適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社ジェーソン - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計） - **総合評価**: 売上高は子会社化効果で微増したものの、M&A費用や投資負担が重荷となり、営業利益が半減する深刻な減益状態。自己資本比率54.7%と財務基盤は堅実だが、収益性の急速な悪化が懸念材料。 - **主な変化点**: - 売上高：前年比+0.3%（21,811百万円→21,882百万円） - 営業利益：前年比△49.3%（626百万円→317百万円） - 流動比率：前期194.6%→182.7%に悪化 ### 2. 業績結果 | 項目 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 | |------|----------------------|----------|--------| | 売上高 | 21,882百万円 | 21,812百万円 | +0.3% | | 営業利益 | 317百万円 | 626百万円 | △49.3% | | 経常利益 | 356百万円 | 652百万円 | △45.4% | | 当期純利益 | 196百万円 | 394百万円 | △50.0% | | EPS | 15.36円 | 30.76円 | △50.0% | | 配当金（第3四半期末） | 0.00円 | 記載なし | - | **業績結果に対するコメント**: - **減益要因**: ①サンモール子会社化に伴うM&A費用 ②車両購入等の設備投資による減価償却費増（174百万円→前年比+26.2%）③原材料高や人件費上昇 - **事業セグメント**: 小売事業単一セグメント（サンモール含む）。天然水「尚仁沢」シリーズが収益の支柱 - **特記事項**: サンモール6店舗を取得し共同店舗化を推進も、統合コストが収益を圧迫 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 7,356 | +3.8% | | 現金及び預金 | 4,173 | +1.4% | | 売掛金 | 560 | +28.7% | | 棚卸資産 | 2,413 | +3.7% | | **固定資産** | 4,224 | +12.0% | | 有形固定資産 | 2,566 | +12.0% | | 無形固定資産 | 316 | +99.1% | | 投資その他資産 | 1,342 | +1.5% | | **資産合計** | 11,581 | +6.6% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 4,027 | +16.9% | | 買掛金 | 2,405 | +17.9% | | 短期借入金 | 456 | +165.1% | | **固定負債** | 1,224 | +9.8% | | 長期借入金 | 254 | +79.7% | | **負債合計** | 5,251 | +15.2% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 320 | 0.0% | | 利益剰余金 | 5,750 | +0.5% | | **純資産合計** | 6,330 | +0.5% | | **負債純資産合計** | 11,581 | +6.6% | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 54.7%→前期比3.3pt悪化（58.0%→54.7%） - **流動比率**: 182.7%（前期194.6%）で短期支払能力に黄信号 - **資産構成**: のれんが156百万円増加（M&A効果）、有形固定資産は建設仮勘定含め+274百万円増 - **負債増加**: 有利子負債が318百万円増加し、財務レバレッジが上昇 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|-----------| | 売上高 | 21,882 | +0.3% | 100.0% | | 売上原価 | 16,204 | +0.5% | 74.1% | | **売上総利益** | 5,678 | △0.5% | 25.9% | | 販管費 | 5,361 | +6.1% | 24.5% | | **営業利益** | 317 | △49.3% | 1.5% | | 営業外収益 | 48 | +46.4% | - | | 営業外費用 | 9 | +34.7% | - | | **経常利益** | 356 | △45.4% | 1.6% | | **当期純利益** | 196 | △50.0% | 0.9% | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率1.5%（前期2.9%）、ROE推定3.1%（前期6.3%） - **コスト増**: 販管費比率24.5%→前期比+1.4pt上昇（M&A関連費用・人件費増） - **変動要因**: 原材料高で売上総利益率△0.2pt、減価償却費が前年比+36.2百万円増 ### 5. キャッシュフロー - 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成） ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026年2月期）**: 売上高299億円（+5.7%）、営業利益41億円（△23.9%）、当期純利益23億円（△33.4%） - **戦略**: サンモールとのシナジー強化、ローコスト経営徹底、天然水事業の収益基盤維持 - **リスク**: 物価高による消費低迷継続、統合コストの予想外増加 - **成長機会**: 共同店舗展開による販売効率化、オリジナル商品の高収益性維持 ### 7. その他の重要事項 - **M&A**: 株式会社サンモールを子会社化（6店舗取得） - **配当方針**: 年間配当予想13.00円（前期比横ばい） - **人員体制**: 子会社管理体制強化を推進中 - **セグメント**: 小売事業単一（サンモール含む） 【分析総括】 株式会社ジェーソンはM&Aによる売上拡大を図るも、統合コストの重荷で収益性が急激に悪化。財務基盤は堅実だが、流動性悪化と減価償却費増加が今後の課題。物価高や消費低迷が継続する環境下で、シナジー効果の早期創出とコスト削減の両立が業績回復の鍵となる。