決算
2026-01-09T15:30
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社フェリシモ (3396)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
## 企業名: 株式会社フェリシモ
## 決算評価: 非常に良い
## 簡潔な要約
株式会社フェリシモの2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～2025年11月30日）は、売上高21,551百万円（前年同期比+0.3%）と微増ながら、利益面で大幅な改善を達成。営業利益は△151百万円の損失から197百万円の黒字に転換、経常利益も△31百万円から391百万円へ急回復した。主力ファッション事業の効率化や新規事業（自治体支援・パートナー事業）の拡大が寄与。自己資本比率67.3%と財務基盤も堅調で、通期予想では営業利益94.1%増を見込む。
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## 詳細な財務分析レポート
### 1. 総評
**株式会社フェリシモ**の**2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～2025年11月30日）**は、収益構造の改善が顕著に表れた決算となった。売上高は横ばいながら、営業利益で348百万円、経常利益で422百万円の改善を達成。特に営業外収益（為替差益等）が194百万円計上され、最終利益は441百万円増加した。前期からの主な変化点は、商品企画の効率化による原価低減と広告費削減（△1.1%）による収益性向上である。
### 2. 業績結果
| 指標 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|------|----------------------|----------|--------|
| 売上高 | 21,551百万円 | 21,480百万円 | +0.3% |
| 営業利益 | 197百万円 | △151百万円 | - |
| 経常利益 | 391百万円 | △31百万円 | - |
| 当期純利益 | 328百万円 | △113百万円 | - |
| EPS | 46.08円 | △15.89円 | - |
| 配当金（年間予想） | 20.00円 | 15.00円 | +33.3% |
**業績結果に対するコメント**
- **増減要因**: 主力ファッション事業の量産効果による原価低減（売上総利益+1.9%）と広告費削減が収益改善の主因
- **事業別動向**:
- 定期便事業: 売上微減も収益性改善
- 手づくり支援事業「Couturier」: SNS活用で新規顧客獲得
- 新規事業: 自治体支援/パートナーズ事業が売上貢献
- **特記事項**: 円安進行による為替差益が営業外収益に寄与
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | - | - |
| 現金及び預金 | △428 | ▼ |
| 売掛金 | +375 | ▲ |
| 棚卸資産 | +375 | ▲ |
| **固定資産** | - | - |
| 投資有価証券 | +214 | ▲ |
| **資産合計** | 28,949 | +60 |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | - | - |
| 買掛金 | +153 | ▲ |
| 電子記録債務 | △302 | ▼ |
| **固定負債** | - | - |
| 支払信託 | △385 | ▼ |
| **負債合計** | 9,460 | △157 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | - | - |
| 利益剰余金 | +222* | ▲ |
| **純資産合計** | 19,488 | +217 |
| **負債純資産合計** | 28,949 | +60 |
*当期純利益328百万円 - 配当106百万円
**貸借対照表に対するコメント**
- **自己資本比率**: 67.3%（前期66.7%）と高水準維持
- **流動性**: 現預金減少（428百万円）だが、負債総額9,460百万円に対し流動資産で十分カバー可能
- **特徴**: 投資有価証券を214百万円増加させ資産運用を強化
- **変動点**: 自己株式消却（489百万円）実施も純資産は増加
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 21,551 | +0.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 9,709 | △1.1% | 45.1% |
| **売上総利益** | 11,842 | +1.9% | 54.9% |
| 販管費 | 11,645 | △1.1% | 54.0% |
| **営業利益** | 197 | - | 0.9% |
| 営業外収益 | 194 | - | 0.9% |
| **経常利益** | 391 | - | 1.8% |
| **当期純利益** | 328 | - | 1.5% |
**損益計算書に対するコメント**
- **収益性**: 売上高営業利益率0.9%（前期△0.7%）改善
- **コスト構造**: 売上原価率45.1%→44.5%に改善（効率化効果）
- **変動要因**:
- 販管費削減（広告費見直し）
- 営業外収益増（為替差益・受取利息）
### 5. キャッシュフロー
- 記載なし（四半期CF計算書未作成）
- 減価償却費: 651百万円（前年同期638百万円）
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年2月期通期）**:
- 売上高30,531百万円（+3.7%）
- 営業利益137百万円（+94.1%）
- 当期純利益179百万円（+31.9%）
- **戦略**: 「成長軌道確立期」と位置付け、顧客基盤拡大と第2の収益柱育成を推進
- **リスク**: 個人消費の冷え込み、原材料価格高騰
- **機会**: SNS活用による若年層顧客開拓、自治体支援事業の拡大
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間20円予想（前期比+5円）
- **株主還元**: 自己株式500,000株消却（2025年5月実施）
- **組織変更**: 経営企画室長を責任者に指名
- **会計方針**: 法人税等に関する新会計基準を適用（影響なし）
（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成