決算短信
2025-11-11T15:00
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
蔵王産業株式会社 (9986)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
蔵王産業株式会社、2026年3月期第2四半期（2025年4月1日～9月30日、非連結）。
当期は売上高が前年同期比9.8%増の3,999百万円、営業利益が59.9%増の392百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。新商品の積極投入と代理店販売拡充が主な要因。
前期比では売上・利益ともに大幅増加、自己資本比率86.5%を維持し財務基盤も安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高 | 3,999 | +9.8% |
| 営業利益 | 392 | +59.9% |
| 経常利益 | 406 | +68.3% |
| 当期純利益 | 266 | +73.6% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - |
| 配当金 | 中間50円（年間100円） | 前期同等 |
**業績結果に対するコメント**:
売上高は新商品投入と代理店拡充により9.8%増加。売上原価率51.3%（前年52.1%）と改善し、売上総利益率48.7%（前年47.9%）に上昇。販管費増を吸収し営業利益率9.8%（前年6.7%）と大幅改善。営業外では為替差損発生も軽微。環境クリーニング機器等が主な収益源で、他セグメントは重要性乏しく省略。特筆は純利益73.6%増で、税効果も寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 10,905 | +173 |
| 現金及び預金 | 2,470 | +406 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,914 | -376 |
| 棚卸資産 | 1,791 | +151 |
| その他 | 33 | -8 |
| 固定資産 | 3,994 | -32 |
| 有形固定資産 | 3,452 | -16 |
| 無形固定資産 | 109 | -20 |
| 投資その他の資産 | 433 | +3 |
| **資産合計** | 14,899 | +141 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 948 | +105 |
| 支払手形及び買掛金 | 284 | +113 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 664 | -8 |
| 固定負債 | 1,066 | +27 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,066 | +27 |
| **負債合計** | 2,013 | +132 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 12,555 | +2 |
| 資本金 | 2,078 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 9,520 | -5 |
| その他の包括利益累計額 | 330 | +7 |
| **純資産合計** | 12,885 | +8 |
| **負債純資産合計** | 14,899 | +141 |
**貸借対照表に対するコメント**:
自己資本比率86.5%（前期86.0%相当）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率11.5倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高水準で短期流動性に問題なし。資産構成は有価証券中心の流動資産が約73%、現金・預金増加が目立つ。負債は買掛金・退職給付引当金増が主で、借入金依存低く健全。主な変動は売上債権減少と棚卸・現金増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 3,999 | +9.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,052 | +8.0% | 51.3% |
| **売上総利益** | 1,948 | +11.7% | 48.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,556 | +3.8% | 38.9% |
| **営業利益** | 392 | +59.9% | 9.8% |
| 営業外収益 | 19 | -2.4% | 0.5% |
| 営業外費用 | 5 | 大幅減 | 0.1% |
| **経常利益** | 406 | +68.3% | 10.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 406 | +68.3% | 10.2% |
| 法人税等 | 140 | +59.0% | 3.5% |
| **当期純利益** | 266 | +73.6% | 6.7% |
**損益計算書に対するコメント**:
売上総利益率向上（48.7%）で原価管理良好。販管費は人件費（給与641百万円、賞与引当133百万円）増も営業利益率9.8%と高水準。経常利益率10.2%、ROE（純資産ベース簡易算）約4.1%（年率化8.2%）と収益性向上。コスト構造は販管費中心（人件・減価償却69百万円）。主変動要因は売上増と原価率改善、為替影響軽微。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 707百万円（前年同期45百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -25百万円（前年同期-14百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -277百万円（前年同期-275百万円）
- フリーキャッシュフロー: 682百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高7,167百万円（期首6,761百万円、増減+405百万円）。営業CF大幅改善は税引前利益増と売上債権減少が寄与。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期予想は2025年5月12日公表分を変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし。新商品投入・代理店拡充継続。
- リスク要因: 物価上昇、地政学リスク、世界景気下振れ。
- 成長機会: 雇用・所得改善による景気回復、価格競争力強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 環境クリーニング機器等が主で、他事業重要性乏しく省略。
- 配当方針: 年間100円（中間50円）、安定維持。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得微少（当期58百万円）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。有形固定資産取得27百万円規模。
- 人員・組織変更: 記載なし。