決算短信
2025-04-28T14:00
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
中外炉工業株式会社 (1964)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
中外炉工業株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高・利益ともに大幅増加し、非常に良好な業績を達成した。受注好調による売上伸長と価格転嫁・コスト削減により営業利益率が7.5%に向上。特別利益（投資有価証券売却益等）も寄与し純利益も増加。一方、包括利益は△61.5%と減少。資産・負債は安定し、自己資本比率が58.1%に改善した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|------------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 36,247 | +6,964 | +23.8 |
| 営業利益 | 2,735 | +1,258 | +85.2 |
| 経常利益 | 3,003 | +1,289 | +75.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,998 | +801 | +36.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 407.61円 | +113.83円 | - |
| 配当金 | 150.00円 | +70.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、熱処理事業（売上+33.6%）、プラント事業（+2.8%）、開発事業（+25.3%）、その他（+49.7%）の全セグメント売上伸長。特にNEDOグリーンイノベーション案件や脱炭素設備の進捗が寄与。価格転嫁と調達コスト削減で営業利益が急増。特別利益（投資有価証券売却益1,183百万円）が純利益を押し上げ。受注高も39,477百万円（+1.8%）と堅調で、受注残増加が見込まれる。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 35,982 | +1,730 |
| 現金及び預金 | 4,392 | -5,669 |
| 受取手形及び売掛金 | 29,720 | +7,760 | ※受取手形、売掛金及び契約資産
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 1,870 | +17 | ※未成工事支出金等+その他（貸倒引当金控除後）
| 固定資産 | 12,754 | -1,857 |
| 有形固定資産 | 5,053 | +208 |
| 无形固定資産 | 208 | -48 |
| 投資その他の資産 | 7,492 | -2,017 |
| **資産合計** | 48,736 | -127 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 15,233 | -2,284 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,340 | +1,006 | ※電子記録債務+買掛金
| 短期借入金 | 2,569 | -3,531 |
| その他 | 4,324 | +1,261 |
| 固定負債 | 4,893 | +1,316 |
| 長期借入金 | 2,938 | +1,750 |
| その他 | 1,955 | -226 |
| **負債合計** | 20,127 | -967 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 24,542 | +2,091 |
| 資本金 | 6,176 | 0 |
| 利益剰余金 | 17,845 | +2,404 |
| その他の包括利益累計額 | 3,785 | -1,334 |
| **純資産合計** | 28,609 | +841 |
| **負債純資産合計** | 48,736 | -127 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率58.1%（前期56.4%）と向上、財務安全性が高い。流動比率約2.36倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で、短期支払能力に問題なし。資産構成は流動資産74%と売掛金中心（受注増加反映）、投資有価証券減少で資産圧縮。負債は借入金減少で軽減。主な変動は売掛金増加（+7,760）と現金減少（営業CF悪化）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|------------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 36,247 | +6,964 | 100.0 |
| 売上原価 | 28,656 | +5,490 | 79.1 |
| **売上総利益** | 7,590 | +1,473 | 20.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,854 | +215 | 13.4 |
| **営業利益** | 2,735 | +1,258 | 7.5 |
| 営業外収益 | 348 | +27 | 1.0 |
| 営業外費用 | 80 | -4 | 0.2 |
| **経常利益** | 3,003 | +1,289 | 8.3 |
| 特別利益 | 1,233 | -188 | 3.4 |
| 特別損失 | 14 | +8 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 4,222 | +1,093 | 11.6 |
| 法人税等 | 1,150 | +238 | 3.2 |
| **当期純利益** | 3,072* | - | - |
※当期純利益は連結全体で計算上3,072百万円（親会社株主帰属2,998百万円）。
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率20.9%（前期20.9%横ばい）と安定も、販管費抑制で営業利益率7.5%（前期5.0%）と大幅改善。ROE10.7%（前期8.5%）に向上。コスト構造は売上原価79.1%が主で、オーダーメイド特有の変動費中心。変動要因は売上増と原価率低下（価格転嫁効果）。経常・純利益は特別利益（売却益）が下支え。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △3,696百万円（前期△891百万円）※売上債権増加
- 投資活動によるキャッシュフロー: +654百万円（前期+550百万円）※投資有価証券売却
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,701百万円（前期+2,451百万円）※借入返済
- フリーキャッシュフロー: △3,042百万円（営業+投資）
営業CF悪化が現金残高減少（4,348百万円）の主因。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高37,500百万円（+3.5%）、営業利益3,000百万円（+9.7%）、経常利益3,150百万円（+4.9%）、純利益2,800百万円（△6.6%）、EPS387.92円。
- 中期経営計画「ChugaiRoBreakThrough(CBT)2022-2026」: カーボンニュートラル新市場創出、既存商品拡販、職場環境整備。「熱技術創造センター」活用でR&D強化。
- リスク要因: 社会・経済環境変化、為替変動。
- 成長機会: 水素・アンモニア技術、EV/半導体設備、メンテナンス拡充。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 熱処理事業（売上18,590百万円+33.6%、営業利益1,500百万円+147.3%）、プラント事業（11,522百万円+2.8%、963百万円+32.9%）、開発事業（2,376百万円+25.3%、△208百万円）、その他（8,173百万円+49.7%、529百万円+183.9%）。
- 配当方針: 安定配当、総還元性向50%以上、NOPAT配当性向60%目安。当期150円（総額1,101百万円、性向36.8%）、次期も150円予定。
- 株主還元施策: 自己株式取得併用。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（会計基準改正）あり。