決算短信
2025-02-06T15:30
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
かどや製油株式会社 (2612)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
かどや製油株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算は、売上高が前年同期比10.3%増の29,885百万円と好調だったものの、原料高騰・円安による売上原価の上昇（+13.8%）と販管費増（+3.2%）が利益を圧迫し、営業利益・経常利益は微減、当期純利益は微増にとどまった。価格是正と輸出強化が奏功した一方、コスト増が課題。総資産は43,035百万円（+0.9%）、純資産35,408百万円（+3.1%）と安定し、自己資本比率は82.3%（前期80.5%）に向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 29,885 | +10.3 |
| 営業利益 | 2,811 | △1.2 |
| 経常利益 | 3,047 | △0.6 |
| 当期純利益 | 2,075 | +0.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 225.47円 | +0.5 |
| 配当金 | 記載なし（通期予想: 中間85円、期末85円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増はごま油事業（売上23,363百万円、+前年同期比推定10.6%）の国内価格是正（2023年10月実施）と輸出価格是正（2024年5月）、円安効果、食品ごま事業（6,436百万円、+5.9%）の価格是正とねりごま好調による。主要セグメントのごま油利益2,428百万円（-1.1%）、食品ごま336百万円（+1.2%）。特筆は販売数量微増（ごま油100.5%、食品ごま97.5%）ながら価格転嫁成功も、原価113.8%増（原料・円安）が利益を削った点。EPSは安定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 29,570 | +1,364 |
| 現金及び預金 | 6,064 | △2,632 |
| 受取手形及び売掛金 | 9,460 | +802 |
| 棚卸資産 | 13,105 | +2,692 |
| その他 | 939 | +501 |
| 固定資産 | 13,465 | △1,000 |
| 有形固定資産 | 10,409 | △583 |
| 無形固定資産 | 87 | △54 |
| 投資その他の資産 | 2,968 | △362 |
| **資産合計** | 43,035 | +364 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,343 | △728 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,104 | +52 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,239 | △976 |
| 固定負債 | 2,283 | +39 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,283 | +39 |
| **負債合計** | 7,626 | △690 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 33,985 | +1,153 |
| 資本金 | 2,160 | 0 |
| 利益剰余金 | 30,117 | +1,153 |
| その他の包括利益累計額 | 1,422 | △100 |
| **純資産合計** | 35,408 | +1,054 |
| **負債純資産合計** | 43,035 | +364 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率82.3%（+1.8pt）と高水準で財務安定。流動比率5.53倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く安全性抜群。資産は棚卸・売掛増（売上増反映）が主因、現金減はキャッシュアウトによる。負債減は賞与引当・未払税減少。純資産増は純利益計上と配当支払い（921百万円）のネット効果。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 29,885 | +10.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 22,083 | +13.8 | 73.9 |
| **売上総利益** | 7,801 | +1.6 | 26.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,989 | +3.2 | 16.7 |
| **営業利益** | 2,811 | △1.2 | 9.4 |
| 営業外収益 | 278 | +20.3 | 0.9 |
| 営業外費用 | 42 | +250.0 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,047 | △0.6 | 10.2 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 7 | +250.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,040 | △0.8 | 10.2 |
| 法人税等 | 965 | △3.4 | 3.2 |
| **当期純利益** | 2,075 | +0.5 | 6.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率26.1%（前年28.4%→低下、原価率悪化）、営業利益率9.4%（前10.5%→低下）と収益性後退。ROE（純利益/自己資本平均）は約6%前後と安定も低下傾向。コスト構造は原価73.9%（原料・円安主因）、販管16.7%（人件費増）。変動要因は価格是正浸透も原価増が上回った点。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △1,502百万円（前期410百万円） → 棚卸増（△2,694）が主因。
- 投資活動によるキャッシュフロー: △195百万円（前期△210百万円） → 設備投資控えめ。
- 財務活動によるキャッシュフロー: △923百万円（前期△920百万円） → 配当支払い。
- フリーキャッシュフロー: △1,697百万円（営業+投資） → 一時的流出も健全。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上38,500百万円（+7.9%）、営業利益2,500百万円（△19.7%）、純利益2,000百万円（△11.3%）、EPS217.31円。
- 中期経営計画: 2023年11月見直し、最終年度2028年度へ延長。新商品開発、米国市場開拓推進。
- リスク要因: 原料高騰、円安、人件費増、消費節約志向、地政学リスク。
- 成長機会: 外食・インバウンド回復、価格是正浸透、マーケティング強化（広告賞受賞）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ごま油（売上23,363百万円、利益2,428百万円）、食品ごま（6,436百万円、利益336百万円）。家庭用統合効果。
- 配当方針: 安定配当維持、通期予想170円（前期200円から減配予想）。
- 株主還元施策: 配当中心、自己株式保有継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし（人件費増ベースアップ実施）。会計方針変更（法人税等区分）ありも影響なし。