資その他の資産 | 22,182 | +6,977 |
| **資産合計** | 94,745 | +5,233 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,067 | -430 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,403 | +1,205 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,664 | -1,635 | ※未払法人税等・賞与引当金等
| 固定負債 | 3,011 | +334 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 3,011 | +334 | ※退職給付・繰延税金負債等
| **負債合計** | 14,078 | -97 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 73,994 | +4,863 |
| 資本金 | 6,090 | 0 |
| 利益剰余金 | 73,425 | +4,772 |
| その他の包括利益累計額 | 4,836 | +609 |
| **純資産合計** | 80,667 | +5,330 |
| **負債純資産合計** | 94,745 | +5,233 | ※非支配株主持分1,836含む
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率83.2%（前期末82.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約5.9倍（流動資産/流動負債）と流動性も潤沢。当座比率も高く、短期支払能力に問題なし。資産構成は投資有価証券急増（+6,945）が固定資産拡大の主因で、運用益期待。負債は買掛金増で営業活動活発化を示すが、総負債低位安定。純資産増は純利益計上と有価証券評価差額金+631が寄与。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 33,198 | +3.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 22,331 | +1.5 | 67.2 |
| **売上総利益** | 10,866 | +8.9 | 32.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,380 | +7.2 | 10.2 |
| **営業利益** | 7,486 | +9.6 | 22.5 |
| 営業外収益 | 958 | -24.2 | 2.9 |
| 営業外費用 | 32 | +52.4 | 0.1 |
| **経常利益** | 8,412 | +4.2 | 25.3 |
| 特別利益 | 105 | - | 0.3 |
| 特別損失 | 33 | +1,550 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 8,484 | +5.2 | 25.5 |
| 法人税等 | 2,473 | +6.3 | 7.4 |
| **当期純利益** | 6,011 | +4.6 | 18.1 | ※親会社帰属5,932
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率32.7%（前期31.2%）と改善、原価率抑制が奏功。営業利益率22.5%（前期21.3%）と高収益性維持、販管費増も吸収。経常利益率25.3%は営業外収益減（為替差益縮小）が影響。ROEは高位推移見込み（純資産増考慮）。コスト構造は原価依存高く、原材料価格変動リスク。変動要因はセグメント好調と特別利益。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。減価償却費780百万円（前年706百万円）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（通期）**: 売上高41,300百万円（-0.5%）、営業利益8,500百万円（-3.0%）、経常利益8,000百万円（-25.5%）、親会社純利益5,500百万円（-26.7%）、EPS1,895.62円。据え置き。
- **中期経営計画や戦略**: 高品質製品開発、新規顧客・用途開拓推進。
- **リスク要因**: 為替変動、海外景気下振れ、物価上昇、繊維市況低迷。
- **成長機会**: 日本国内繊維・非繊維回復、アジア前倒し受注等。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 日本（売上31,293百万円+4.3%、利益7,290百万円+10.5%）：陰イオン2,891(+7.0%)、非イオン18,670(+1.4%)、高分子等9,105(+10.1%)。アジア（売上1,905百万円-4.2%、利益211百万円-9.7%）：高分子等低迷。
- **配当方針**: 年間400円維持（第2四半期0円、期末400円）。
- **株主還元施策**: 配当据え置き。
- **M&Aや大型投資**: 立松化工股份有限公社株式追加取得（議決権55.0%へ、非支配株主取得5.0%、みなし取得日2024/9/30）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。
- **その他**: 会計方針変更（法人税等基準適用）、継続企業前提該当なし。