決算短信
2025-02-12T15:00
2024年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)
鳥越製粉株式会社 (2009)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
鳥越製粉株式会社、2024年12月期（連結）。
当期は売上高が原材料・物流費高騰による価格転嫁難航で微減となったものの、精麦部門の販売価格上昇と出荷増により営業・経常利益が微増し、全体として安定した業績を維持した。純利益は微減だが、総資産拡大と営業CF改善で財務基盤は強固。自己資本比率79.1%と高水準を保ち、成長投資余力を確保。一方で、食料品価格高と消費節約志向が継続する中、次期増収増益予想で中期計画推進が鍵となる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|----------|
| 売上高（営業収益）| 26,168 | -0.8% |
| 営業利益 | 1,063 | +0.2% |
| 経常利益 | 1,401 | +1.4% |
| 当期純利益 | 950 | -1.7% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 41.00円 | +141% |
**業績結果に対するコメント**：
売上減は製粉・食品部門の出荷減と輸入小麦価格引き下げ影響が主因だが、精麦部門（売上592百万円、前期比+9.6%）の価格上昇・出荷増が寄与し営業利益微増。飼料部門は価格下落で減収（132.5百万円、前期比-9.7%）。コスト増（原材料・物流費）を精麦好調で吸収も、純利益微減は税効果等による。単一セグメント（食品原料・飼料等）で食料品が主力、特筆は配当性向100%目標への方針変更で株主還元強化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 45,396 | +7.3% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 9,459 | +20.9% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 35,936 | +4.0% |
| **負債純資産合計** | 45,396 | +7.3% |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率79.1%（前期81.4%、-2.3pt）と高水準を維持し財務安全性が高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現預金・投資有価証券増で流動性向上。総資産増主因は現預金等（+20億3,500万円）、負債増は借入金・繰延税金負債。純資産増は利益剰余金・有価証券評価差額金。資産構成は現金性資産中心で安定、負債依存低く有利子負債比率も低位（キャッシュフロー対有利子負債比率1.7倍）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|------------|
| 売上高（営業収益）| 26,168 | -0.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 1,063 | +0.2% | 4.1% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,401 | +1.4% | 5.4% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 950 | -1.7% | 3.6% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率4.1%（前期約4.0%）、経常利益率5.4%と安定。ROE詳細記載なしだが高自己資本比率で効率的。コスト構造は原材料・物流費増が課題も精麦部門で総利益確保。変動要因は輸入小麦価格引き下げ（製粉減収）と精麦価格上昇。売上総利益率詳細なしだが、原価率高止まりが利益圧縮要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,919百万円（前期+1,681百万円、主因:棚卸・売掛金減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -389百万円（前期-938百万円、主因:有形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +54百万円（前期-891百万円、主因:長期借入金増加）
- フリーキャッシュフロー: +1,530百万円（営業+投資）
現金残高: 12,570百万円（前期比+2,035百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2025年12月期売上285億円（+8.9%）、営業利益1,250百万円（+17.6%）、経常利益1,510百万円（+7.7%）、純利益1,010百万円（+6.3%）。
- 中期経営計画や戦略: 「TTC150 Stage3」（2024-2026年期）で商品開発強化、営業組織変更、成長投資継続。最終年度目標修正（売上294億円、営業利益1,350百万円）。
- リスク要因: 原材料・物流費高騰、輸入小麦政府価格改定、消費節約志向、為替・地政学リスク。
- 成長機会: インバウンド拡大、精麦・業務用需要、研究開発連携強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 食料品（製粉1,177.8百万円-2.3%、食品711.7百万円-4.3%、精麦59.2百万円+9.6%）、飼料132.5百万円-9.7%、その他4.4百万円+8.6%。
- 配当方針: 配当性向100%目標（中期計画変更）、当期41.00円、次期44.00円。
- 株主還元施策: 積極還元強化、内部留保とバランス。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 研究開発・営業部連携強化、営業部組織変更実施。