決算短信
2025-10-31T15:00
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＫＳＫ (9687)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＫＳＫ（コード:9687）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高10.5%増の12,545百万円、営業利益122.3%増の1,843百万円と、増収大幅増益で非常に良好な業績を達成した。DX関連需要の拡大と契約単価改善、コストコントロール（前年50周年一時金反動）が寄与。全セグメント増益で事業の強靭化が進む一方、給与引き上げ等のコスト増を吸収。総資産は5.1%増の24,113百万円、自己資本比率72.1%を維持し、財務基盤は強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円 / %） |
|-------------------|---------------|----------------------|
| 売上高（営業収益）| 12,545 | 11,353 / +1,192 (10.5%) |
| 営業利益 | 1,843 | 829 / +1,014 (122.3%) |
| 経常利益 | 1,901 | 865 / +1,036 (119.6%) |
| 当期純利益 | 1,395 | 628 / +767 (122.2%) |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 230.37円 | 104.85円 / +119.9% |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | 124.00円（前期） |
**業績結果に対するコメント**：
増収はDX（IoT、クラウド、生成AI）、半導体・通信分野の需要拡大による。利益大幅増の要因は契約単価見直し、成長分野シフト、販管費減少（1,507百万円、前期1,676百万円、主に前年一時金反動）。セグメント別：システムコア事業売上2,210百万円（+10.1%）、利益584百万円（+21.9%）；ITソリューション事業売上2,971百万円（+11.4%）、利益908百万円（+37.6%）；ネットワークサービス事業売上7,362百万円（+10.2%）、利益1,858百万円（+36.0%）。特筆は全セグメントの二桁増益で、人的資本投資（報酬改善、採用強化）が奏功。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 15,572 | +1,052 |
| 現金及び預金 | 6,463 | +1,140 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,173 | -230 |
| 棚卸資産 | 0 | 0 |
| その他（有価証券等）| 3,936 | +201（有価証券）+他 |
| 固定資産 | 8,540 | +116 |
| 有形固定資産 | 736 | -28 |
| 無形固定資産 | 86 | -2 |
| 投資その他の資産 | 7,717 | +147 |
| **資産合計** | 24,113 | +1,169 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 4,471 | +291 |
| 支払手形及び買掛金 | 240 | -23 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（賞与引当金等）| 4,231 | +314 |
| 固定負債 | 2,029 | -15 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（退職給付等）| 2,029 | -15 |
| **負債合計** | 6,501 | +277 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 16,977 | +672 |
| 資本金 | 1,448 | 0 |
| 利益剰余金 | 14,850 | +645 |
| その他の包括利益累計額 | 408 | +189 |
| **純資産合計** | 17,611 | +892 |
| **負債純資産合計** | 24,113 | +1,169 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率72.1%（前期72.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約3.5倍（流動資産/流動負債）、当座比率も強固。資産構成は現金・有価証券中心（流動資産64.6%）、投資有価証券増加で運用効率向上。負債は賞与引当金減少も未払金増加で流動負債微増。主な変動は利益積上と有価証券増による純資産拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円 / %） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 12,545 | 11,353 / +10.5% | 100.0% |
| 売上原価 | 9,194 | 8,847 / +3.9% | 73.3% |
| **売上総利益** | 3,350 | 2,505 / +33.7% | 26.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 1,507 | 1,676 / -10.1% | 12.0% |
| **営業利益** | 1,843 | 829 / +122.3% | 14.7% |
| 営業外収益 | 58 | 36 / +61.1% | 0.5% |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,901 | 865 / +119.6% | 15.2% |
| 特別利益 | 0 | - / - | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | 2 / -100% | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,902 | 863 / +120.3% | 15.2% |
| 法人税等 | 506 | 234 / +116.2% | 4.0% |
| **当期純利益** | 1,395 | 628 / +122.1% | 11.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率26.7%（前期22.1%）と大幅改善、原価率低下。営業利益率14.7%（前期7.3%）で収益性向上、販管費効率化が寄与。ROE（参考、純資産ベース）は年率換算約16%超と高水準。コスト構造は人件費中心だが、単価改善で吸収。主変動要因は販管費減と営業外収益増。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,488百万円（前期432百万円、税引前利益・売掛金減少寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 374百万円（前期208百万円、有価証券償還超過）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -723百万円（前期-1,324百万円、配当支払い）
- フリーキャッシュフロー: 1,862百万円（営業+投資、健全）
現金残高6,263百万円（+1,139百万円）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想（通期）: 売上高25,400百万円（+7.6%）、営業利益2,620百万円（+8.3%）、経常利益2,700百万円（+7.7%）、純利益1,970百万円（+5.9%）、EPS325.09円、配当163円（修正なし）。
- 中期経営計画: 「Blue Wind ChapterⅡ」（2026年度最終年）で事業強靭化、SX推進、人材育成を重点。
- リスク要因: 資材高騰、地政学リスク、サイバー脅威、国内消費停滞。
- 成長機会: DX・生成AI投資活発化、ハード・ソフト融合、セキュリティ需要。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。全セグメント外部売上増、利益率向上（ネットワークサービスが売上59%占める主力）。
- 配当方針: 安定増配、2026年3月期予想163円（前期124円）。
- 株主還元施策: 配当重視、自己株式微減。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 人的資本投資拡大（報酬・採用強化）、連結範囲変更なし。