決算短信
2025-11-07T15:30
2026年３月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕（連結）
クオールホールディングス株式会社 (3034)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
クオールホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高・利益ともに前期比大幅増と好調を維持した。製薬事業のAG製品発売効果とBPO事業の派遣MR需要増が主な成長要因で、特に純利益は192.7%の大幅増。資産は減少傾向だが、営業CFは堅調。全体として「非常に良い」業績で、通期予想も据え置き成長見通し。
前期比主な変化点：売上14.0%増、営業利益17.8%増、純利益192.7%増。一方、総資産7,300百万円減（主に現金減少）、純資産5,839百万円減（子会社株式追加取得影響）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 142,230 | 14.0 |
| 営業利益 | 7,182 | 17.8 |
| 経常利益 | 7,257 | 16.7 |
| 当期純利益 | 3,547 | 192.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 94.51円 | - |
| 配当金 | 23.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は製薬事業（売上42.7%増、利益47.4%増）のAG製品3成分7品目寄与とBPO事業（売上4.4%増、利益8.0%増）の派遣MR需要増。薬局事業は売上3.2%増も利益4.3%減（人件費増・受付回数減）。全体EBITDA11,916百万円（19.9%増）と収益力向上。特筆は純利益の大幅増で、特別利益等寄与か。セグメント別では製薬が全体売上の34%を占め成長ドライバー。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 56,788 | -3,560 |
| 現金及び預金 | 18,303 | -8,424 |
| 受取手形及び売掛金 | 26,177 | +4,800 |
| 棚卸資産 | 10,699 | +1,831 |
| その他 | 1,610 | -1,756 |
| 固定資産 | 95,581 | -3,740 |
| 有形固定資産 | 17,801 | -340 |
| 無形固定資産 | 67,161 | -3,177 |
| 投資その他の資産 | 10,618 | -223 |
| **資産合計** | 152,369 | -7,300 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 76,100 | +1,898 |
| 支払手形及び買掛金 | 34,416 | +3,701 |
| 短期借入金 | 14,400 | +900 |
| その他 | 27,284 | -2,703 |
| 固定負債 | 19,968 | -3,360 |
| 長期借入金 | 15,334 | -3,868 |
| その他 | 4,634 | -492 |
| **負債合計** | 96,069 | -1,462 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 54,347 | -2,769 |
| 資本金 | 5,786 | 0 |
| 利益剰余金 | 44,886 | +2,898 |
| その他の包括利益累計額 | 14 | +8 |
| **純資産合計** | 56,299 | -5,839 |
| **負債純資産合計** | 152,369 | -7,300 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率35.7%（前期35.8%）と安定維持。流動比率74.6（56,788/76,100）と当座比率も低水準で短期流動性に課題（売掛金増加も現金減少が影響）。資産構成は無形固定資産（のれん・営業権）が44%とM&A依存特徴。主な変動は現金8,424百万円減（CF支出）、受取手形等4,800百万円増、長期借入金3,868百万円減。純資産減は第一三共エスファ株式追加取得（資本剰余金・非支配株主分減少）による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 142,230 | 14.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 122,110 | 15.5 | 85.9 |
| **売上総利益** | 20,119 | 5.6 | 14.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 12,936 | -0.1 | 9.1 |
| **営業利益** | 7,182 | 17.8 | 5.1 |
| 営業外収益 | 394 | 31.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 7,257 | 16.7 | 5.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 3,547 | 192.7 | 2.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率14.1%（前期15.3%）とやや低下も、販管費抑制で営業利益率5.1%（同4.9%）改善。経常利益率同水準維持。ROE（参考、純利益/自己資本）約12.4%（期中平均株数ベース）と収益性向上。コスト構造は原価率高（85.9%）、人件費増が薬局事業圧迫要因。純利益急増は非経常益か。全体高収益化進む。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +6,186百万円（税引前利益7,141百万円、売上債権増4,800百万円、仕入債務増3,701百万円寄与、前期+477百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,017百万円（有形固定資産取得555百万円、無形491百万円、前期+265百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -13,683百万円（子会社株式取得7,250百万円、長期借入返済4,600百万円、非支配株主配当2,010百万円、前期-6,196百万円）
- フリーキャッシュフロー: +5,169百万円（営業+投資）
現金残高17,863百万円（前期比-8,515百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上280,000百万円（6.1%増）、営業利益15,500百万円（15.1%増）、経常15,600百万円（12.8%増）、純利益7,000百万円（35.5%増）、EPS186.51円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 「質の向上」「規模拡大」「更なる成長」。薬局DX・在宅推進、BPO採用強化、製薬AG/新製品（アビラテロン等）拡大。
- リスク要因: 物価上昇人件費増、調剤報酬改定、景気不透明。
- 成長機会: M&A（横浜薬業サービス取得）、DX参画（KDDIローソン）、製薬シェア拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 薬局（売上86,734百万円/3.2%増、利益4,052百万円/△4.3%、店舗941）、BPO（7,053/4.4%、1,002/8.0%）、製薬（48,443/42.7%、4,042/47.4%）。
- 配当方針: 通期46円予想（前期34円、増配継続）。
- 株主還元施策: 配当性向向上傾向。
- M&Aや大型投資: 第一三共エスファ追加取得（保有80%）、横浜薬業サービス取得。
- 人員・組織変更: 記載なし。BPOで社員採用強化。