決算短信
2025-03-14T15:30
2025年７月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社エイチーム (3662)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社エイチーム、2025年7月期第2四半期（中間期、2024年8月1日～2025年1月31日、連結）。
当期は売上高が微減となった一方、事業効率化と特別収益により全利益項目で赤字から黒字転換し、業績を大幅改善。EBITDAも260百万円（前年△108百万円）と回復基調。総資産は増加も負債増で自己資本比率はやや低下。通期予想据え置きで成長期待。（4文）
前期比主な変化点：売上微減（△3.1%）も利益大幅黒字転換（純利益559百万円、前年△193百万円）。暗号資産評価益と投資有価証券売却益が寄与。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 11,540 | △3.1 |
| 営業利益 | 92 | －（前年△185） |
| 経常利益 | 775 | －（前年△133） |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 559 | －（前年△193） |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 30.15円 | －（前年△10.44） |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は金融メディアの外部環境悪化とD2C・エンタの広告抑制・減収傾向によるが、自動車関連増収とM&A子会社連結で相殺。利益黒字転換はメディア・ソリューションの効率化、D2C・エンタのコスト抑制、営業外収益（暗号資産評価益545百万円）、特別利益（投資有価証券売却益）が主要因。主要セグメント：メディア・ソリューション（売上8,344百万円△2.4%、利益249百万円△20.0%）、D2C（売上1,110百万円△3.6%、利益77百万円黒字転換）、エンターテインメント（売上2,084百万円△5.8%、利益250百万円黒字転換）。調整後EBITDA711百万円と本業収益性向上。特筆：新規連結（Paddle、WCA）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 13,593 | +2,031 |
| 現金及び預金 | 8,580 | +530 |
| 受取手形及び売掛金（売掛金及び契約資産） | 2,791 | +212 |
| 棚卸資産 | 273 | △55 |
| その他 | 1,959 | +1,349 |
| 固定資産 | 4,256 | △473 |
| 有形固定資産 | 345 | △20 |
| 無形固定資産 | 1,746 | +109 |
| 投資その他の資産 | 2,164 | △562 |
| **資産合計** | 17,850 | +1,559 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 4,778 | +1,733 |
| 支払手形及び買掛金（買掛金） | 284 | +177 |
| 短期借入金 | 50 | +50 |
| その他 | 4,444 | +1,506 |
| 固定負債 | 2,867 | △105 |
| 長期借入金 | 40 | +15 |
| その他 | 2,827 | △120 |
| **負債合計** | 7,645 | +1,628 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 9,803 | +161 |
| 資本金 | 838 | 0 |
| 利益剰余金 | 9,970 | +152 |
| その他の包括利益累計額 | 305 | △303 |
| **純資産合計** | 10,205 | △69 |
| **負債純資産合計** | 17,850 | +1,559 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率56.6%（前期62.9%）と低下も依然高水準で財務安定。流動比率約2.8倍（13,593/4,778）と流動性良好、当座比率も高め（現金中心）。資産構成は流動資産77%（暗号資産等増加1,240百万円寄与）、負債は販売促進引当金（1,027百万円、+976）が急増。主変動：暗号資産・引当金増で資産・負債拡大、純資産微減（評価差額金減少）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 11,540 | △3.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 92 | －（前年△185） | 0.8 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 775 | －（前年△133） | 6.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし（988推定） | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 559 | －（前年△193） | 4.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
詳細項目記載なしのため主利益段階分析。営業利益率0.8%（低いが黒字転換）、経常利益率6.7%と営業外収益（暗号資産評価益）が牽引。ROEは純利益559百万円/自己資本10,109百万円≈5.5%（中間期ベース）。コスト構造は販売促進引当金等一時費用圧縮。変動要因：M&A費用・暗号資産変動調整後EBITDA711百万円で本業堅調。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +701百万円（前年+192百万円、主に税引前純利益988百万円・引当金増加373百万円、暗号資産評価益減少545百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +254百万円（前年△187百万円、主に投資有価証券売却+430百万円、M&A支出△224百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △413百万円（前年△295百万円、主に配当支払い△406百万円）
- フリーキャッシュフロー: +955百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 8,580百万円（+50.7%）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、連結）：売上高25,000百万円（+4.5%）、EBITDA1,250百万円（+75.7%）、営業利益1,000百万円（+77.8%）、純利益560百万円（△41.3%）、EPS30.17円。据え置き。
- 中期経営計画・戦略: 売上向上支援カンパニー化、M&Aによるデジタルマーケティング拡充（WEBマーケティング・広告代理店領域）、事業シナジー創出。2026年7月期以降成長。
- リスク要因: 暗号資産変動、金融メディア外部環境、ゲーム市場競争。
- 成長機会: M&A（新規Paddle・WCA）、自動車関連・協業案件拡大、グローバルゲームIP連携。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。全セグ黒字転換も売上減。
- 配当方針: 年間予想22円（第2四半期末0円、期末22円）。修正なし。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 新規連結2社（Paddle、WCA）。M&A関連費用計上。
- 人員・組織変更: 記載なし。
- その他: 会計方針変更有（詳細添付資料参照）、EBITDA・調整後EBITDA開示開始。