決算短信
2025-04-14T15:30
2025年２月期 決算短信（日本基準）（非連結）
ベースフード株式会社 (2936)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ベースフード株式会社の2025年2月期（2024年3月1日～2025年2月28日）決算は、前期の赤字から一転して全利益段階で黒字化を達成し、収益体質の抜本改善が顕著。売上高は微増ながら、価格改定・コスト構造改善・R&D成果による商品力強化が寄与し、営業利益率0.9%へ転換。総資産は増加し、現金残高も拡大したが、借入金増加による負債拡大が課題。全体として成長軌道への回帰を示す好決算。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 15,241 | +2.5 |
| 営業利益 | 136 | - |
| 経常利益 | 123 | - |
| 当期純利益 | 108 | - |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 2.07円 | - |
| 配当金 | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上高微増の主因は自社EC（9,730百万円、解約率過去最低・LTV+86.8%）、卸販売（4,459百万円、店舗数5万店台維持）、海外事業好調。一方、他社ECは広告抑制で減少。
- 黒字転換要因は売上原価率低下（45.0%→45.0%前後維持もコスト改善）、販管費抑制（8,301→8,244百万円）。R&Dによる新商品（BASE BREAD等リニューアル、BASE YAKISOBA新カテゴリ）が顧客基盤拡大。
- 特筆: サブスク会員21.7万人（期末）、完全栄養食事業が売上のほぼ全域。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 3,275 | +603 |
| 現金及び預金 | 1,983 | +552 |
| 受取手形及び売掛金 | 775 | -7 |
| 棚卸資産 | 230 | +35 |
| その他 | 287 | +23 |
| 固定資産 | 577 | -29 |
| 有形固定資産 | 169 | +46 |
| 無形固定資産 | 5 | +0 |
| 投資その他の資産| 403 | -75 |
| **資産合計** | 3,851 | +575 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 2,538 | +135 |
| 支払手形及び買掛金 | 545 | -12 |
| 短期借入金 | 400 | -100 |
| その他 | 1,593 | +247 |
| 固定負債 | 276 | +245 |
| 長期借入金 | 236 | +236 |
| その他 | 40 | +9 |
| **負債合計** | 2,814 | +380 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 1,037 | +195 |
| 資本金 | 1,175 | +43 |
| 利益剰余金 | -2,224 | +109 |
| その他の包括利益累計額 | - | - |
| **純資産合計** | 1,037 | +194 |
| **負債純資産合計** | 3,851 | +575 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率26.9%（前期25.7%）と改善も低水準。純資産増加は当期純利益計上と新株予約権行使。
- 流動比率129%（流動資産/流動負債）、当座比率78%（現金中心）と短期安全性は確保も、借入依存高（総借入金800百万円超）。
- 資産構成: 流動資産85%、現金依存高。負債は契約負債（375百万円）増加で顧客インセンティブ関連。変動点: 借入金急増と現金積み増し。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-----------------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 15,241 | +367 | 100.0% |
| 売上原価 | 6,861 | -616 | 45.0% |
| **売上総利益** | 8,381 | +983 | 55.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 8,244 | -57 | 54.1% |
| **営業利益** | 136 | +1,039 | 0.9% |
| 営業外収益 | 8 | -50 | 0.1% |
| 営業外費用 | 21 | -25 | 0.1% |
| **経常利益** | 124 | +1,015 | 0.8% |
| 特別利益 | 0 | +0 | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | -3 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 124 | +1,018 | 0.8% |
| 法人税等 | 39 | +34 | 0.3% |
| **当期純利益** | 109 | +965 | 0.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 各利益段階: 総利益率55.0%（前期49.7%）改善、営業利益率0.9%（前期△6.1%）黒字転換。経常利益率0.8%。
- ROE11.6%（前期△69.0%）、収益性大幅向上。売上高営業利益率0.9%。
- コスト構造: 販管費高（54%）が特徴も抑制成功。変動要因: 原価減（原材料効率化）、無リコール費用。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 130百万円（前期△666百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 35百万円（前期△229百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 387百万円（前期30百万円）
- フリーキャッシュフロー: 165百万円（営業+投資）
営業CF黒字転換は利益計上・契約負債増。財務CFは借入・株式発行。現金残高1,983百万円へ大幅増。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年2月期）: 売上高17,413百万円（+14.2%）、営業利益193百万円（+41.8%）。
- 中期計画: R&D・自社EC継続率向上、販路拡大、DX/AI投資。サブスク会員加速。
- リスク要因: 補助金未確定、食生活変動。
- 成長機会: 健康・簡便志向市場拡大、海外展開（香港好調）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 完全栄養食事業がほぼ全売上（記載省略）。
- 配当方針: 無配継続（配当性向0.0%）。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&Aや大型投資: 自社倉庫拡大、有形固定資産取得78百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。