決算短信
2025-04-14T15:00
2025年2月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社天満屋ストア (9846)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社天満屋ストアの2025年2月期連結決算（2024年3月1日～2025年2月28日）は、営業収益が前期比0.2%増の58,680百万円と横ばいながら、純利益が32.3%増の1,578百万円と大幅増益を達成し、全体として堅調な業績となった。特別利益の増加と特別損失の減少が主な要因で、小売事業の低価格戦略と生産性向上、小売周辺事業のグループシナジー効果が寄与。総資産は42,050百万円（前期比-1.6%）、純資産26,338百万円（同6.0%増）と財務健全性向上、自己資本比率62.5%（前期58.0%）に改善した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 58,680 | +0.2 |
| 営業利益 | 2,283 | +0.3 |
| 経常利益 | 2,406 | +0.8 |
| 当期純利益 | 1,578 | +32.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 137.50 | +32.5 |
| 配当金 | 14.00 | +40.0 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は物価高と消費節約志向の影響で微増にとどまったが、営業利益・経常利益も微増。小売事業（営業収益509億94百万円、前期比-0.3%、営業利益19億33百万円、同-4.7%）は低価格戦略（EDLP「超得」強化、セブンプレミアム拡販）と店舗改装（円山店等）で顧客維持、生産性向上（AIレジシフト、フルセルフレジ）。小売周辺事業（営業収益76億85百万円、同+3.5%、営業利益3億50百万円、同+41.6%）は惣菜製造・飲食で原材料高騰下に商品開発と事業再編（三好野本店承継）が寄与。純利益増は特別利益80百万円（投資有価証券売却益等）と特別損失圧縮（前期528百万円→220百万円）が主因。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|-----------------------|---------------|----------------------|
| 流動資産 | 5,621 | -162 / -2.8 |
| 現金及び預金 | 572 | -136 / -19.2 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,533 | -109 / -6.7 |
| 棚卸資産 | 1,689 | -45 / -2.6 |
| その他 | 1,827 | +128 / +7.5 |
| 固定資産 | 36,429 | -539 / -1.5 |
| 有形固定資産 | 26,626 | -171 / -0.6 |
| 無形固定資産 | 2,964 | +2 / +0.1 |
| 投資その他の資産 | 6,839 | -370 / -5.1 |
| **資産合計** | 42,050 | -702 / -1.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|-----------------------|---------------|----------------------|
| 流動負債 | 11,749 | -825 / -6.6 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,010 | -712 / -19.1 |
| 短期借入金 | 2,700 | +500 / +22.7 |
| その他 | 6,039 | -613 / -10.0 |
| 固定負債 | 3,962 | -1,366 / -25.6 |
| 長期借入金 | 4 | -2,465 / -99.8 |
| その他 | 3,958 | +99 / +1.9 |
| **負債合計** | 15,711 | -2,191 / -12.2 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|--------------------------|---------------|----------------------|
| 株主資本 | 26,245 | +1,440 / +5.8 |
| 資本金 | 3,698 | 0 / 0.0 |
| 利益剰余金 | 17,277 | +1,440 / +9.1 |
| その他の包括利益累計額 | 56 | +47 / +535.7 |
| **純資産合計** | 26,339 | +1,489 / +6.0 |
| **負債純資産合計** | 42,050 | -702 / -1.6 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率62.5%（前期58.0%）と向上、純資産増は利益剰余金積み増しによる。流動比率48.0（流動資産/流動負債、前期46.0）と低水準だが安定、当座比率も同様に現金減でやや低下。資産構成は固定資産中心（有形固定資産・投資資産が主）、負債は有利子負債大幅減（長期借入金ほぼゼロ）で財務安全向上。主な変動は投資その他資産減（保証金・敷金減少）と有利子負債返済。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 58,680 | +0.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 39,678 | +1.3 | 67.7 |
| **売上総利益** | 19,002 | -2.0 | 32.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 16,718 | -2.3 | 28.5 |
| **営業利益** | 2,284 | +0.3 | 3.9 |
| 営業外収益 | 169 | -1.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 46 | -25.2 | 0.1 |
| **経常利益** | 2,407 | +0.8 | 4.1 |
| 特別利益 | 80 | - | 0.1 |
| 特別損失 | 220 | -58.4 | 0.4 |
| 税引前当期純利益 | - | - | - |
| 法人税等 | - | - | - |
| **当期純利益** | 1,578 | +32.3 | 2.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率32.4%（前期29.2%、売上高55,321百万円基準で調整）と原価率上昇も管理費圧縮（人件費・賃借料安定）で営業利益率3.9%（同）と安定。経常利益率4.1%。ROE6.2%（前期4.9%）向上。コスト構造は販売管理費が売上高の28.5%と高く、減価償却・賃借料中心。変動要因は特別損失減（減損・除却損圧縮）と特別利益寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,960百万円（前期3,717百万円、前期比-20.3%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △834百万円（前期△1,132百万円、前期比改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,262百万円（前期△2,697百万円、前期比改善）
- フリーキャッシュフロー: 2,126百万円（営業+投資、前期比改善）
営業CF減は仕入債務変動、投資CF改善は保証金回収、財務CFは借入返済継続。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年2月期通期営業収益59,200百万円（+0.9%）、営業利益2,400百万円（+5.1%）、経常利益2,450百万円（+1.8%）、純利益1,580百万円（+0.1%）、EPS137.59円。
- 中期経営計画や戦略: 販売力強化（EDLP、生鮮強化）、生産性向上（AI・セルフレジ拡大、物流効率化）、子会社化（ヒナセSC）、地域貢献。
- リスク要因: 物価高騰、人手不足、地政学リスク。
- 成長機会: インバウンド・所得改善、グループシナジー、業務提携。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 小売事業（収益509億94百万円-0.3%、利益19億33百万円-4.7%）、小売周辺事業（収益76億85百万円+3.5%、利益3億50百万円+41.6%）。
- 配当方針: 年間14円（中間7円、期末7円）、配当性向10.2%、純資産配当率0.6%。
- 株主還元施策: 配当増（前期10円）。
- M&Aや大型投資: 子会社化（2025年4月、株式会社ヒナセショッピングセンター）。
- 人員・組織変更: 記載なし。役員異動あり（詳細添付資料参照）。