決算短信
2025-11-11T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
イーレックス株式会社 (9517)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
イーレックス株式会社（コード9517）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結IFRS決算。当期は売上高が前年同期比4.0%増の86,544百万円と堅調に推移したものの、営業利益は29.6%減の3,621百万円、親会社所有者帰属中間利益は5.9%減の1,587百万円と大幅減益となった。主な要因はトレーディング事業での取引先民事再生に伴う損失評価引当金計上と販売費及び一般管理費の34.2%増。一方、電力小売事業は高温需要で販売電力量が増加し計画超過、通期業績予想は変更なしで回復見込み。
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 86,544 | +4.0 |
| 営業利益 | 3,621 | △29.6 |
| 経常利益（税引前中間利益） | 3,212 | △26.2 |
| 当期純利益（親会社所有者帰属中間利益） | 1,587 | △5.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 20.36円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は電力小売事業の高圧分野販売電力量24.4%増（1,471百万kWh）とトレーディング事業の相対取引増加が寄与し4.0%増。一方、利益は売上原価4.9%増に加え、販売費及び一般管理費34.2%増（6,445百万円）が圧迫。トレーディング事業で取引先民事再生手続開始に伴う損失評価引当金、デリバティブ取崩しが主因。電力小売は計画超過、発電・燃料・海外事業も概ね計画通り。夏季高温による需要増と燃料調達改善が下支え。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 64,235 | △1.9 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 22,292 | △33.6 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 33,053 | +35.1 |
| 棚卸資産 | 2,706 | +61.6 |
| その他 | 6,182 | +9.5 |
| 固定資産 | 91,433 | +4.1 |
| 有形固定資産 | 33,648 | △4.6 |
| 無形固定資産（使用権資産・のれん・無形資産） | 3,513 | △2.7 |
| 投資その他の資産 | 54,272 | +9.3 |
| **資産合計** | 155,669 | +1.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 38,935 | +3.6 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 15,137 | +2.3 |
| 短期借入金（借入金） | 13,396 | +6.2 |
| その他 | 10,402 | +12.0 |
| 固定負債 | 43,945 | +1.4 |
| 長期借入金（社債及び借入金） | 31,598 | +2.9 |
| その他 | 12,347 | △3.7 |
| **負債合計** | 82,880 | +2.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本（親会社所有者帰属持分） | 64,921 | +1.2 |
| 資本金 | 18,381 | +0.2 |
| 利益剰余金 | 16,109 | +4.8 |
| その他の包括利益累計額 | 12,579 | +0.4 |
| **純資産合計** | 72,788 | +0.4 |
| **負債純資産合計** | 155,669 | +1.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は41.7%（前期41.8%）と高水準を維持し、安全性は良好。流動比率（流動資産/流動負債）は1.65倍（前期1.74倍）と当座流動性はやや低下も十分。資産構成は非流動資産中心（投資・金融資産増）、負債は借入金依存（総負債82,880百万円）。主な変動は営業債権・棚卸資産増（売上増対応）と現金減少、利益剰余金増（中間利益計上）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 86,544 | +4.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 76,827 | +4.9 | 88.8 |
| **売上総利益** | 9,717 | △2.7 | 11.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 6,445 | +34.2 | 7.4 |
| **営業利益** | 3,621 | △29.6 | 4.2 |
| 営業外収益（その他の収益・金融収益） | 1,434 | - | 1.7 |
| 営業外費用（その他の費用・金融費用） | 1,476 | - | 1.7 |
| **経常利益（税引前中間利益）** | 3,212 | △26.2 | 3.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 3,212 | △26.2 | 3.7 |
| 法人税等 | 1,144 | △18.8 | 1.3 |
| **当期純利益（中間利益）** | 2,067 | △29.7 | 2.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率11.2%（前期12.0%）と低下、営業利益率4.2%（前期6.2%）も販売管理費急増が主因。ROEは算出不能（詳細データ不足）だが利益減で圧迫。コスト構造は売上原価88.8%が支配的（燃料・電力調達依存）。変動要因は市場価格下落と引当金計上、夏季需要増で緩和。収益性はトレーディング依存のリスク露呈。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（要約中間連結キャッシュ・フロー計算書は目次に記載あるが、数値未開示）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、変更なし）：売上高176,181百万円（+2.9%）、営業利益8,601百万円（+20.5%）、親会社所有者帰属当期利益3,415百万円（+61.3%）、EPS43.83円。
- 中期経営計画：脱炭素化推進（バイオマス・海外事業強化）。
- リスク要因：電力市場価格変動、地政学リスク、燃料調達価格。
- 成長機会：電力小売拡大（市場連動プラン）、海外（ベトナム・カンボジア発電所運転開始予定）、燃料事業PKS販売増。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：電力小売（高圧+24.4%電力量、低圧減少も計画超過）、トレーディング（相対取引増も引当金計上）、発電（バイオマス計画通り、糸魚川休止）、燃料（PKS安価調達・販売増）、海外（ベトナムバイオマス運転開始）。
- 配当方針：通期予想11.00円（第2四半期末0.00円）。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし（会計見積り変更あり）。