決算短信
2025-05-09T15:30
2025年12月期 第1四半期決算短信[日本基準]（連結）
株式会社デジタルホールディングス (2389)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社デジタルホールディングス（2025年12月期第1四半期、2025年1月1日～3月31日、連結）。当期は収益減ながらInvestment事業の運用益により大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。営業利益10.0%増、経常利益168.9%増、当期純利益184.1%増と利益率が大幅改善。総資産は前期末比1,287百万円減の46,930百万円、純資産は1,969百万円減の31,097百万円だが、自己資本比率は60.8%と高水準を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（収益） | 3,639 | △14.6 |
| 営業利益 | 576 | 10.0 |
| 経常利益 | 3,413 | 168.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,000 | 184.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 114.58円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
収益減はMarketing事業（3,094百万円、△0.9%）の微減とFinancial Services事業（84百万円、△37.2%）の大幅減、Investment事業（463百万円、△54.8%）の株式売却減による。増益要因はInvestment事業の投資事業組合運用益2,779百万円（営業外収益）と販管費削減（2,097百万円、△14.1%）。Marketing事業は営業利益826百万円（19.2%増）と収益性向上、Financial Servicesは営業損失29百万円（前年△190百万円）と改善。Investment事業のEBIT3,104百万円（137.9%増）が全体を牽引。IRR18.7%、AUM10,866百万円と投資パフォーマンス良好。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 38,941 | +1,925 |
| 現金及び預金 | 24,177 | +2,436 |
| 受取手形及び売掛金 | 7,843 | -35 |
| 棚卸資産 | 0 | -12 |
| その他 | 6,921 | -464 |
| 固定資産 | 7,989 | -3,212 |
| 有形固定資産 | 154 | -12 |
| 無形固定資産 | 626 | -49 |
| 投資その他の資産 | 7,208 | -3,150 |
| **資産合計** | 46,930 | -1,287 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 10,887 | +565 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,646 | +824 |
| 短期借入金 | 84 | 0 |
| その他 | 2,157 | -259 |
| 固定負債 | 4,946 | +118 |
| 長期借入金 | 4,000 | 0 |
| その他 | 946 | +118 |
| **負債合計** | 15,833 | +683 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 26,996 | +866 |
| 資本金 | 8,212 | 0 |
| 利益剰余金 | 14,941 | +866 |
| その他の包括利益累計額 | 1,738 | -2,817 |
| **純資産合計** | 31,097 | -1,969 |
| **負債純資産合計** | 46,930 | -1,287 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.8%（前63.6%）と高く財務安全。流動比率約3.6倍（流動資産/流動負債）と高い流動性。資産構成は現金24,177百万円（51.5%）中心で安定、投資有価証券減（5,842百万円、△2,701）で固定資産圧縮。負債は買掛金増で流動負債拡大も借入金安定。純資産減は包括利益減（有価証券評価差額金△1,665、為替換算△1,151）と配当支払による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（収益） | 3,639 | △14.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 965 | △25.7 | 26.5 |
| **売上総利益** | 2,673 | △9.8 | 73.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,097 | △14.1 | 57.6 |
| **営業利益** | 576 | 10.0 | 15.8 |
| 営業外収益 | 2,842 | 279.4 | 78.1 |
| 営業外費用 | 5 | 66.7 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,413 | 168.9 | 93.8 |
| 特別利益 | 77 | - | 2.1 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 3,491 | 177.9 | 95.9 |
| 法人税等 | 1,278 | - | 35.1 |
| **当期純利益** | 2,213 | 91.6 | 60.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率73.5%（前71.0%）と原価率改善、営業利益率15.8%（前12.3%）向上。経常利益率93.8%は投資運用益主導で異常高水準（通常営業外収益率20.5%→78.1%）。ROEは高成長示唆（詳細非開示）。コスト構造は販管費中心（57.6%）、グループ共通管理コスト485百万円（△10.6%）で効率化。変動要因はInvestment事業益と販管費減。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,097百万円（投資事業組合運用益2,779百万円、税引前純利益3,491百万円、仕入債務増824百万円が寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +3,013百万円（投資有価証券払戻2,952百万円、事業譲渡77百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,469百万円（配当支払1,128百万円、非支配株主払戻341百万円）
- フリーキャッシュフロー: +4,110百万円（営業+投資）
現金残高24,177百万円（前比+2,436百万円）と豊富。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 収益14,000百万円（△13.3%）、営業利益700百万円（△28.9%）、経常利益3,400百万円（96.1%増）、親会社株主帰属純利益2,200百万円（64.0%増）。
- 中期計画: Marketing事業成長率改善（子会社統廃合・AI活用）、Financial ServicesのAX（債権分散化）、Investment事業継続。
- リスク要因: 物価上昇、人口減少、プライバシー規制、AI/メタバース変革。
- 成長機会: DX需要、動画/SNS広告、生成AI、リテールメディア。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: Marketing（収益3,094百万円△0.9%、営業利益826百万円19.2%増）、Financial Services（収益84百万円△37.2%、営業損失△29百万円改善）、Investment（収益463百万円△54.8%、営業利益276百万円△50.5%だがEBIT3,104百万円137.9%増）。
- 配当方針: のれん償却前親会社純利益配当性向20%またはDOE3%の大きい方目標。2025年予想合計46円（Q1末－、Q2末23円、期末23円）。
- 株主還元施策: 上記配当継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資事業継続）。
- 人員・組織変更: 2024年4月グループ子会社統廃合実施。