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### 企業名: 株式会社エイチームホールディングス ### 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 株式会社エイチームホールディングスの2026年7月期第1四半期（2025年8月1日～2025年10月31日）は、売上高5,529百万円（前期比△2.6%）と微減したものの、**営業利益270百万円（同+20.5%）**、**当期純利益295百万円（同+128.2%）**が大幅増益。D2C事業が売上高+26.5%と好調で、子会社売却による特別利益153百万円が寄与。自己資本比率62.3%と財務基盤は堅調。通期業績予想は売上高2.4%増を見込む一方、経常利益△43.2%減と課題も残る。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社エイチームホールディングス - **決算期間**: 2025年8月1日～2025年10月31日 - 売上高は微減したが、**利益率改善と特別利益により純利益が128%増**と突出した成長を示した。 - 事業別ではD2C部門が売上高+26.5%と牽引役に。 - 財政面では現預金775百万円減少したが、負債削減（△822百万円）で自己資本比率62.3%を維持。 - 今後の課題はエンターテインメント事業の回復（売上高△6.4%）と暗号資産関連リスク管理。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|---------------|------------| | 売上高 | 5,529 | △2.6% | | 営業利益 | 270 | +20.5% | | 経常利益 | 234 | +2.3% | | 当期純利益 | 295 | +128.2% | | EPS（円） | 15.89 | +127.7% | | 配当金（年間予想） | 28.00 | - | **業績結果に対するコメント**: - **増益要因**: ①金融メディア事業の広告費抑制によるコスト削減 ②D2C事業「lujo」の継続利用者増（売上高+26.5%） ③子会社（エイチームフィナジー）売却による特別利益153百万円 - **減収要因**: ①エンターテインメント事業のゲームアプリ不振（売上高△6.4%） ②暗号資産評価損71百万円の発生 - **セグメント別利益**: メディア・ソリューション（+34.8%）、D2C（+11.8%）、エンターテインメント（△30.9%） ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 10,352 | △7.2% | | 現金及び預金 | 5,525 | △12.3% | | 売掛金 | 2,579 | △3.0% | | 棚卸資産 | 338 | +11.5% | | 暗号資産 | 1,175 | △4.9% | | **固定資産** | 4,018 | △0.7% | | 有形固定資産 | 339 | △2.0% | | 無形固定資産 | 1,509 | △5.2% | | **資産合計** | **14,370** | **△5.5%** | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 3,927 | △18.1% | | 買掛金 | 285 | △11.2% | | 未払法人税等 | 43 | △92.4% | | **固定負債** | 1,289 | +3.8% | | **負債合計** | **5,216** | **△13.6%** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 1,713 | ±0% | | 利益剰余金 | 5,640 | △2.3% | | 自己株式 | △334 | +9.2% | | **純資産合計** | **9,153** | **△0.2%** | | **負債純資産合計** | **14,370** | **△5.5%** | **貸借対照表コメント**: - **自己資本比率62.3%**（前期59.3%）と財務健全性向上 - 流動比率263%（流動資産÷流動負債）で短期支払能力は極めて高い - 暗号資産1,175百万円が資産の8.2%を占める点に注意必要 - 未払法人税等が△92.4%減と大幅改善 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 5,529 | △2.6% | 100.0% | | 売上原価 | 845 | △1.0% | 15.3% | | 売上総利益 | 4,683 | △2.9% | 84.7% | | 販管費 | 4,412 | △4.1% | 79.8% | | **営業利益** | **270** | **+20.5%** | **4.9%** | | 営業外費用 | 78 | +387% | 1.4% | | **経常利益** | **234** | **+2.3%** | **4.2%** | | 特別利益 | 153 | - | 2.8% | | **当期純利益** | **295** | **+128.2%** | **5.3%** | **損益計算書コメント**: - **営業利益率4.9%**（前期3.9%）で収益性改善 - 販管費率79.8%→84.7%と効率化進む - 暗号資産評価損71百万円が営業外費用を圧迫 - 実効税率18.4%（法人税等÷税引前利益）と低水準 ### 5. キャッシュフロー - 記載なし ### 6. 今後の展望 - **2026年7月期通期予想**: 売上高24,500百万円（+2.4%）、経常利益900百万円（△43.2%） - **成長戦略**: ①M&Aによるデジタルマーケティング事業のワンストップ化 ②D2C事業の継続利用者拡大 - **リスク要因**: ①暗号資産価格変動（当期評価損71百万円） ②ゲームアプリ市場の競争激化 - 年間配当予想28円（前期22円）と株主還方針強化 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**: - メディア・ソリューション: 売上高3,931百万円（△5.7%） - D2C: 売上高708百万円（+26.5%） - エンターテインメント: 売上高888百万円（△6.4%） - **M&A動向**: 2024年6月にmicroCMSを買収、2025年8月にエイチームフィナジーを売却 - **配当方針**: 中期で配当性向30%を目標 （注）数値は決算短信に基づき百万円単位で作成。キャッシュフロー関連データは非開示。