適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 芦森工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算。売上高は前年同期比2.3%減の33,741百万円と微減、営業利益は43.5%減の1,201百万円と大幅減益となった。経常利益も19.9%減の1,400百万円だが、特別損失の縮小により親会社株主帰属中間純利益は192.3%増の804百万円と大幅増益。自動車安全部品事業の生産調整・円高影響が主な減益要因だが、機能製品事業の一部で経費圧縮効果が見られた。総資産は前期末比微減の54,123百万円、自己資本比率は45.9%で安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 33,741 | △2.3 | | 営業利益 | 1,201 | △43.5 | | 経常利益 | 1,400 | △19.9 | | 当期純利益 | 804 | 192.3 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 133.60円 | - | | 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高減は自動車安全部品事業（25,026百万円、△687百万円）の生産調整・円高影響が主因。機能製品事業（8,699百万円、△93百万円）もパルテム関連の受注低調、防災・産業資材の案件減少で減収。営業利益減は売上総利益率低下（14.6%→前年16.5%）と販管費増（3,729百万円）が影響。純利益増は前年同期の製品保証損失1,120百万円から527百万円へ縮小した特別損失効果。セグメント別では自動車安全部品989百万円（△809百万円）、機能製品569百万円（△65百万円）と全般減益だが、パルテム関連は経費圧縮で営業利益増。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 34,519 | △707 | | 現金及び預金 | 6,086 | △221 | | 受取手形及び売掛金 | 12,159 | △1,369 | | 棚卸資産 | 13,448 | △967 | | その他 | 2,825 | △83 | | 固定資産 | 19,603 | △559 | | 有形固定資産 | 16,059 | △701 | | 無形固定資産 | 592 | △130 | | 投資その他の資産 | 2,951 | △13 | | **資産合計** | 54,123 | △148 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 22,844 | △246 | | 支払手形及び買掛金 | 5,940 | △440 | | 短期借入金 | 7,304 | △3,206 | | その他 | 9,601 | △3,012 | | 固定負債 | 6,422 | △295 | | 長期借入金 | 4,011 | △226 | | その他 | 2,410 | △69 | | **負債合計** | 29,267 | △48 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 23,174 | △211 | | 資本金 | 8,388 | 0 | | 利益剰余金 | 13,248 | △202 | | その他の包括利益累計額 | 1,646 | △309 | | **純資産合計** | 24,856 | △99 | | **負債純資産合計** | 54,123 | △148 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率45.9%（前期同水準）と安定、自己資本24,821百万円を維持。流動比率151.1%（34,519/22,844）、当座比率約100%超と短期安全性は確保。資産構成は流動資産63.8%、固定資産36.2%で棚卸資産増加（967百万円）が目立つが、売掛金減少で運転資金効率化。負債は短期借入金急増（3,205百万円）で流動負債微増も、買掛金・電子記録債務減少でネット有利子負債増。主変動は棚卸増・有形固定資産増（土地含む）と借入金依存の高まり。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-----------------|---------------| | 売上高（営業収益） | 33,741 | △782 | 100.0 | | 売上原価 | 28,811 | △3 | 85.4 | | **売上総利益** | 4,930 | △785 | 14.6 | | 販売費及び一般管理費 | 3,729 | △142 | 11.1 | | **営業利益** | 1,201 | △926 | 3.6 | | 営業外収益 | 426 | △290 | 1.3 | | 営業外費用 | 227 | △289 | 0.7 | | **経常利益** | 1,400 | △347 | 4.1 | | 特別利益 | 6 | △68 | 0.0 | | 特別損失 | 527 | △593 | 1.6 | | 税引前当期純利益 | 878 | △177 | 2.6 | | 法人税等 | 73 | △352 | 0.2 | | **当期純利益** | 804 | △529 | 2.4 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率14.6%（前年16.5%）低下が営業利益率3.6%（前年6.2%）圧迫の主因、原価率微増。販管費は給与・賞与増も荷造運送費微減。経常利益率改善は為替差益寄与と営業外費用減（為替差損消滅）。ROE（純利益/自己資本）は年率換算約6.5%と低調。変動要因は売上減・原価高止まりと特別損失縮小（製品保証527百万円）。コスト構造は原価85%超と製造業らしい。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: △165百万円（前期1,627百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △2,025百万円（前期△824百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: 2,121百万円（前期△512百万円） - フリーキャッシュフロー: △2,190百万円（営業+投資） 営業CF赤字転落は棚卸増（△1,065百万円）・売上債権回収好調も仕入債務減少。投資CFは有形固定資産取得増（△2,096百万円）。財務CFは借入純増でカバー、現金残6,046百万円微減。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（修正なし）：売上高66,000百万円（前期比△9.1%）、営業利益3,000百万円（△35.0%）、経常利益3,000百万円（△28.8%）、親会社株主帰属純利益1,800百万円（△34.7%）、EPS 298.95円。 - 中期計画：記載なし。セグメント強化（自動車安全部品の生産性向上、機能製品のインフラ・防災領域重点）。 - リスク要因：貿易関税・為替変動・原材料高・生産変動。 - 成長機会：豊田合成協業、パルテム管路更生、防災・産業資材の社会課題解決製品。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**：自動車安全部品（売上25,026百万円△687、利益989百万円△809）、機能製品（売上8,699百万円△93、利益569百万円△65：パルテム4,756百万円利益633百万円増、防災683百万円損失117百万円、産業資材3,260百万円利益53百万円）、その他（売上15百万円、利益8百万円）。 - **配当方針**：2026年3月期予想 年間0.00円（前期100.00円）、修正なし。 - **株主還元施策**：記載なし。 - **M&Aや大型投資**：記載なし。有形固定資産取得増。 - **人員・組織変更**：記載なし。