決算短信
2025-11-11T15:30
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社クレハ (4023)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社クレハの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結、IFRS）決算は、売上減ながら大幅増益と堅調。樹脂製品事業の特定製品終了影響で売上収益は前年同期比5.2%減の77,387百万円となったが、機能製品事業のPPS樹脂・PGA樹脂伸長と原材料価格下落で営業利益16.5%増の8,105百万円、親会社所有者帰属中間利益11.8%増の6,318百万円を確保。資産合計は345,954百万円と微増、負債増・自己株式取得で純資産は減少も自己資本比率51.5%を維持し、財務健全性を保つ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（売上収益）| 77,387 | △5.2 |
| 営業利益 | 8,105 | +16.5 |
| 経常利益（税引前中間利益）| 8,464 | +13.7 |
| 当期純利益（中間利益、親会社所有者帰属）| 6,318 | +11.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的）| 151.03円 | +43.4 |
| 配当金（第2四半期末）| 109.50円 | +152.5 |
**業績結果に対するコメント**：
減収増益。主因は樹脂製品事業の熱収縮多層フィルム販売終了（△4,551百万円）と化学製品事業の農業用殺菌剤減少（△2,510百万円）。一方、機能製品事業（+2,553百万円、PPS樹脂・PGA樹脂・高温炉断熱材増）、建設関連事業（+583百万円）が寄与。原材料価格下落で全般的に利益率改善。セグメント別では機能製品が営業利益103.2%増と牽引、全体調整額も改善。特筆はEPSの大幅向上とDOE5%目安の増配。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 102,184 | △2,590 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 25,163 | +3,663 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 28,154 | △3,099 |
| 棚卸資産 | 43,551 | △3,183 |
| その他 | 5,316 | +43 |
| 固定資産 | 243,769 | +3,245 |
| 有形固定資産 | 175,194 | +1,722 |
| 無形固定資産 | 5,205 | △88 |
| 投資その他の資産| 63,370 | +1,611 |
| **資産合計** | 345,954 | +656 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 91,567 | +36,134 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 14,870 | △4,620 |
| 短期借入金（社債及び借入金等）| 58,885 | +41,118 |
| その他 | 17,812 | △2,364 |
| 固定負債 | 74,584 | △4,141 |
| 長期借入金（社債及び借入金等）| 59,090 | △3,674 |
| その他 | 15,494 | △467 |
| **負債合計** | 166,152 | +31,993 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（親会社所有者帰属持分）| 178,088 | △31,284 |
| 資本金 | 18,169 | 0 |
| 利益剰余金 | 164,784 | △9,648 |
| その他の包括利益累計額 | 17,866 | △22 |
| **純資産合計** | 179,802 | △31,337 |
| **負債純資産合計** | 345,954 | +656 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）51.5%（前期60.6%）と低下も50%超を維持し健全。流動比率約1.12倍（102,184/91,567、前期1.89倍）と低下、当座比率も現金中心で1.0倍弱と短期安全性にやや注意。資産構成は固定資産中心（70.5%）、有形固定資産増はフッ化ビニリデン設備投資反映。負債増は有利子負債急増（1,225億円、+365億円）で財務レバレッジ拡大。純資産減は自己株式取得（390億円）と配当主因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 77,387 | △5.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 55,494 | △6.2 | 71.7 |
| **売上総利益** | 21,892 | △2.8 | 28.3 |
| 販売費及び一般管理費| 15,283 | △3.6 | 19.8 |
| **営業利益** | 8,105 | +16.5 | 10.5 |
| 営業外収益（金融収益等）| 684 | +16.0 | 0.9 |
| 営業外費用（金融費用等）| 325 | +206.6 | 0.4 |
| **経常利益** | 8,464 | +13.7 | 10.9 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 8,464 | +13.7 | 10.9 |
| 法人税等 | 2,065 | +20.7 | 2.7 |
| **当期純利益** | 6,399 | +11.6 | 8.3 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.3%（前期27.6%）・営業利益率10.5%（前期8.5%）と収益性向上、原材料安とコスト抑制効果。ROEは暫定計算で約7.1%（年率化ベース、純資産平均考慮）。コスト構造は売上原価71.7%と高く素材依存、販管費効率化顕著。変動要因は売上減吸収の原価率改善と持分法投資益増（943百万円）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +13,263百万円（前年同期比△10,820百万円、債権減少減・税支払増）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,974百万円（前年同期比支出158億円減、設備投資減・有証売却増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △4,746百万円（前年同期+4,397百万円、自己株式取得増・社債発行なし）
- フリーキャッシュフロー: +8,289百万円（営業+投資）
現金残高25,163百万円（前期末比+3,663百万円）と増加。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 売上収益165,000百万円（+1.8%）、営業利益14,000百万円（+48.5%）、親会社所有者帰属当期利益10,000百万円（+28.2%）、EPS249.82円。
- 中期経営計画: 「クレハグループ中長期経営計画ローリングプラン2025」、サステナビリティ経営推進。
- リスク要因: 世界経済不透明（米通商政策）、原材料価格変動。
- 成長機会: 機能製品（電池材料・PPS樹脂）、建設関連増。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 機能製品31,097百万円（+8.9%、営業利益+103.2%）、化学製品13,697百万円（△15.5%、△45.6%）、樹脂製品18,246百万円（△20.0%、△9.9%）、建設関連5,909百万円（+10.9%、横ばい）、その他8,435百万円（△3.7%、△19.8%）。
- 配当方針: DOE5%目安、通期予想219.00円。
- 株主還元施策: 自己株式取得（2025年5月・6月、計390億円超）、発行済株式49,942,221株（自己株式11,722,925株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（設備増強は有形固定資産内）。
- 人員・組織変更: 記載なし。