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### 企業名: アークランズ株式会社 ### 決算評価: 悪い ### 簡潔な要約 アークランズ株式会社の2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～11月30日）は、売上高が前年同期比7.7%増の256,166百万円と拡大したものの、営業利益は8.7%減、経常利益は27.4%減と利益面で悪化しました。売上増加はホームセンター新規出店3店舗やM&A（ペッツファーストHD・フレッシュハウス買収）による事業拡大が寄与しましたが、原材料高・人件費増加や投資有価証券売却益の減少が利益を圧迫。不動産事業は賃料収入増で3.3%増益となった一方、主力の小売事業は11.5%減益と苦戦しました。通期予想では売上高8.5%増に対し経常利益27.0%減を見込む厳しい見通しです。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 **アークランズ株式会社 2026年2月期第3四半期（2025/3/1～11/30）** 売上高はM&A効果と新規出店により堅調に推移したが、コスト増加と前年特需（投資有価証券売却益）の反動減で収益性が悪化。営業利益率は4.5%→4.1%に低下し、経常利益率は6.6%→4.5%と大幅減。セグメント別では不動産事業が唯一増益を維持する一方、小売・卸売・外食事業で利益率低下が顕著。財務基盤は自己資本比率36.4%と堅固だが、短期借入金が38%増加し流動性リスクに注意が必要。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期3Q | 前年同期比 | 増減率 | |------|---------------|------------|--------| | 売上高 | 256,166百万円 | 237,813百万円 | +7.7% | | 営業利益 | 11,597百万円 | 12,702百万円 | △8.7% | | 経常利益 | 11,403百万円 | 15,713百万円 | △27.4% | | 当期純利益 | 7,071百万円 | 9,743百万円 | △27.4% | | EPS | 113.30円 | 156.40円 | △27.5% | | 配当金（中間） | 20円 | 20円 | 横ばい | **業績コメント** - **増減要因**：原材料高・人件費増（売上原価率62.0%→63.1%）、前年2,442百万円の投資有価証券売却益消失 - **セグメント動向**： - 小売：M&A効果で売上+7.7%も営業利益△11.5% - 外食：「かつや」既存店売上+3.3%だが原価率悪化で利益△9.7% - 不動産：新SC開業効果で収益+3.3% - **特記事項**：9-11月既存店売上は天候要因で94.2-105.1%と不安定 ### 3. 貸借対照表（単位：百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期比 | |------|------------|--------| | **流動資産** | 99,743 | +14.3% | | 現預金 | 19,351 | +7.2% | | 売掛金 | 15,375 | +40.9% | | 棚卸資産 | 58,172 | +10.3% | | **固定資産** | 247,887 | +0.2% | | 有形固定資産 | 178,106 | △3.8% | | 無形固定資産 | 35,471 | +15.1% | | **資産合計** | 347,630 | +3.9% | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期比 | |------|------------|--------| | **流動負債** | 125,013 | +3.8% | | 買掛金 | 40,632 | +24.2% | | 短期借入金 | 38,444 | +33.5% | | **固定負債** | 95,398 | +2.9% | | **負債合計** | 220,411 | +3.4% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025/11/30 | 前期比 | |------|------------|--------| | 株主資本 | 126,313 | +4.6% | | 利益剰余金 | 110,815 | +4.3% | | **純資産合計** | 127,218 | +4.7% | | **自己資本比率** | 36.4% | +0.3pt | **B/Sコメント** - 流動比率79.8%→79.7%と悪化、当座資産カバー率不足 - 短期借入金38%増で運転資金圧迫、買掛金増加が在庫拡大（+10%）反映 - のれん20,701百万円（前期比+29%）はM&A積極化の証左 ### 4. 損益計算書（単位：百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上比率 | |------|------|--------|----------| | 売上高 | 256,166 | +7.7% | 100.0% | | 売上原価 | 158,624 | +6.6% | 61.9% | | **売上総利益** | 97,541 | +9.7% | 38.1% | | 販管費 | 97,974 | +12.1% | 38.3% | | **営業利益** | 11,597 | △8.7% | 4.5% | | 営業外費用 | 1,023 | +11.2% | - | | **経常利益** | 11,403 | △27.4% | 4.5% | | **当期純利益** | 7,071 | △27.4% | 2.8% | **P/Lコメント** - 売上総利益率38.1%→38.1%維持も販管費率38.3%→38.3%で営業利益率低下 - 人件費・物流費増に加え、クレジット手数料増が構造的負担に - ROE（年換算）7.4%→5.4%と収益性悪化 ### 5. キャッシュフロー 記載なし（四半期CF計算書未作成） ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026/2月期）**：売上高342,500百万円（+8.5%）、経常利益14,000百万円（△27.0%） - **リスク**：原材料高継続・消費低迷・競争激化 - **成長戦略**：ホームセンター出店（年間3店）、ペット事業統合効果追求 - **配当予想**：年間40円（前期比横ばい） ### 7. その他重要事項 - **M&A**：ペッツファーストHD（ペット事業）・フレッシュハウス（リフォーム）を子会社化 - **株主還元**：自己株式処分705百万円実施 - **セグメント別**：不動産事業が安定収益源として機能 - **為替リスク**：輸入品比率高い小売事業に影響 （注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で集計。減価償却費は四半期8,996百万円（前年比+10.6%）。