決算短信
2025-11-05T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
かどや製油株式会社 (2612)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
かどや製油株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結決算は、売上高・利益ともに増加し、特に営業利益率が改善するなど非常に良好な業績を示した。前期比で売上高4.8%増、営業利益22.2%増、経常利益20.4%増、当期純利益20.5%増と、コスト削減と販売数量拡大が奏功。ごま油事業の家庭用・業務用・輸出用が堅調で、全体収益性を押し上げた。財政状態も現金増加により総資産が拡大、自己資本比率81.5%を維持し安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 20,614 | +944 (+4.8%) |
| 営業利益 | 2,455 | +446 (+22.2%) |
| 経常利益 | 2,485 | +421 (+20.4%) |
| 当期純利益 | 1,691 | +289 (+20.5%) ※親会社株主帰属 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 183.73円 | +31.29円 |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | 変更なし |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増加はごま油事業（売上16,265百万円、前年比+879百万円、数量+6.9%）の家庭用（CM・販促効果）、業務用（外食・インバウンド堅調）、輸出用（北米好調）の数量増が主因。食品ごま事業（売上4,335百万円、+102百万円）もねりごま需要で貢献。売上原価率は原材料高止まりも一服し3.4%増に抑え、販管費微増（研究開発・運賃増）ながら営業利益率11.9%（前年10.2%）へ改善。営業外では為替差損微増も経常利益堅調。通期予想上方修正（売上40,500百万円+2.6%、純利益2,450百万円+3.9%）で進捗良好。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 31,491 | +1,122 (+3.7%) |
| 現金及び預金 | 9,441 | +1,560 (+19.8%) |
| 受取手形及び売掛金 | 9,053 | +70 (+0.8%) |
| 棚卸資産 | 12,549 | -354 (-2.7%) ※商品・製品+仕掛品+原材料合計 |
| その他 | 446 | -151 (-25.3%) |
| 固定資産 | 12,821 | -346 (-2.6%) |
| 有形固定資産 | 9,931 | -303 (-3.0%) |
| 无形固定資産 | 58 | -15 (-20.5%) |
| 投資その他の資産 | 2,831 | -28 (-1.0%) |
| **資産合計** | 44,312 | +776 (+1.8%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|----------------|
| 流動負債 | 5,898 | -120 (-2.0%) |
| 支払手形及び買掛金 | 3,129 | +297 (+10.5%) |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,769 | -417 (-13.1%) ※未払法人税等+賞与引当金等 |
| 固定負債 | 2,290 | +38 (+1.7%) |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,290 | +38 (+1.7%) ※退職給付等 |
| **負債合計** | 8,189 | -82 (-1.0%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|----------------|
| 株主資本 | 35,042 | +774 (+2.3%) |
| 資本金 | 2,160 | 変更なし |
| 利益剰余金 | 31,169 | +769 (+2.5%) |
| その他の包括利益累計額 | 1,080 | +83 (+8.3%) |
| **純資産合計** | 36,123 | +858 (+2.4%) |
| **負債純資産合計** | 44,312 | +776 (+1.8%) |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率81.5%（前期81.0%）と高水準を維持し、財務安全性抜群。流動比率534%（流動資産/流動負債）、当座比率160%（現金+売掛等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は流動資産71%、現金増加（営業CF寄与）が主な変動点。負債は買掛金増も賞与引当金減少で全体減。純資産増は純利益計上と配当支払い後の利益剰余金積み増しによる。借入金ゼロで無借金経営継続。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 20,614 | +4.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 14,831 | +3.4% | 72.0% |
| **売上総利益** | 5,783 | +8.4% | 28.0% |
| 販売費及び一般管理費 | 3,327 | +0.03% | 16.1% |
| **営業利益** | 2,455 | +22.2% | 11.9% |
| 営業外収益 | 49 | -49.5% | 0.2% |
| 営業外費用 | 19 | -54.8% | -0.1% |
| **経常利益** | 2,485 | +20.4% | 12.1% |
| 特別利益 | 0 | -100% | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | -100% | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 2,485 | +20.7% | 12.1% |
| 法人税等 | 794 | +21.2% | -3.9% |
| **当期純利益** | 1,691 | +20.5% | 8.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.0%（前期27.1%）と原材料コスト抑制で改善、販管費比率低下により営業利益率11.9%（+1.7pt）と収益性向上。ROE（純利益/自己資本）は年率化で約9.4%（前期比改善推定）。コスト構造は売上原価72%が主で、研究開発・運賃増を販促効率で相殺。為替差損微増も非経常ゼロで安定。前期比変動要因は数量増とコスト管理。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,697百万円（前年同期913百万円、税引前利益増・棚卸効率化寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -221百万円（前年同期-128百万円、有形固定資産取得増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし（一部のみ、配当支払い921百万円含む推定）
- フリーキャッシュフロー: 2,476百万円（営業+投資、現金増加要因）
営業CF大幅増で内部留保蓄積、投資は設備更新中心。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上40,500百万円（+2.6%）、営業利益3,500百万円（+10.5%）、経常利益3,600百万円（+6.0%）、純利益2,450百万円（+3.9%）、EPS266.19円（+1.2%）。中間進捗良好で上方修正。
- 中期経営計画や戦略: 2025年4月策定のパーパス・ビジョン・バリューに基づくファンベース経営。ブランドマーケティング部・研究開発本部新設、米国拠点準備、生産最適化、サステナビリティ推進。
- リスク要因: 原材料・物流・人件費高騰、為替・地政学リスク、消費節約志向。
- 成長機会: インバウンド・外食回復、輸出拡大（北米）、持続可能調達（ナイジェリアLOI、小豆島プロジェクト）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ごま油事業（売上16,265百万円+5.7%、利益2,240百万円+520）、食品ごま事業（売上4,335百万円+2.4%、利益208百万円-52、原料高影響）。
- 配当方針: 年間210円（第2四半期末0円、期末105円予想、上方修正）。
- 株主還元施策: 配当増額、株式給付信託（BBT）継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし（米国拠点準備中）。
- 人員・組織変更: 2025年4月組織再編（ブランドマーケティング部・研究開発本部新設）、人事制度改革。連結範囲変更なし。