適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 大王製紙株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前年比0.4%減の668,912百万円と横ばい圏内だったものの、原燃料価格高騰や物流費上昇、紙・板紙事業の国内需要減退により営業利益が31.7%減の9,807百万円、当期純損失11,197百万円と大幅悪化。総資産は5.7%減の886,066百万円、純資産は4.0%減の249,713百万円となったが、自己資本比率は26.7%（前期26.4%）と微改善。キャッシュフローは営業CFが堅調も財務CFの支出増で現金残高減少。業績低迷も2026年期予想は黒字回復を見込む。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 668,912 | △0.4 | | 営業利益 | 9,807 | △31.7 | | 経常利益 | 4,530 | △52.9 | | 当期純利益 | △11,197 | － | | 1株当たり当期純利益（EPS） | △67.29円 | － | | 配当金 | 14.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 売上高微減は紙・板紙事業（売上351,166百万円、前比1.2%減）の新聞用紙・板紙需要減と相殺され横ばい。営業・経常利益減は原燃料・物流費高騰が主因で、ホーム＆パーソナルケア事業（売上295,188百万円、前比0.7%増）は国内付加価値商品伸長でセグメント損失を△1,367百万円（前期△4,087百万円）に縮小。その他事業（売上22,557百万円、前比3.3%減）は木材チップ販売減。純損失拡大は在外子会社株式・固定資産譲渡損失見込み計上による。持分法投資損益は67百万円（前期143百万円）と減少。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 360,882 | △4.1 | |   現金及び預金 | 113,189 | △8.8 | |   受取手形及び売掛金 | 104,041 | △6.6 | |   棚卸資産 | 112,786 | △3.2 | |   その他 | 31,019 | ＋31.9 | | 固定資産 | 525,147 | △6.8 | |   有形固定資産 | 408,708 | △4.6 | |   無形固定資産 | 68,559 | △15.4 | |   投資その他の資産 | 47,879 | △11.2 | | **資産合計** | 886,066 | △5.7 | ※棚卸資産=商品及び製品59,467+仕掛品10,519+原材料及び貯蔵品42,800。流動資産小計は貸倒引当金控除後。 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 266,702 | △5.2 | |   支払手形及び買掛金 | 79,929 | △5.7 | |   短期借入金 | 13,767 | △9.3 | |   その他 | 173,006 | △4.8 | | 固定負債 | 369,649 | △7.3 | |   長期借入金 | 298,131 | △3.3 | |   その他 | 71,518 | △10.0 | | **負債合計** | 636,352 | △6.4 | ※流動負債その他=CP15,000+1年内社債15,000+1年内長期借入82,739+未払金28,448等。固定負債その他=社債20,000+繰延税金負債等。 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 207,139 | △7.6 | |   資本金 | 53,884 | － | |   利益剰余金 | 101,348 | △14.5 | | その他の包括利益累計額 | 29,580 | ＋26.4 | | **純資産合計** | 249,713 | △4.0 | | **負債純資産合計** | 886,066 | △5.7 | ※株主資本=資本金53,884+資本剰余金55,112+利益剰余金101,348-自己株式3,205（非支配株主持分12,992除く）。 **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率26.7%（前期26.4%）と微増も低水準で財務レバレッジ高め。流動比率135%（360,882/266,702、前期134%）・当座比率78%（推定）と安全性横ばい。資産構成は固定資産中心（59%）、有形固定資産減少は減価償却超過。負債は借入・社債減少で改善も利息負担残る。主変動は現金減・有形固定資産減（機械装置等）、純資産減は損失反映。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 668,912 | △0.4 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | － | － | | **売上総利益** | 記載なし | － | － | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | － | － | | **営業利益** | 9,807 | △31.7 | 1.5 | | 営業外収益 | 記載なし | － | － | | 営業外費用 | 記載なし | － | － | | **経常利益** | 4,530 | △52.9 | 0.7 | | 特別利益 | 記載なし | － | － | | 特別損失 | 記載なし | － | － | | 税引前当期純利益 | 記載なし | － | － | | 法人税等 | 記載なし | － | － | | **当期純利益** | △11,197 | － | △1.7 | **損益計算書に対するコメント**： 営業利益率1.5%（前期2.1%）・経常利益率0.7%（同1.4%）と収益性低下、ROE △4.6%（前期0.5%）と悪化。コスト構造は原燃料・物流費高騰が重荷、詳細非開示もセグメントで紙・板紙の利益圧縮顕著。変動要因は需要減・コスト増・評価損。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 44,649百万円（前期59,297百万円、前比△14,648百万円減、主に減価償却費44,815百万円寄与） - 投資活動によるキャッシュフロー: △20,901百万円（前期△26,543百万円、支出減。有形固定資産取得△32,407、売却＋10,327） - 財務活動によるキャッシュフロー: △35,486百万円（前期△13,612百万円、支出増。長期借入返済△90,478、借入＋71,700、社債償還△10,136） - フリーキャッシュフロー: 23,748百万円（営業+投資、前期32,754百万円） 現金及び現金同等物期末残高: 112,872百万円（前期123,750百万円、前比10,878百万円減）。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（2026年3月期連結）: 売上高670,000百万円（前予想比微増）、営業利益22,000百万円（同124.3%増）、経常利益14,000百万円（同209.0%増）、当期純利益5,000百万円、EPS30.05円。 - 中期経営計画: 第5次中期事業計画（2024-2026年度）で「営業CF強化」「厳選投資」「財務基盤強化」。長期ビジョン「Daio Group Transformation 2035」。 - リスク要因: 原燃料・物流費高騰、人手不足、グラフィック用紙市場縮小、為替変動。 - 成長機会: ホーム＆PC事業の高付加価値商品拡販・海外再構築、バイオマスボイラー復旧によるコスト改善、脱プラ需要。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 紙・板紙（売上351,166百万円△1.2%、利益8,887百万円△44.4%）、ホーム＆PC（295,188百万円＋0.7%、損失△1,367百万円改善）、その他（22,557百万円△3.3%、利益2,221百万円△8.2%）。 - 配当方針: 年間14円維持（配当性向－、純資産配当率1.0%）。 - 株主還元施策: 配当総額2,346百万円。 - M&Aや大型投資: 連結範囲変更（東京紙パルプインターナショナル除外）。投資活動で有形固定資産取得継続。 - 人員・組織変更: 記載なし。海外事業構造改革推進中。