決算
2025-12-11T15:30
2026年４月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社アインホールディングス (9627)
主要業績指標
AI財務分析レポート
## 【企業名】
企業名: 株式会社アインホールディングス
## 【非常に良い
（根拠：売上高39.6%増、営業利益79.1%増、経常利益56.4%増、当期純利益39.9%増と全ての利益指標で大幅増加）
## 【簡潔な要株式会社アインホールディングスは2025年5月1日～2025年10月31日の中間期において、グループ全体で売上高299,857百万円（前期比+39.6%）、営業利益10,517百万円（同+79.1%）を計上した。主力のファーマシー事業ではさくら薬局グループの買収効果が顕著に表れ、売上高が36.6%増加。リ,921百万円 → 514,569百万円（+62.9%）
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年4月期中間期（百万円） | 前年同期比増減率 |
|------|----------------------------|------------------|
| 売上高 | 299,857 | +39.6% |
| 営業利益 | 10,517 | +79.1% |
| 経常利益 | 9,913 | +56.4% |
| 当期純利益 | 4,494 | +39.9% |
| EPS（円） | 128.05 | +39.6% |
| 配当金（年間予想） | 80.00円 | 前期実績と同額 |
**業績結果に対する：
- **増加要因**：
- ファーマシー事業：さくら薬局グループ買収（873店舗追加）と高額医薬品処方増による単価上昇
- リアンス独占販売戦略が奏功（売上高72.9%増）
- **収益構造**：
- 営業利益率：7.0%（前期4.1%）
- セメント利益率：ファーマシー5.0% → 5.2%、リ| +27.6% |
| **固定資産** | 339,724 | +70.6% |
| 有形固定資産 | 61,697 | +24.1% |
| 無形固定資産 | 215,396 | +120.6% |
| 投資他の資産 | 62,629 | +21.0% |
| **資産合計** | 514,569 | +62.9% |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| **流動負債** | ,000 | +71.3% |
| 支払手形及び買掛金 | 110,| +36.1% |
| 短期借入金 | 160,598 | +1,221.6% |
| **固定負債** | 50,081 | +34.9% |
| 長期借入金 | 35,123 | +32.7% |
| **負債合計** | 369,081 | +118.0% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 |
|------|---------------|------------|
| 主資本 | 143,635 | +1.4% |
| 資本金 | 21,894 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 103,360 | +1.6% |
| **純資産合計** | 145,487 | +2.0% |
| **負債純資産合計** | 514,569 | +62.9% |
**貸借対照表に対する：
- **安全性指標悪化**：
- 自己資本比率：45.7% → 28.2%（買収に伴う負債増が主因）
- 流動比率：84.8% → 47.3%（短期借入金が12,151→160,598百万円へ急増）
- **資産構成の変化**：買収によるのれん（201,604百万円）が総資産の39.2%を占める
- **負債増加リスク**：有利子負債が38,620→195,721百万円へ増加（金利上昇環境で利息負担増）
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比増減 | 売上高比率 |
|------|---------------|------------|-----------|
| 売上高 | ,857 | +39.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 251,465 | +38.1% | 74.2% |
| **売上総利益** | 48,392 | +60.8% | 25.8% |
| 販売及び一般管理| 37,874 | +56.3% | 18.8% |
| **営業利益** | 10,517 | +79.1% | 7.0% |
| 営業外収益 | 943 | +24.1% | 0.5% |
| 営業外費用 | 1,547 | +179.8% | 0.8% |
| **経常利益** | 9,913 | +56.4% | 6.6% |
| 特別利益 | 80 | -84.8% | 0.0% |
| 特別損失 | 381 | +138.1% | 0.2% |
| **当期純利益** | 4,494 | +39.9% | 2.4% |
**損益計算書に対する：
- **収益性向上**：
- 売上高営業利益率：2.7% → 7.0%に改善
- ROE（年率換算）：6.3% → 6.2%（純資産増加で微減）
- **構造変化**：
- 販管率：11.3% → 10.8%（規模の経済効果）
- 営業外費用増加：支払利息が84→882百万円（借入金増加の影響）
- **買収効果**：売上原価率74.2%（前期74.5%）と微減
### 5. キャッシュロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|------|---------------|
| 営業活動CF | 12,|
| 投資活動CF | △532,|
| 財務活動CF | 781,|
| **現預金増減** | +26,265 |
- **特徴**：M&A資金調達のため財務活動CFが781億円の流入（借入金増加）
### 6. 今後の展望
- **業績予想**：通期売上高646,000百万円（+41.4%）、営業利益,300百万円（+67.7%）を維持
- **成長戦略**：
- ファーマシー：さくら薬局とのシナー追求（2034年売上高兆円目標）
- リ他の重要事項
- **配当方針**：年間80円配当を維持（配当性向29.6%）
- **M&A戦略**：さくら薬局買収後も「Ambitious Goals 2034」に基づく積極展開
- **ESG評価**：GPIF採用ESGの構成銘柄に5指数選定
- **人員体制態**：連結子会社13社追加に伴う組織再編実施
【分析総】
買収を梃子に急成長するも財務健全性に黄信号。営業利益率改善は評価できるが、負債増加ペースが持続可能性に疑問符。今後の金利動向と買収先との統