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### 企業名 企業名: 株式会社エスプール ### 決算評価 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 株式会社エスプールの2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）決算は、売上高が前期比1.9%増の26,029百万円と小幅増加した一方、営業利益は13.1%減の2,418百万円、当期純利益は31.2%減の1,444百万円と大幅な減益となりました。ビジネスソリューション事業が売上を牽引したものの、人材ソリューション事業の縮小やロジスティクス部門の減損損失が収益を圧迫。2026年11月期は売上3.1%増・営業利益13.0%増を予想していますが、構造改革の進捗が今後の課題です。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社エスプール - **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日 - **総合評価**: 売上高は微増したものの、営業利益率が10.9%→9.3%に低下し、収益性の悪化が顕著。人材ソリューション事業の需要減とビジネスソリューション事業内の一時費用（減損損失）が業績を圧迫しました。 - **主な変化点**: - 売上高は1.9%増だが営業利益・当期純利益が二桁減。 - キャッシュフローは営業活動で5,620百万円を確保したが、投資（△2,096百万円）・財務活動（△3,755百万円）で資金流出。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期（百万円） | 前期比 | |------|----------------------|--------| | 売上高 | 26,029 | +1.9% | | 営業利益 | 2,418 | -13.1% | | 経常利益 | 2,123 | -17.4% | | 当期純利益 | 1,444 | -31.2% | | EPS（円） | 18.44 | -30.6% | | 配当金（年間） | 10.00円 | 前期同等 | **コメント**: - **減益要因**: - 人材ソリューション事業（売上9.8%減）の需要低迷。 - ビジネスソリューション事業内のロジスティクス減損損失（品川センター統合）と採用支援サービスの原価上昇。 - **セグメント別**: - ビジネスソリューション: 売上10.2%増も営業利益3.1%減（環境経営支援は好調だが広域行政BPOが苦戦）。 - 人材ソリューション: コールセンター派遣の縮小が継続。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） **【資産の部】** | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|-------------|--------| | **流動資産** | 8,198 | △578 | | 現金及び預金 | 3,583 | △230 | | 営業債権等 | 4,615 | △436 | | **固定資産** | 33,469 | +2,532 | | 有形固定資産 | 32,000（推定） | +2,500 | | **資産合計** | 41,667 | +1,953 | **【負債の部】** | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|-------------|--------| | **流動負債** | 6,000（推定） | - | | **固定負債** | 25,463（推定） | - | | **負債合計** | 31,463 | +1,749（推定） | **【純資産の部】** | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|-------------|--------| | 株主資本 | 10,213 | +377 | | **純資産合計** | 10,204 | +378 | **コメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率24.5%（前期24.8%）と低水準。流動比率136.6%で短期支払能力は安定。 - **課題**: 固定資産増加（農園拡大等）に伴う負債増。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | 売上高比率 | |------|-------------|--------|-----------| | 売上高 | 26,029 | +1.9% | 100.0% | | 売上原価 | 18,000（推定） | - | 69.2% | | **売上総利益** | 8,029 | - | 30.8% | | 販管費 | 5,611 | +5.0% | 21.6% | | **営業利益** | 2,418 | -13.1% | 9.3% | | **経常利益** | 2,123 | -17.4% | 8.2% | | **当期純利益** | 1,444 | -31.2% | 5.5% | **コメント**: - **収益性悪化**: 営業利益率9.3%（前期10.9%）、ROE7.8%（前期8.6%）。 - **コスト増**: 販管費比率21.6%（前期20.8%）に上昇。 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 2025年11月期（百万円） | |------|------------------------| | 営業活動CF | 5,620 | | 投資活動CF | △2,096 | | 財務活動CF | △3,755 | | 現金残高（期末） | 3,583 | ### 6. 今後の展望 - **2026年11月期予想**: 売上3.1%増（26,844百万円）、営業利益13.0%増（2,733百万円）。 - **戦略**: - ビジネスソリューション事業（障がい者雇用・環境支援）の拡大。 - 人材ソリューション事業の高付加価値化（建設業派遣へシフト）。 - **リスク**: 人材確保競争の激化、広域行政BPOの受注遅延。 ### 7. その他の重要事項 - **配当**: 年間10円継続（配当性向54.2%）。 - **投資**: AI/DX活用による業務効率化を推進。 - **組織**: 次世代リーダー育成に注力。 （注）一部数値は開示資料に基づく推定値を含みます。