適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名・決算期間**: 株式会社北の達人コーポレーション（2025年3月1日～2025年11月30日） - **総合評価**: 売上高・利益ともに前年同期比で大幅減となり、収益性の悪化が顕著。新規顧客獲得は好調だったが、広告費増加と既存顧客リピート率の低下が利益を圧迫。財務基盤の安定性（自己資本比率88.0％）が唯一の光明。 - **前期比の主な変化点**: - 売上高：9,235百万円 → 8,014百万円（△13.2％） - 営業利益率：16.0％ → 9.5％（6.5pt悪化） - 1株当たり純資産：56.50円 → 56.44円（微減） ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期第3四半期（百万円） | 前年同期比 | |------|-------------------------------|------------| | 売上高 | 8,014 | △13.2％ | | 営業利益 | 757 | △48.6％ | | 経常利益 | 776 | △48.1％ | | 当期純利益 | 521 | △48.3％ | | EPS（円） | 3.74 | △48.4％ | | 配当金（年間予想） | 3.50円 | 前年比+0.00円 | **業績結果に対するコメント**: - **減益要因**: 広告宣伝費の増加（新規顧客獲得費+10.1％）、ECモール販促費の拡大（+22.7％）、既存顧客のリピート購入伸び悩み（+1.0％）。 - **事業セグメント**: ヘルス＆ビューティーケア関連事業が収益の99％を占める。主力ブランド「北の快適工房」は売上高7,327百万円（構成比91.4％）。 - **特記事項**: 新規顧客獲得人数は4四半期連続増加し、初回ROAS（広告費用対効果）62.8％と予想を上回る効率を達成。 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | - | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形・売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | **固定資産** | - | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 8,938 | △2.4％ | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | - | - | | 支払手形・買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | **固定負債** | - | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | **負債合計** | 1,068 | △1.8％ | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 7,870 | +0.05％ | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 7,870 | +0.05％ | | **負債純資産合計** | 8,938 | △2.4％ | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 88.0％（前期85.9％）と極めて高く、財務安定性は突出。 - **流動性**: 流動比率・当座比率は開示なしだが、負債総額1,068百万円に対し純資産7,870百万円で債務返済能力は十分。 - **特徴**: 総資産の88％が自己資本で構成される無借金経営に近い構造。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 8,014 | △13.2％ | 100.0％ | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販管費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 757 | △48.6％ | 9.5％ | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 776 | △48.1％ | 9.7％ | | **当期純利益** | 521 | △48.3％ | 6.5％ | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率9.5％（前期16.0％）、ROE（推計）6.6％（前期13.1％）。 - **コスト構造**: 販促費比率36.1％（前期31.8％推計）と広告費が増加。人件費等の固定費は開示なし。 - **変動要因**: 新規顧客獲得のための広告費増（+200百万円）が利益圧迫の主因。 ### 5. キャッシュフロー - 営業CF: 記載なし - 投資CF: 記載なし - 財務CF: 記載なし - フリーキャッシュフロー: 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年2月期通期）**: 売上高10,289百万円（△13.0％）、営業利益897百万円（△46.4％）、予想修正なし。 - **戦略**: 生成AI活用によるクリエイティブ生産効率化、商品ラインナップ拡充（月次新商品発売目標）、ECモール販促強化。 - **リスク**: 広告単価の上昇、競合激化による顧客獲得コスト増、既存顧客の離脱率上昇。 - **機会**: 定期購入比率70％の安定収益基盤、40代以上主力客層の堅調な購買力。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別**: ヘルス＆ビューティーケア事業が収益の99％を占める。 - **配当方針**: 年間配当予想3.50円（前年比+0.00円）、配当性向78.5％（前期64.6％）。 - **投資計画**: 商品開発フロー改善、AI活用基盤構築に継続投資。 - **人員体制**: 商品企画部門の人員増強により新商品開発を加速。 （注）記載のない数値は決算短信に開示なし。単位は百万円（特記除く）。