決算
2026-01-14T15:45
2026 年２月期第３四半期決算短信（監査法人による期中レビューの完了）
株式会社ツルハホールディングス (3391)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
#### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ツルハホールディングス
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
- **総合評価**: 決算期変更（9.5ヶ月→12ヶ月）の影響で前年同期比は非公表。消費二極化の中、調剤事業とPB強化を推進し堅調な収益を維持。経営統合により将来のシナジー創出に期待。
- **主な変化点**: 総資産が前期末比+14%増（6,644億円）、純資産は+6%増（3,252億円）。自己資本比率は45.0%（前期比-3.2pt）。
#### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|------|---------------|------------|
| 売上高 | 833,383 | 記載なし |
| 営業利益 | 40,595 | 記載なし |
| 経常利益 | 40,733 | 記載なし |
| 当期純利益 | 26,976 | 記載なし |
| EPS（円） | 110.73 | 記載なし |
| 配当金（第2四半期末） | 133.50円 | 前期比-21.50円 |
**業績コメント**:
- 収益構造: 売上総利益率30.1%（売上高8,333億円、売上原価5,826億円）。
- 特別利益: 投資有価証券売却益668億円が経常利益を押上げ。
- リスク: 店舗閉鎖損失引当金195億円を計上。
#### 3. 貸借対照表
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| **流動資産** | 371,476 | +22.7% |
| 現金及び預金 | 132,600 | +43.0% |
| 売掛金 | 58,641 | +42.4% |
| 棚卸資産 | 159,748 | +7.1% |
| **固定資産** | 292,974 | +4.4% |
| 有形固定資産 | 148,456 | +7.6% |
| のれん | 17,696 | -10.5% |
| **資産合計** | 664,451 | +13.9% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| **流動負債** | 262,333 | +26.9% |
| 買掛金 | 171,737 | +23.2% |
| **固定負債** | 76,918 | +9.3% |
| **負債合計** | 339,252 | +22.5% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| 株主資本 | 276,660 | +6.2% |
| 利益剰余金 | 247,722 | +6.5% |
| **純資産合計** | 325,198 | +6.1% |
**バランスシートコメント**:
- **安全性**: 流動比率141.6%（前期146.6%）、自己資本比率45.0%。
- **課題**: 買掛金増加（+323億円）が負債増の主因。
- **資産効率**: 現金預金が398億円増加し手元流動性強化。
#### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 売上高比率 |
|------|---------------|-----------|
| 売上高 | 833,383 | 100.0% |
| 売上原価 | 582,617 | 69.9% |
| **売上総利益** | 250,765 | 30.1% |
| 販管費 | 210,170 | 25.2% |
| **営業利益** | 40,595 | 4.9% |
| **経常利益** | 40,733 | 4.9% |
| **当期純利益** | 26,976 | 3.2% |
**損益コメント**:
- **収益性**: 営業利益率4.9%、純利益率3.2%。
- **コスト構造**: 販管費が売上高の25.2%（人件費・出店費が主要因）。
- **特記事項**: 投資売却益（668億円）が利益を補助。
#### 5. キャッシュフロー
記載なし（四半期CF計算書未作成）
#### 6. 今後の展望
- **通期予想（2026年2月期）**: 売上高1.45兆円、営業利益633億円、純利益395億円（EPS133.66円）。
- **戦略**: ウエルシアHDとの経営統合後、調剤薬局1,005店を核にPB拡大・店舗最適化を推進。
- **リスク**: 消費低迷・競争激化による価格圧迫。
#### 7. その他の重要事項
- **店舗戦略**: 国内直営店2,690店（調剤薬局1,005店）。
- **株主還元**: 年間配見通し248.50円（株式分割調整後）。
- **経営統合**: ウエルシアHDを完全子会社化（取得原価6,677億円）。
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**注**: 前年同期データは決算期変更（5月→2月）のため非開示。数値は全て日本基準連結ベース。