適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 スバル興業株式会社の2026年1月期第2四半期（中間期、2025年2月1日～2025年7月31日）の連結決算。売上高は前年同期比2.0%減の14,651百万円と微減となったが、営業利益は10.1%増の2,779百万円、親会社株主帰属中間純利益は10.4%増の1,911百万円と大幅増益を達成。道路関連事業のコスト転嫁効果が寄与し、全体の収益性が向上した。総資産は3.5%増の42,247百万円、純資産は4.0%増の37,054百万円と資産・純資産が拡大、自己資本比率87.4%を維持し財務基盤は強固。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 14,651 | △2.0 | | 営業利益 | 2,779 | 10.1 | | 経常利益 | 2,839 | 10.6 | | 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 1,911 | 10.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 148.25円 | 10.3 | | 配当金（第2四半期末） | 40.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： - 売上高は道路関連事業の大型工事減と道路維持管理業務の発注ずれ込み、レジャー事業のマリーナ契約終了等で2.0%減。利益は売上総利益率の改善（25.6%→26.0%）と販管費抑制により営業利益率19.0%（同15.9%→18.9%）に向上。 - 主要収益源の道路関連事業（外部売上13,522百万円、△1.9%、セグメント利益2,821百万円、+8.9%）が全体を牽引。レジャー事業（外部売上611百万円、△9.6%、セグメント利益27百万円、△26.4%）は飲食増収もマリーナ減、不動産事業（外部売上519百万円、+6.8%、セグメント利益356百万円、+9.6%）は賃貸堅調。 - 特筆事項：新店開店（イタリアンレストラン、西新宿）、事業用地取得（埼玉県春日部市）。EPS148.25円、通期配当予想80円。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------|---------------|--------------| | 流動資産 | 21,291 | 3.7 | | 現金及び預金 | 15,251 | 25.6 | | 受取手形及び売掛金（及び契約資産） | 5,077 | △33.3 | | 棚卸資産（商品+原材料+仕掛品） | 696 | 15.4 | | その他 | 273 | 91.4 | | 固定資産 | 20,956 | 3.3 | | 有形固定資産 | 18,437 | 3.7 | | 無形固定資産 | 393 | △12.6 | | 投資その他の資産 | 2,127 | 2.2 | | **資産合計** | 42,247 | 3.5 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------|---------------|--------------| | 流動負債 | 3,770 | △1.6 | | 支払手形及び買掛金 | 1,585 | △10.9 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他（未払法人税等+賞与引当金等） | 2,185 | 8.0 | | 固定負債 | 1,423 | 4.2 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他（繰延税金負債+退職給付等） | 1,423 | 4.2 | | **負債合計** | 5,193 | △0.1 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------|---------------|--------------| | 株主資本 | 36,944 | 4.0 | | 資本金 | 1,331 | 0.0 | | 利益剰余金 | 34,571 | 4.2 | | その他の包括利益累計額（非支配株主持分含む調整後） | 109 | 3.4 | | **純資産合計** | 37,054 | 4.0 | | **負債純資産合計** | 42,247 | 3.5 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率87.4%（前期87.0%）と高水準を維持、財務安全性抜群。自己資本36,944百万円（同4.0%増）。 - 流動比率5.65倍（21,291/3,770、前期5.36倍）、当座比率も高く流動性良好。 - 資産構成は固定資産中心（土地14,629百万円増）、現金増加で手元流動性向上。負債は買掛金減で微減。 - 主な変動：現金+3,103百万円（営業CF好調）、売掛金△2,540百万円（回収進捗）、土地+641百万円（不動産取得）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率 | |------|---------------|--------------|------------| | 売上高（営業収益） | 14,651 | △2.0 | 100.0% | | 売上原価 | 10,836 | △4.9 | 73.9% | | **売上総利益** | 3,816 | 7.3 | 26.0% | | 販売費及び一般管理費 | 1,037 | 0.6 | 7.1% | | **営業利益** | 2,779 | 10.1 | 19.0% | | 営業外収益 | 63 | 35.8 | 0.4% | | 営業外費用 | 3 | △2.1 | 0.0% | | **経常利益** | 2,839 | 10.6 | 19.4% | | 特別利益 | 3 | △86.7 | 0.0% | | 特別損失 | － | △100.0 | 0.0% | | 税引前当期純利益 | 2,843 | 10.0 | 19.4% | | 法人税等 | 927 | 9.2 | 6.3% | | **当期純利益** | 1,916 | 10.5 | 13.1% | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階で収益性向上：粗利益率26.0%（+1.0pt）、営業利益率19.0%（+2.9pt）、経常利益率19.4%（+3.0pt）。売上原価率改善が主因。 - ROE（純資産回転率簡易算）：中間純利益1,916 / 平均純資産36,339 ≈ 5.3%（年率化21.2%、前期比改善）。売上高営業利益率19.0%。 - コスト構造：原価73.9%（原材料・労務費上昇もスライド対応）、販管費7.1%抑制。 - 主な変動要因：原価減（工事量減）、営業外収益増（配当・未払配当除斥益）、特別損失なし（前期固定資産圧縮損解消）。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（通期）：売上高29,329百万円（前期比△3.1%）、営業利益4,505百万円（△6.3%）、経常利益4,528百万円（△7.1%）、親会社株主帰属当期純利益3,029百万円（△6.5%）、EPS234.87円。直近予想から変更なし。 - 中期経営計画：2028年まで3カ年計画を初年度とし、各事業で業績向上・企業価値向上を目指す。 - リスク要因：建設業の人手不足・資材高騰、飲食の人件費・原材料上昇、国際情勢・物価高による消費低迷。 - 成長機会：公共投資（防災・国土強靭化）、インバウンド飲食需要、不動産賃貸拡大、新規受注・価格改定。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：道路関連（売上13,522百万円△1.9%、利益2,821百万円+8.9%、道路清掃増）、レジャー（売上611百万円△9.6%、利益27百万円△26.4%、飲食420百万円増）、不動産（売上519百万円+6.8%、利益356百万円+9.6%）。 - 配当方針：安定的な配当継続、第2四半期末40円、通期80円（前期同額、予想変更なし）。 - 株主還元施策：配当中心、自己株式取得微減（404,968株）。 - M&Aや大型投資：新規事業用地取得（埼玉春日部）、新店開店（ラ・ベルデ西新宿）。連結範囲変更なし。 - 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（税効果会計改正適用、影響なし）。