適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社スズケン（決算期間：2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日）の連結業績は、売上高が微増にとどまったものの、利益面で営業利益・当期純利益ともに増加し、総合的に堅調だった。主な要因は医療用医薬品市場の伸長とスペシャリティ医薬品の貢献、販売費及び一般管理費の抑制、投資有価証券売却益（120億円）の計上である。一方、総資産は減少、営業CFは赤字転落したものの、自己資本比率向上と積極的な株主還元が財務健全性を示す。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 2,399,952 | +0.6 | | 営業利益 | 37,125 | +6.4 | | 経常利益 | 38,830 | +1.2 | | 当期純利益 | 34,496 | +18.9 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 454.58円 | - | | 配当金 | 100円 | +25.0 | **業績結果に対するコメント**： - 増収は新型コロナ関連売上減を医療用医薬品市場拡大とスペシャリティ医薬品新薬がカバー。営業利益増は流通改善ガイドライン対応とコスト抑制（物流委託費高騰下）。当期純利益は投資有価証券売却益が主因。 - セグメント別：医薬品卸売事業（売上+0.6%、営業利益+4.9%）が基盤。スペシャリティ医薬品流通受託事業（売上+36.7%、営業利益+48.5%）が急成長。地域医療介護支援事業は売上・利益減。 - 特筆：セグメント区分変更（5セグメント化）。持分法投資損益△636百万円（前期+1,128百万円）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 1,113,831 | -9.3 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 記載なし | - | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 407,420 | -2.2 | | **負債純資産合計** | 1,113,831 | -9.3 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率36.6%（前期33.9%）と向上、財務安定性強化。自己資本407,291百万円（前期416,306百万円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。総資産減は政策保有株式縮減等影響か。 - 資産・負債構成の詳細不明だが、純資産減は包括利益△27.9%による。1株当たり純資産5,651.56円（+5.3%）。 ### 4. 損益計算書 詳細科目記載なしのため、主要項目のみ抜粋。 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 2,399,952 | +0.6 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 37,125 | +6.4 | 1.5 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 38,830 | +1.2 | 1.6 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 34,496 | +18.9 | 1.4 | **損益計算書に対するコメント**： - 営業利益率1.5%（前期1.5%）、経常利益率1.6%（同1.6%）、ROE8.4%（前期7.0%）と収益性安定・微改善。 - コスト構造：物流費高騰下で販売管理費抑制成功。特別利益（投資有価証券売却益）が純利益押し上げ。 - 前期比変動：売上微増も利益率維持。持分法投資損失拡大が経常利益を圧迫。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: △65,079百万円（前期+87,216百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: +20,378百万円（前期+10,350百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △35,483百万円（前期△31,716百万円） - フリーキャッシュフロー: △44,701百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 118,567百万円（前期198,745百万円）。営業CF赤字は棚卸・売掛増加か。投資CFプラスは資産売却影響。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年3月期通期）：売上高2,468,000百万円（+2.8%）、営業利益33,600百万円（-9.5%）、経常利益35,100百万円（-9.6%）、当期純利益32,800百万円（-4.9%）、EPS455.13円。 - 中期経営計画（2026年3月期最終年度）：既存事業変革（スペシャリティ医薬品強化、物流自動化）と新規成長（デジタルヘルス「コラボポータル」「MCS」連携）。 - リスク要因：物価高、為替変動、働き手不足、情報セキュリティ。 - 成長機会：首都圏物流センター稼働、服薬管理システム共同研究、ヘルステック協業。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：上記2参照。スペシャリティ医薬品流通受託事業が成長ドライバー。 - 配当方針：安定的配当継続。2025年3月期100円（配当性向22.0%）。 - 株主還元施策：総還元性向100%以上（当期102.8%、2年平均105.3%）。自己株式取得5,600,000株（279億円）、うち5,573,668株消却。 - M&Aや大型投資：記載なし（エンブレース㈱完全子会社化）。 - 人員・組織変更：情報セキュリティ実務委員会新設。社名変更（㈱コラボプレイス→㈱コラボスクエア）。会計方針変更有（会計基準改正に伴う）。