決算短信
2025-11-10T11:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
デンカ株式会社 (4061)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
デンカ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間連結、2025年4月1日～2025年9月30日）決算は、売上高が原燃料価格下落に伴う販売価格修正と円高で微減となった一方、電子・先端プロダクツ部門の需要拡大により営業・経常利益を増加させ、総合的に堅調な業績となった。親会社株主帰属中間純利益は特別利益（工場用地譲渡益）と特別損失（事業整理損）を相殺し15.7%増益。財政状態は総資産が前期末比減少したものの、自己資本比率が46.1%に向上し安定を維持した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 196,699 | △1.2 |
| 営業利益 | 9,740 | 3.8 |
| 経常利益 | 6,791 | 21.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 3,902 | 15.7 |
| 1株当たり中間純利益（EPS）| 45.28円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 50.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減の主因は原燃料価格下落による販売価格修正と円高影響。営業利益増は販売費及び一般管理費の抑制と電子・先端プロダクツ部門（売上501億18百万円、11.2%増、営業利益63億6百万円、28.0%増）のAI関連球状シリカやアセチレンブラック好調による。一方、ライフイノベーション部門（売上214億33百万円、4.3%減、営業利益38億20百万円、33.0%減）はコロナ検査試薬減、エラストマー・インフラソリューション部門（売上498億79百万円、11.6%減、営業損失34億13百万円）はクロロプレンゴム低調。ポリマーソリューション部門は価格修正も出荷増で営業利益145.1%増。純利益は特別利益8,728百万円（固定資産売却益）と特別損失9,415百万円（事業整理損）の影響大。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 250,763 | △19,692 |
| 現金及び預金 | 28,943 | △8,059 |
| 受取手形及び売掛金 | 90,007 | 1,972 |
| 棚卸資産 | 117,954 | △11,550 |
| その他 | 14,153 | △1,022 |
| 固定資産 | 385,444 | 375 |
| 有形固定資産 | 308,118 | △4,851 |
| 無形固定資産 | 2,758 | △339 |
| 投資その他の資産 | 74,567 | 5,565 |
| **資産合計** | 636,208 | △19,316 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 185,880 | △44,621 |
| 支払手形及び買掛金 | 41,032 | △6,991 |
| 短期借入金 | 59,713 | △14,966 |
| その他 | 85,135 | △22,664 |
| 固定負債 | 139,924 | 23,197 |
| 長期借入金 | 103,548 | 23,548 |
| その他 | 36,376 | △351 |
| **負債合計** | 325,805 | △21,423 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 245,362 | △336 |
| 資本金 | 36,998 | 0 |
| 利益剰余金 | 166,663 | △411 |
| その他の包括利益累計額 | 47,700 | △2,783 |
| **純資産合計** | 310,403 | 2,107 |
| **負債純資産合計** | 636,208 | △19,316 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は46.1%（前期45.2%）と向上、安定。流動比率（流動資産/流動負債）は1.35倍（前期1.17倍）と安全性向上。当座比率も改善傾向。資産構成は固定資産中心（60.6%）、棚卸資産減少（11,550百万円減）が流動資産減の主因で在庫効率化示唆。負債は短期借入金・工事未払金減少で流動負債大幅減、長期借入金増加も財務余力維持。投資有価証券増加（5,654百万円増）が固定資産押し上げ。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 196,699 | △2,355 | 100.0 |
| 売上原価 | 152,003 | △2,965 | 77.3 |
| **売上総利益** | 44,695 | 610 | 22.7 |
| 販売費及び一般管理費| 34,955 | 255 | 17.8 |
| **営業利益** | 9,740 | 355 | 5.0 |
| 営業外収益 | 2,076 | △349 | 1.1 |
| 営業外費用 | 5,025 | △1,211 | 2.6 |
| **経常利益** | 6,791 | 1,217 | 3.5 |
| 特別利益 | 8,728 | 8,400 | 4.4 |
| 特別損失 | 9,415 | 8,779 | 4.8 |
| 税引前当期純利益 | 6,105 | 840 | 3.1 |
| 法人税等 | 4,253 | 2,460 | 2.2 |
| **当期純利益** | 1,851 | △1,621 | 0.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.7%（前期22.1%）と微改善、原価率低下が寄与。営業利益率5.0%（前期4.7%）向上も販管費抑制効果。経常利益率3.5%と大幅改善は営業外費用減（操業休止費横ばい、固定資産処分損減）。特別損益の変動大（譲渡益と事業整理損）。ROE（参考、通期ベース想定）は改善見込み。コスト構造は原価依存高く、価格転嫁が課題。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 11,530百万円（前年同期1,536百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △19,048百万円（前年同期△30,140百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,130百万円（前年同期29,759百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: △7,518百万円
営業CF大幅増は棚卸資産減少（11,254百万円）と事業整理損計上。投資CF改善は固定資産売却収入（11,340百万円）。現金残高28,943百万円（△8,059百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高400,000百万円（前期比△0.1%）、営業利益25,000百万円（73.4%増）、経常利益19,000百万円（149.2%増）、親会社株主帰属純利益15,000百万円、EPS174.06円。売上下方修正（410,000→400,000）はポリマー部門価格修正影響、利益据え置き。
- 中期経営計画: 「Mission2030」（事業・人財・経営価値創造）。
- リスク要因: 景気停滞、為替・原燃料変動、米関税。
- 成長機会: AI向け電子材料、xEV関連。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 電子・先端プロダクツ好調、通期営業利益12,500百万円（期初10,000）。ライフイノベーション7,500百万円（10,000下方）、エラストマー500百万円（1,000下方）、ポリマー2,500百万円（2,000上方）。
- 配当方針: 年100円維持（第2四半期末50円）。
- 株主還元施策: 配当据え置き。
- M&Aや大型投資: 記載なし（固定資産投資継続）。
- 人員・組織変更: 記載なし。