適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 森永乳業株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年比1.8%増の430,721百万円と堅調に推移したものの、営業利益・経常利益がそれぞれ8.9%、8.7%減と減益となった。親会社株主帰属純利益は前期の特別利益反動で76.5%減の14,740百万円。価格改定効果で増収を確保した一方、原材料・物流・人件費の高騰が主な減益要因。前期比で総資産は減少したが、自己資本比率は50.4%に向上し、財務健全性を維持。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 430,721 | +1.8 | | 営業利益 | 25,489 | △8.9 | | 経常利益 | 26,043 | △8.7 | | 当期純利益 | 14,740 | △76.5 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 173.74円 | - | | 配当金 | 中間45.00円（期末予想45.00円、年間90.00円） | - | **業績結果に対するコメント**： - 増収は栄養・機能性食品事業（+2.4%）、主力食品事業（+1.3%）、BtoB事業（+3.6%）、海外事業（+3.3%）の全セグメント伸長による。価格改定、高付加価値商品（ビヒダスヨーグルト、パルテノ、マウントレーニア）の拡大、底堅い需要が寄与。 - 減益要因は原材料・物流・人件費の高騰。販促費増、海外事業のMILEI社反動減、国内子会社減益が影響。第3四半期単独（10-12月）は国内・海外とも増益。 - 特筆事項：前期第1四半期の東京工場跡地売却特別利益（657億円）反動で純利益急減。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 23,315 | △41,213 | | 受取手形及び売掛金 | 82,494 | +7,320 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | 商品及び製品 | 52,923 | △2,091 | | 仕掛品 | 1,746 | +143 | | 原材料及び貯蔵品 | 22,900 | △671 | | その他 | 18,143 | +8,466 | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 544,216 | △21,782 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 記載なし（推定265,020） | △18,841 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 279,196 | △2,939 | | **負債純資産合計** | 544,216 | △21,782 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率：50.4%（前期49.0%）、1.4pt改善。自己資本274,088百万円（前期277,067百万円）と安定。 - 流動比率・当座比率：詳細記載なし。現金減少（△41,213百万円）も受取手形・その他流動資産増でカバー。 - 資産構成特徴：棚卸資産微減、流動資産中心。総資産減少は現金減主因。 - 主な変動：負債減（コマーシャルペーパー増も未払法人税・退職給付減）、純資産微減（利益剰余金減少）。 ### 4. 損益計算書 詳細な内訳記載なしのため、主要項目のみ記載。 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|--------|-----------| | 売上高（営業収益） | 430,721 | +1.8 | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 25,489 | △8.9 | 5.9% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 26,043 | △8.7 | 6.0% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 14,740 | △76.5| 3.4% | **損益計算書に対するコメント**： - 収益性：営業利益率5.9%（前期推定約6.6%）、経常利益率6.0%。コスト高で利益率低下。 - ROE：通期予想6.6%。売上原価・販管費詳細なしだが、原材料・物流費増が主因。 - コスト構造：オペレーションコスト中心。プロダクトミックス改善で対応。 - 変動要因：価格改定効果も販促費・海外反動減で相殺。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（通期）：売上高560,000百万円（+2.4%）、営業利益28,500百万円（+2.4%）、経常利益28,200百万円（+0.3%）、純利益18,000百万円（△70.6%）、EPS 212.99円。 - 中期経営計画2022-24最終年度：売上高5,700億円、営業利益300億円目標。健康5領域商品拡大、海外成長、株主還元強化（配当性向30%目安）。 - リスク要因：原材料・物流費高騰、地政学リスク、物価上昇。 - 成長機会：ヨーグルト・機能性食品、海外（米国・ベトナム等）、BtoB事業、神戸工場投資。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：栄養・機能性食品99,126百万円（+2.4%、営業利益4,759百万円△1,425）、主力食品139,219百万円（+1.3%、+44）、BtoB 76,323百万円（+3.6%、△321）、海外49,984百万円（+3.3%、△262）。 - 配当方針：安定的配当、配当性向30%（一過性除く）。2025年3月期90円（中間導入、前期比+30円）。 - 株主還元施策：自己株式取得・消却（100億円）、PBR改善目指す。 - M&Aや大型投資：連結範囲変更（除外1社）、神戸工場増築（2025年4月稼働）。 - 人員・組織変更：記載なし。