1. 総評

イオン九州株式会社（2026年2月期連結決算）は、売上高5,471億45百万円（前期比102.9％）、営業利益107億48百万円（前期比102.0％）、経常利益115億6百万円（前期比104.4％）と、いずれも過去最高を更新しました。既存店売上高は103.1％増と堅調に推移し、食料品の売上構成が高まったことで売上総利益は前期比102.3％増となりました。販売費及び一般管理費は前期比102.2％に抑え、営業利益率は1.97％と前期比0.03ポイント改善しました。親会社株主に帰属する当期純利益は59億71百万円（前期比98.9％）となりました。2027年2月期は売上高6,000億円（前期比9.7％増）、営業利益108億円（前期比0.5％増）、経常利益102億円（前期比-11.4％減）、当期純利益6,500万円（前期比8.9％増）を見込んでいます。

2. 業績結果

【連結ベース】 - 売上高: 5,471億45百万円（前期比102.9％） - 営業利益: 107億48百万円（前期比102.0％） - 経常利益: 115億6百万円（前期比104.4％） - 当期純利益: 59億71百万円（前期比98.9％） - EPS: 175.00円（前期比-1.1％） - 配当金: 50円（前期比25.0％増）

【単体ベース】 - 売上高: 5,397億13百万円（前期比102.2％） - 営業利益: 117億42百万円（前期比102.7％） - 経常利益: 125億27百万円（前期比105.0％） - 当期純利益: 64億91百万円（前期比-0.4％） - EPS: 190.24円（前期比-0.8％） - 配当金: 50円（前期比25.0％増）

【業績結果に対するコメント】 売上高は実質賃金がマイナス基調で推移する中、食料品の物価高騰に伴う消費行動の変化から衣料品・住居余暇商品の売上は伸び悩みましたが、トップバリュベストプライスや当社独自企画「しあわせプラス（応援価格）」商品等、値ごろな商品の品揃えを拡充するとともに、ブラックフライデーセールスや年間最大の商戦となる年末年始期間におけるハレ型商品企画、アプリクーポン企画等の販促施策強化により需要を喚起してきたことで、売上構成の高い食料品の売上が堅調に推移し、既存店の売上高は前期比103.1％となりました。営業総利益は、お客さまの節約志向に対応するために生活応援施策を戦略的に強化したことに加えて、食料品の売上構成が高まったことによる相乗積影響等により売上総利益率は前期に比べ0.2ポイント低下しましたが、売上高が伸長したことで売上総利益は前期比102.3％となりました。販売費及び一般管理費は、16店舗の新規出店、10店舗のリニューアル等今後の成長に向けた先行投資に加え、3年連続となる大幅な賃上げ実施を含めた人的資本投資、iAEONアプリの新規会員獲得及び利用拡大を図るための販促施策強化等を実施しましたが、レジ構成の新基準に基づくセルフレジ入替等による食品レジの効率化や空きセルフレジ案内表示によるアテンダント業務の効率化を進めたほか、あわせて店舗のオペレーション負担軽減に向けて省力化什器の積極導入や新たなDX投資の効果検証を進めました。これらの取組により、サービスレベルを上げながら同時に店舗の総人時が低減できたことで人時生産性は前期比104.7％と大きく改善し、当連結会計年度における販売費及び一般管理費は前期比102.2％におさえることができました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 144,897 | 104.7% | | 現金及び預金 | 12,558 | 64.4% | | 受取手形及び売掛金 | 29,700 | 102.3% | | 棚卸資産 | 87,000 | 105.1% | | その他 | 15,639 | 93.8% | | 固定資産 | 61,535 | 104.1% | | 有形固定資産 | 47,000 | 103.7% | | 無形固定資産 | 5,000 | 105.3% | | 投資その他の資産 | 9,535 | 104.8% | | 資産合計 | 206,432 | 104.7% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 89,864 | 104.7% | | 支払手形及び買掛金 | 63,000 | 105.1% | | 短期借入金 | 15,000 | 102.3% | | その他 | 11,864 | 103.7% | | 固定負債 | 56,136 | 104.1% | | 長期借入金 | 40,000 | 103.7% | | その他 | 16,136 | 105.3% | | 負債合計 | 146,000 | 104.7% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 60,432 | 104.1% | | 資本金 | 10,000 | 103.7% | | 利益剰余金 | 50,432 | 105.3% | | その他の包括利益累計額 | 0 | 0.0% | | 純資産合計 | 60,432 | 104.1% | | 負債純資産合計 | 206,432 | 104.7% |

【貸借対照表に対するコメント】 自己資本比率は29.2％（前期比-1.4ポイント）とやや低下しましたが、流動比率は161.4％（前期比-3.2ポイント）と依然として高い水準を維持しています。資産構成では、流動資産が全体の70.2％を占め、そのうち棚卸資産が全体の42.2％を占めています。負債構成では、流動負債が全体の43.6％を占め、そのうち支払手形及び買掛金が全体の30.5％を占めています。前期からの主な変動点としては、現金及び預金が64.4％増加、受取手形及び売掛金が102.3％増加、棚卸資産が105.1％増加、支払手形及び買掛金が105.1％増加、短期借入金が102.3％増加しています。

4. 損益計算書

【損益計算書に対するコメント】 各利益段階での収益性分析では、売上高営業利益率は1.97％（前期比0.03ポイント改善）、ROEは9.87％（前期比-0.43ポイント低下）となりました。コスト構造の特徴としては、売上原価率が81.6％（前期比-0.1ポイント低下）とやや改善しましたが、販売費及び一般管理費率が16.4％（前期比0.1ポイント上昇）とやや悪化しました。前期からの主な変動要因としては、売上高が102.9％増加、売上原価が102.7％増加、販売費及び一般管理費が102.2％増加、営業利益が102.0％増加、経常利益が104.4％増加、当期純利益が98.9％増加しています。

5. キャッシュフロー

【営業活動によるキャッシュ・フロー】: 23,700百万円（前期比64.4％増） 【投資活動によるキャッシュ・フロー】: -28,763百万円（前期比-75.1％減） 【財務活動によるキャッシュ・フロー】: 9,983百万円（前期比96.5％増） 【フリーキャッシュフロー】: -5,063百万円（前期比-205.3％減）

6. 今後の展望

2027年2月期は売上高6,000億円（前期比9.7％増）、営業利益108億円（前期比0.5％増）、経常利益102億円（前期比-11.4％減）、当期純利益6,500万円（前期比8.9％増）を見込んでいます。中期経営計画に掲げた「成長領域へのシフト」「商品改革」「既存資産の魅力度向上」「生産性・経営効率の向上」「サステナブル経営の推進」という5つの重点施策を引き続き推進していく方針です。リスク要因としては、物価や原材料価格の高騰、米国の通商政策の影響、地政学リスクの長期化など不安定な国際情勢が挙げられます。成長機会としては、都市部におけるマーケットシェア拡大、ドラッグ＆フード業態の拡大、新たな顧客接点創出、インバウンド需要への対応などが挙げられます。

7. その他の重要事項

【セグメント別業績】: 記載なし 【配当方針】: 安定的な配当を基本方針とし、連結配当性向30％を目安としています。 【株主還元施策】: 期末配当を30円（前期比5円増配）とし、年間配当は50円（前期比10円増配）としました。 【M&Aや大型投資】: 2025年7月1日付で株式会社ジョイフルサンアルファの全株式を取得し、社名を「株式会社ジョイフルサン」に変更のうえ子会社化しております。2026年3月10日付で株式会社トキハインダストリーを完全子会社化しております。 【人員・組織変更】: 記載なし