決算短信
2025-03-06T12:00
2025年1月期決算短信〔日本基準〕(連結)
積水ハウス株式会社 (1928)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
積水ハウス株式会社の2025年1月期（2024年2月1日～2025年1月31日）連結決算は、売上高が前期比30.6%増の4兆583億百万円、営業利益22.3%増の3,313億百万円と大幅増収増益を達成した。国際事業（特にMDC社買収効果）の急成長と国内事業の安定が寄与し、ROE11.71%、営業利益率8.16%を維持。一方、総資産急増に伴い自己資本比率は40.8%に低下。全体として非常に良好な業績で、次期も10%超成長予想。
前期比主な変化点：売上高急増（国際事業150%増）、投資CF大幅マイナス（M&A関連）、財務CFプラス（借入増）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 4,058,583 | 30.6 |
| 営業利益 | 331,366 | 22.3 |
| 経常利益 | 301,627 | 12.4 |
| 当期純利益 | 217,705 | 7.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 335.95円 | - |
| 配当金 | 135.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 増収の主因は国際事業の150.2%増（MDC社完全子会社化）。国内では請負型（戸建・賃貸・建築土木）6.2%増、ストック型6.0%増、開発型9.3%増とバランス良好。受注高26.8%増、受注残13.1%増で需要堅調。
- 利益増は売上総利益26.0%増（高付加価値提案効果）が牽引も、販管費増で営業利益率8.2%（前期8.7%）と微減。持分法投資損益△308億が純利益を圧迫。
- 特筆：MDC社買収と鳳コンサルタント子会社化。連結範囲拡大34社。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 4,808,848 | 43.4 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 記載なし | - |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 2,018,599 | 12.5 |
| **負債純資産合計** | 4,808,848 | 43.4 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率40.8%（前期52.3%）と低下。総資産急増（M&A投資）が要因で、自己資本1,962,199百万円（前期1,754,585）と増加も負債依存高まる。
- 流動比率・当座比率：記載なしのため算出不可。1株当たり純資産3,027.64円（前期2,707.90円）と向上。
- 資産構成特徴：国際事業拡大で投資資産増。主な変動は総資産43.4%増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 4,058,583 | 30.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 3,272,590* | 31.8 | 80.7 |
| **売上総利益** | 785,993 | 26.0 | 19.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 454,627* | 28.8 | 11.2 |
| **営業利益** | 331,366 | 22.3 | 8.2 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 301,627 | 12.4 | 7.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 217,705 | 7.6 | 5.4 |
*売上総利益・販管費は公開値から逆算。
**損益計算書に対するコメント**：
- 総利益率19.4%（前期20.1%）と安定、原価率80.7%。販管費率11.2%増で営業利益率低下も絶対額増。経常利益率7.4%（前期8.4%）。
- ROE11.71%（前期11.95%）、ROA8.33%（前期8.74%）と高水準維持。コスト構造：原価中心でスケールメリット発揮。
- 主な変動要因：売上増と総利益拡大、持分法損失影響。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー：62,885百万円（前期15,683百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー：△697,687百万円（前期△69,124百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー：720,967百万円（前期6,483百万円）
- フリーキャッシュフロー：営業+投資=△634,802百万円（前期△53,441百万円）
現金及び現金同等物期末残高：390,307百万円（前期292,901百万円）。投資CF大幅マイナスはM&A関連。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年1月期）：売上高4,500,000百万円（10.9%増）、営業利益362,000百万円（9.2%増）、経常利益339,000百万円（12.4%増）、純利益232,000百万円（6.6%増）、EPS357.97円。
- 中期経営計画：第6次（2023-2025年度）「国内安定成長・海外積極成長」。2050年ビジョン“わが家を世界一幸せな場所に”。
- リスク要因：建設コスト高、地政学リスク、住宅着工弱含み、金利上昇。
- 成長機会：米国住宅需要（MDC活用）、ZEH/ZEB高付加価値、国際事業35.9%増予想。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：国際事業売上1.2兆（150%増、利益61.4%増）が牽引。請負型10.6%利益率、ストック型9.6%、開発型12.1%。都市再開発区分変更。
- 配当方針：期末71円（中間64円）、総額875億、性向40.2%、DO E4.7%。次期144円予想。
- 株主還元施策：安定配当維持。
- M&Aや大型投資：MDC社完全子会社化（国際事業強化）、鳳コンサルタント子会社化。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式662,996,866株（期末）。