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### 企業名 **企業名: 株式会社伊藤園** ### 決算評価 **決算評価: 普通** （売上高は前年同期比+4.0％増だが、営業利益は△3.2％減） --- ### 簡潔な要約 **株式会社伊藤園**の**2026年4月期中間決算**（2025年5月1日～2025年10月31日）は、売上高が**2,624億円（前年同期比+4.0％）**と堅調に推移した。主力の「お～いお茶」や海外向け緑茶・抹茶製品が好調で、飲食事業（タリーズコーヒー）も新業態展開により売上増（+7.6％）を達成。一方、原料コスト上昇や出店費用増により営業利益は**139億円（△3.2％）**と減益。経常利益は**149億円（+2.3％）**、当期純利益は**95億円（+3.8％）**と微増した。今期は海外需要拡大とコスト改善に注力し、通期予想は据え置き。 --- ### 詳細な財務分析レポート #### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社伊藤園 - **決算期間**: 2025年5月1日～2025年10月31日（2026年4月期中間期） - **総合評価**: 売上高は飲料・飲食両事業で堅調に推移したが、原料高や人件費増で営業利益が圧迫された。経常利益と純利益は為替差益や投資利益の貢献で微増。自己資本比率50.6％と財務基盤は安定。 - **前期比の主な変化点**: - 売上高増加（+4.0％）に対し、売上原価率が64.2％（前期63.9％）に悪化。 - 海外事業（米国・東南アジア）の売上拡大と飲食事業の新業態「Link Cafe TOKYO」が成長を牽引。 #### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年4月期中間期（百万円） | 前年同期比 | |------|----------------------------|------------| | 売上高 | 262,478 | +4.0％ | | 営業利益 | 13,934 | △3.2％ | | 経常利益 | 14,947 | +2.3％ | | 当期純利益 | 9,542 | +3.8％ | | EPS（円） | 81.24 | +6.9％ | | 配当金（1株当たり・中間） | 24.00円 | +9.1％ | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - **売上高増**: 国内飲料（高温・少雨の気候要因）と海外緑茶需要拡大。飲食事業は店舗増（総店舗数829店）と価格改定効果。 - **営業利益減**: 緑茶原料高や米国コーヒー豆事業の採算圧迫、人件費増。 - **経常利益増**: 為替差益（+5.9億円）と持分法投資利益（+3.5億円）が貢献。 - **事業セグメント**: - リーフ・ドリンク関連（売上2,353億円、+4.0％）、飲食関連（233億円、+7.6％）。 - **特記事項**: 抹茶需要拡大に対応するため、原料調達体制強化と生産設備投資を実施。 #### 3. 貸借対照表 **【資産の部】** | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | 246,632 | +6.3％ | | 現金及び預金 | 87,201 | △3.0％ | | 売掛金 | 74,282 | +11.1％ | | 棚卸資産 | 69,597 | +25.9％ | | **固定資産** | 115,512 | +2.6％ | | 有形固定資産 | 78,846 | +1.9％ | | **資産合計** | **362,144** | **+5.1％** | **【負債の部】** | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動負債** | 102,998 | △4.7％ | | 買掛金 | 37,217 | +5.5％ | | 短期借入金 | 10,543 | △56.4％ | | **固定負債** | 74,272 | +22.8％ | | 長期借入金 | 49,071 | +40.2％ | | **負債合計** | **177,271** | **+5.1％** | **【純資産の部】** | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 179,128 | +4.1％ | | 利益剰余金 | 160,189 | +4.4％ | | **純資産合計** | **184,873** | **+5.1％** | | **負債純資産合計** | **362,144** | **+5.1％** | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 50.6％（前期同水準）で安定。 - **流動比率**: 239.4％（前期214.5％）で短期支払能力向上。 - **特徴**: 棚卸資産増（原料確保）と長期借入金増（設備投資資金調達）が目立つ。現預金87億円と手元流動性は豊富。 #### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 262,478 | +4.0％ | 100.0％ | | 売上原価 | 167,433 | +6.3％ | 63.8％ | | **売上総利益** | **95,044** | **+0.2％** | **36.2％** | | 販管費 | 81,110 | +0.8％ | 30.9％ | | **営業利益** | **13,934** | **△3.2％** | **5.3％** | | 営業外収益 | 1,689 | +126.1％ | - | | **経常利益** | **14,947** | **+2.3％** | **5.7％** | | **当期純利益** | **9,542** | **+3.8％** | **3.6％** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性**: 売上高営業利益率5.3％（前期5.7％）で低下。ROE（年換算）は10.5％（前期9.8％）と改善。 - **コスト構造**: 売上原価率悪化（+0.3pt）が利益を圧迫。販管費は人件費増ながら抑制（+0.8％）。 - **変動要因**: 為替差益（+59億円）が経常利益を支えた。 #### 5. キャッシュフロー - **営業CF**: +65億円（前期+75億円）→売掛金増・棚卸資産増で減少。 - **投資CF**: △51億円（設備投資57億円）→生産能力増強のため。 - **財務CF**: △47億円（借入返済147億円、配当支払27億円）。 - **フリーCF**: +14億円（営業CF65億円－投資CF51億円）。 #### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 通期売上高4,900億円（+3.7％）、営業利益255億円（+11.0％）を維持。 - **戦略**: 海外市場（抹茶需要）と飲食新業態の拡大、原料調達効率化によるコスト改善。 - **リスク**: 原料価格高騰、為替変動、消費低迷懸念。 - **成長機会**: 健康志向の高まりを背景とした機能性飲料・海外販路拡大。 #### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 中間配当24円（+9.1％）、通期予想48円（+9.1％）。 - **株主還元**: 自己株式取得（2百万円）を継続。 - **設備投資**: 抹茶生産設備増強に注力。 - **人員体制**: 抹茶調達専門部署を新設。 --- **注**: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー計算書は中間連結ベース。