決算短信
2025-08-07T15:30
2025年12月期 第2四半期（中間期）決算短信［日本基準］（連結）
株式会社デジタルホールディングス (2389)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社デジタルホールディングス、2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日、連結）。
当期は収益減ながら営業・経常・純利益が大幅増益となり、収益性向上が顕著。Marketing事業の営業利益改善とInvestment事業の運用益が主なドライバーで、EBITDAも99.2%増の3,494百万円と堅調。総資産は投資有価証券減少で縮小したが、現金残高増加で流動性向上。自己資本比率は高水準を維持し、財務健全性は良好。前期比で純資産減少は配当支払と評価差額金圧縮による。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 6,536 | △12.5 |
| 営業利益 | 534 | 58.7 |
| 経常利益 | 3,260 | 109.1 |
| 当期純利益 | 1,946 | 31.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 111.51円 | - |
| 配当金 | 23.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
収益減はMarketing事業（5,931百万円、△3.0%）の顧客獲得鈍化とFinancial Services事業（143百万円、△43.4%）の債権分散化初期影響、Investment事業（468百万円、△58.8%）の株式売却減少による。主要収益源のMarketing事業で営業利益1,419百万円（18.3%増）と収益性向上（AI活用・業務改善）。Financial Servicesは営業損失縮小（△89百万円、前年△359百万円）、InvestmentはIRR18.5%維持もAUM9,601百万円（前四半期比△11.6%）。グループ共通コスト1,022百万円（9.2%減）が寄与し、全体利益率改善。特筆はInvestmentのEBIT2,969百万円（59.8%増）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 37,780 | +764 |
| 現金及び預金 | 26,083 | +4,341 |
| 受取手形及び売掛金 | 6,968 | △910 |
| 棚卸資産 | 1 | △11 |
| その他（未収入金等）| 4,730 | △2,281 |
| 固定資産 | 7,442 | △3,759 |
| 有形固定資産 | 144 | △22 |
| 無形固定資産 | 581 | △94 |
| 投資その他の資産 | 6,716 | △3,642 |
| **資産合計** | 45,223 | △2,994 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 10,244 | △78 |
| 支払手形及び買掛金 | 7,764 | △58 |
| 短期借入金 | 84 | 0 |
| その他 | 2,396 | △20 |
| 固定負債 | 4,748 | △80 |
| 長期借入金 | 4,000 | 0 |
| その他 | 748 | △80 |
| **負債合計** | 14,993 | △157 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | - | - |
| 資本金 | 8,212 | 0 |
| 利益剰余金 | - | +1,946（純利益計上）-1,134（配当）等 |
| その他の包括利益累計額 | - | △1,736（有価証券評価差額等） |
| **純資産合計** | 30,230 | △2,836 |
| **負債純資産合計** | 45,223 | △2,994 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率62.8%（前期63.6%）と高水準で財務安定。流動比率約3.7倍（流動資産/流動負債）と当座比率も高く、短期支払能力優良。資産構成は現金26,083百万円（総資産57.7%）中心で流動性強化、投資有価証券5,285百万円減少が総資産圧縮主因。負債は買掛金中心の貿易債務が多く、借入金安定。純資産減は配当・評価差額金圧縮によるが、利益剰余金増加で基盤堅調。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益）| 6,536 | △12.5 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 4,819 | △7.0 | 73.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 534 | 58.7 | 8.2% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 3,260 | 109.1 | 49.9% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,946 | 31.9 | 29.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率73.7%（前期比改善推定）と粗利堅調、営業利益率8.2%（前期約4.5%から大幅改善）で収益性向上。経常利益率49.9%はInvestment運用益反映。ROEは純利益1,946百万円/自己資本28,402百万円≈6.9%（中間期ベース）。コスト構造は販売管理費抑制（グループ共通9.2%減）が寄与、前期比変動要因はMarketingの粗利増とInvestmentのEBIT寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +2,782百万円（投資事業組合運用益2,693百万円、売上債権減少910百万円等）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +3,248百万円（投資有価証券払戻3,202百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,480百万円（配当支払1,135百万円、非支配株主払戻345百万円）
- フリーキャッシュフロー: +6,030百万円（営業+投資）
現金残高26,083百万円（+4,341百万円）と豊富。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期収益14,000百万円（△13.3%）、営業利益700百万円（△28.9%）、経常利益3,400百万円（96.1%増）、純利益2,200百万円（64.0%増）、変更なし。
- 中期経営計画や戦略: Marketing事業成長率改善（AI活用・新規獲得）、Financial Servicesの債権分散化（AD YELL等）、InvestmentのIRR維持。
- リスク要因: 広告市場のプライバシー規制強化、物価上昇、DX競争激化。
- 成長機会: 生成AI・動画/SNS広告拡大、メタバース・リテールメディア。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: Marketing（収益5,931百万円、営業利益1,419百万円）、Financial Services（収益143百万円、営業損失89百万円）、Investment（収益468百万円、営業利益243百万円、IRR18.5%、AUM9,601百万円）。
- 配当方針: のれん償却前純利益配当性向20% or DOE3%の大きい方目標。第2四半期末23円、通期予想46円。
- 株主還元施策: 上記配当継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし（連結範囲変更なし）。
- 人員・組織変更: 2024年4月グループ子会社統廃合実施。