決算短信
2025-10-07T15:00
2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社サンエー (2659)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社サンエー（決算期間：2026年2月期第2四半期（中間期）、2025年3月1日～2025年8月31日）の連結業績は、営業収益が前年同期比1.3%増と堅調に推移した一方、営業利益・経常利益・純利益がそれぞれ5.1%、3.5%、1.0%減と利益面で減速した。全体として「普通」の評価で、売上増をコスト増（人件費・改装費）が相殺した形。主な変化点は、現金・売掛金の増加による総資産拡大と、負債増（買掛金等）による自己資本比率低下。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 122,216 | 1.3 |
| 営業利益 | 8,706 | △5.1 |
| 経常利益 | 9,106 | △3.5 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 5,874 | △1.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益）| 94.99円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は小売事業（1,175億9百万円、1.1%増）とコンビニ事業（47億18百万円、6.9%増）によるが、小売では家電苦戦・旧暦行事ずれ、改装休業が利益を圧迫（セグメント利益75億20百万円、△8.4%）。コンビニは店舗網拡大で利益23.2%増。全体利益減は販売管理費増（人件費・減価償却費）が主因。観光客増による土産・衣料品好調が特筆。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 105,279 | +19,461 |
| 現金及び預金 | 74,011 | +14,168 |
| 受取手形及び売掛金 | 10,766 | +3,501 |
| 棚卸資産 | 16,289 | +634 |
| その他 | 4,211 | +1,158 |
| 固定資産 | 106,487 | +1,082 |
| 有形固定資産 | 93,142 | -46 |
| 無形固定資産 | 777 | -24 |
| 投資その他の資産 | 12,567 | +1,152 |
| **資産合計** | 211,767 | +20,543 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 48,994 | +19,398 |
| 支払手形及び買掛金 | 23,570 | +11,919 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 25,423 | +7,479 |
| 固定負債 | 7,164 | +83 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 7,164 | +83 |
| **負債合計** | 56,158 | +19,480 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 151,403 | +957 |
| 資本金 | 3,723 | 0 |
| 利益剰余金 | 148,152 | +928 |
| その他の包括利益累計額 | 118 | +57 |
| **純資産合計** | 155,608 | +1,062 |
| **負債純資産合計** | 211,767 | +20,543 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.6%（前期78.7%）と低下も高水準で安定。流動比率215.0倍（105,279/48,994）と極めて高く、当座比率も151.1倍（84,777/56,158 ※現金+売掛等概算）と安全性抜群。資産は現金・売掛増が主（金融機関休日影響）、負債は買掛金等一時的増加。特徴は現金豊富な小売業体質で、建設仮勘定増から店舗投資継続を示唆。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|------------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 122,216 | +1,561 | 100.0 |
| 売上原価 | 76,908 | +939 | 62.9 |
| **売上総利益** | 45,308 | +623 | 37.1 |
| 販売費及び一般管理費| 36,601 | +1,087 | 30.0 |
| **営業利益** | 8,706 | -464 | 7.1 |
| 営業外収益 | 421 | +133 | 0.3 |
| 営業外費用 | 21 | -5 | 0.0 |
| **経常利益** | 9,106 | -326 | 7.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 59 | -120 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 9,047 | -205 | 7.4 |
| 法人税等 | 2,663 | -254 | 2.2 |
| **当期純利益** | 6,383 | +48 | 5.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率37.1%（横ばい）、営業利益率7.1%（前7.6%→低下）と収益性微減。ROE（概算、年率化）約7.5%と安定も、販売管理費率30.0%増（給与・その他費圧力）。コスト構造は人件費中心で、原価率62.9%横ばい。変動要因は管理費増と特別損失減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 23,356百万円（前年同期比10.0%増、主に仕入債務増・利益計上）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,769百万円（同34.5%増、主に有形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △5,419百万円（同43.9%増、主に配当支払）
- フリーキャッシュフロー: 19,587百万円（営業+投資、健全）
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 営業収益247,876百万円（4.5%増）、営業利益17,227百万円（1.8%増）、純利益11,005百万円（△4.0%）、EPS177.98円。修正なし。
- 中期経営計画・戦略: 人財力（研修強化）、仕組力（電子棚札・セルフレジ導入）、商品力（独自PB・試食）、店舗力（改装・新業態）向上。観光需要取り込み。
- リスク要因: 原材料高・人手不足・競争激化、気象・行事影響。
- 成長機会: 沖縄観光回復（国内・外国人増）、コンビニ拡大、効率投資効果。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 小売事業（収益1,175億9百万円、1.1%増・利益75億20百万円、△8.4%）、コンビニ事業（収益47億18百万円、6.9%増・利益11億85百万円、+23.2%）。
- 配当方針: 年間100円予想（第2四半期末0円、期末100円）、増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規「サンエーNintendo Area」「SoupStockTokyo」開店、店舗改装（V21食品館等）。
- 人員・組織変更: 研修強化（理念・実務）、パート・アルバイト教育推進。