適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 協和キリン株式会社、2025年12月期第2四半期（中間期、1-6月累計）。 当期の連結業績は売上収益2,307億円（前年同期比1%減）と横ばいながら、当期純利益163億円（同57%減）と大幅減益となり、全体として低調。売上原価と研究開発費の増加が利益を圧迫した一方、主力製品のCrysvitaやPoteligeoが海外で伸長。通期進捗率は売上48%と順調だが、純利益は29%と回復余地あり。中期経営計画のCAGR目標（8.5-10%以上）は維持軌道。 ### 2. 業績結果 （単位：億円、前年同期比） - 売上高（売上収益）: 2,307 (-23, -1%) - 営業利益（コア営業利益）: 350 (-91, -21%) - 経常利益: 記載なし（税引前利益220億円、-245、-53%） - 当期純利益: 163 (-215, -57%) - 1株当たり当期純利益（EPS）: 31.18円 (-39.58円) - 配当金: 年間60.00円（予定） **業績結果に対するコメント**: 売上微減は日本（584億円、-69億円）とその他地域の低調が要因だが、北米（884億円、+85億円）が牽引。製商品売上2,052億円（-35億円）と技術収入255億円（+12億円）。主力Crysvita（998億円、+89億円、北米・EMEA伸長）、Poteligeo（216億円、+26億円、北米中心）が成長ドライバー。利益減は売上原価619億円（+4%増）、研究開発費525億円（+7%増）が主因で、コア営業利益率15.2%（前期18.9%）に低下。海外売上比率73%維持。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 記載なし（補足資料に貸借対照表の詳細なし）。 **貸借対照表に対するコメント**: 記載なしのため分析不可。安全性指標（自己資本比率、流動比率、当座比率）も不明。 ### 4. 損益計算書 （単位：億円、前年同期比、売上高比率） | 科目 | 金額（億円） | 前期比 | 売上高比率 | |-------------------|-------------|------------|-----------| | 売上高（営業収益） | 2,307 | (23) (-1%) | 100.0% | | 売上原価 | (619) | (24) (4%) | (26.8%) | | **売上総利益** | 1,688 | (47) (-3%) | 73.2% | | 販売費及び一般管理費 | (828) | 4 (0%) | (35.9%) | | 研究開発費 | (525) | (33) (7%) | (22.8%) | | **営業利益（コア営業利益）** | 350 | (91) (-21%) | 15.2% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 記載なし | - | - | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 220 | (245) (-53%) | 9.5% | | 法人税等 | (57) | 31 (-35%) | (2.5%) | | **当期純利益** | 163 | (215) (-57%) | 7.1% | **損益計算書に対するコメント**: 売上総利益率73.2%（前期74.5%）と原価率悪化。販売管理費率35.9%（同35.7%）横ばい、研究開発費率22.8%（同21.1%）上昇でコア営業利益率低下。ROE目標10%以上に対し6.60%。コスト構造は研究開発費が売上の約23%と高水準で製薬特性強い。為替（USD145-150円、GBP190円、EUR160円）が海外売上に寄与も、原価増（生産増？）が変動要因。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） （単位：億円、2025年1-6月累計） - 営業活動によるキャッシュフロー: 2,346（増減記載あり） - 投資活動によるキャッシュフロー: (765)（設備投資149、無形資産投資99など） - 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし（詳細一部乱れ） - フリーキャッシュフロー: 営業+投資=1,581（概算） 現金及び現金同等物期末残高: 2,447（期首4,031から変動）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上収益4,780億円（進捗48%）、当期純利益570億円（29%）、コアEPS119.23円。 - 中期経営計画や戦略: 2021-2025年計画でCAGR8.5-10%以上（対2020年）、コア営業利益率25%以上、研究開発費率18-20%目処、ROE10%以上、配当性向40%目処。 - リスク要因: 為替変動、研究開発費増、競争激化、Orchard Therapeutics関連。 - 成長機会: Crysvita/Poteligeo/Libmeldy拡大、北米・EMEA伸長、開発パイプライン（記載一覧あり）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 地域別売上（1-6月）日本584億円(-69億円)、北米884億円(+85億円)、EMEA370億円(+1億円)、その他469億円(-40億円)。主要製品: Crysvita998億円(+89億円)、Poteligeo216億円(+26億円)、技術収入255億円（ベンラリズマブロイヤルティ157億円）。 - 配当方針: 年間60円、配当性向40%目処（コアEPSベース50.32%）。 - 株主還元施策: 配当維持。 - M&Aや大型投資: 設備投資149億円、無形資産投資99億円（通期830億円予定）、Orchard Therapeutics（造血幹細胞遺伝子治療）含む。 - 人員・組織変更: 従業員数6月末5,489人（前期末比-692人）、日本3,890人(-213人)、その他大幅減（事業再編）。APACリージョン再編でアジア/オセアニアを「その他」に統合。 【注意事項】 - 数値は補足資料の億円単位を基に記載（四捨五入）。貸借対照表・一部詳細は記載なし。 - 分析は提供資料に基づく。