決算短信
2025-10-30T16:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
西部ガスホールディングス株式会社 (9536)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
西部ガスホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が14.5%増の128,560百万円、営業利益が205.2%増の5,125百万円と大幅増益を達成した。主な要因は不動産事業の分譲マンション販売増加と電力・その他エネルギー事業の販売量拡大。前期比で純利益も231.5%増と極めて好調で、季節性が高いガス事業中心ながら多角化が奏功。総資産は微減も純資産増加で自己資本比率が改善した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 128,560 | +14.5 |
| 営業利益 | 5,125 | +205.2 |
| 経常利益 | 5,451 | +154.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）| 3,697 | +231.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 100.70円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 35.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、不動産事業の売上高80.3%増（分譲マンション販売戸数増加）と電力・その他エネルギー事業の41.7%増（販売量拡大）。ガス事業は販売量0.6%増も料金単価調整で売上微減ながら利益黒字転換（ひびきLNG基地減価償却費減少）。LPGは損失縮小、不動産・電力がセグメント利益を牽引。原油価格下落（-10.5%）と為替円高（-4.4%）がコスト抑制に寄与。特筆は利益率急改善で、営業利益率4.0%（前期1.5%）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 113,048 | -11,340 |
| 現金及び預金 | 25,274 | -4,201 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む）| 24,676 | -5,391 |
| 棚卸資産（商品・製品+仕掛品+原材料）| 49,032 | -1,686 |
| その他 | 13,587 | +980 |
| 固定資産 | 331,803 | +8,418 |
| 有形固定資産 | 229,179 | -1,911 |
| 無形固定資産 | 9,236 | +2,502 |
| 投資その他の資産 | 93,387 | +7,827 |
| **資産合計** | 444,851 | -2,923 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 102,755 | -20,230 |
| 支払手形及び買掛金 | 15,296 | -93 |
| 短期借入金 | 34,961 | -2,007 |
| その他（1年以内固定負債+未払等）| 52,498 | -18,130 |
| 固定負債 | 227,618 | +14,540 |
| 長期借入金（社債含む）| 212,967 | +16,500 |
| その他 | 14,651 | -5,960 |
| **負債合計** | 330,373 | -5,691 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 87,146 | +1,237 |
| 資本金 | 20,629 | 0 |
| 利益剰余金 | 62,272 | +2,399 |
| その他の包括利益累計額 | 19,308 | +1,386 |
| **純資産合計** | 114,477 | +2,768 |
| **負債純資産合計** | 444,851 | -2,923 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率23.9%（前期23.2%）と改善、自己資本10,6455百万円。流動比率110.0%（流動資産/流動負債）、当座比率約90%（現金等/流動負債）と短期安全性は標準的。資産構成は固定資産74.6%（供給設備中心）とインフラ特性強く、流動資産減少は売掛回収進展。負債は借入金依存高く（総負債74%）、長期借入増も負債全体減。純資産増は利益積み上げと有価証券評価益。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 128,560 | +14.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 89,720 | +14.3 | 69.8 |
| **売上総利益** | 38,840 | +14.9 | 30.2 |
| 販売費及び一般管理費| 33,714 | +4.9 | 26.2 |
| **営業利益** | 5,125 | +205.2 | 4.0 |
| 営業外収益 | 1,640 | +11.9 | 1.3 |
| 営業外費用 | 1,314 | +30.6 | 1.0 |
| **経常利益** | 5,451 | +154.9 | 4.2 |
| 特別利益 | 978 | +208.5 | 0.8 |
| 特別損失 | 473 | +173.4 | 0.4 |
| 税引前当期純利益 | 5,955 | +160.8 | 4.6 |
| 法人税等 | 1,950 | +80.1 | 1.5 |
| **当期純利益** | 4,005 | +234.1 | 3.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率30.2%（横ばい）、営業利益率4.0%（前期1.5%）と大幅改善、ROE（年率換算）約13%推定と収益性向上。コスト構造は売上原価69.8%（変動費中心）、販管費26.2%。変動要因は売上連動原価増も管理費抑制と特別利益（投資有価証券売却益等）増。営業外は利息増も経常利益率安定。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
通期連結業績予想（修正なし）：売上高256,000百万円（+0.6%）、営業利益10,500百万円（-0.3%）、経常利益11,000百万円（+3.7%）、親会社株主帰属当期純利益7,000百万円（+10.0%）、EPS190.64円。中期経営計画「ACT2027」では資本コスト経営推進。成長機会は電力・不動産拡大、リスクは原油・為替変動、気温依存のガス需要。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: ガス（売上71,917百万円△0.5%、利益2,569百万円黒字転換）、LPG（11,203百万円+2.5%、損失567百万円縮小）、電力・他エネルギー（16,040百万円+41.7%、利益1,080百万円+66.7%）、不動産（28,325百万円+80.3%、利益2,282百万円+35.0%）、その他（10,349百万円△2.8%、損失267百万円）。
- **配当方針**: 年間70円（第2四半期35円、期末35円予想）、業績連動型株式報酬制度導入。
- **株主還元施策**: 配当維持。
- **M&Aや大型投資**: 記載なし。
- **人員・組織変更**: 記載なし。連結範囲変更なし。