適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 電源開発株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比10.8%減少した一方、経常利益と純利益が大幅増益となり、全体として普通の評価。主な変化点は、発電事業の販売電力量増加と燃料費減少、海外事業の米国火力持分譲渡益・為替差益が利益を押し上げた一方、売上減要因として松島火力発電所休廃止や容量市場価格下落が影響。財政状態は総資産が前期末比1.8%減の3,602,897百万円だが、自己資本比率は37.4%に改善し安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益） | 571,414 | △10.8 | | 営業利益 | 53,605 | △24.3 | | 経常利益 | 96,365 | 35.6 | | 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 63,066 | 30.5 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 345.96円 | - | | 配当金（第2四半期末） | 50.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 売上高減少は発電事業（松島火力休廃止、容量市場価格下落、タイ販売電力量減）、送変電・電力周辺・海外事業の販売減が主因。一方、利益増は営業外収益の持分法投資利益（51,710百万円、+311%超）と為替差益転換、燃料費・購入電源費減少（営業費用△9.1%）による。セグメント別では海外事業利益が+379.6%の603億円と急伸（米国譲渡益等）、発電事業は△36.6%の249億円と低調。特筆は包括利益の大幅減（29,186百万円、△74.0%）で為替換算調整の悪化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 624,941 | △7.2 | | 現金及び預金 | 317,871 | 2.9 | | 受取手形及び売掛金 | 113,735 | 1.4 | | 棚卸資産 | 67,765 | △6.1 | | その他 | 125,653 | △30.3 | | 固定資産 | 2,977,956 | △0.6 | | 有形固定資産 | 2,161,785* | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 548,851 | 5.6 | | **資産合計** | 3,602,897 | △1.8 | *有形固定資産は電気事業・海外事業等内訳から集計（詳細は下記貸借対照表参照）。 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 402,071 | △2.7 | | 支払手形及び買掛金 | 45,460 | △26.6 | | 短期借入金 | 8,677 | 6.6 | | その他 | 347,934 | - | | 固定負債 | 1,737,345 | △3.1 | | 長期借入金 | 962,265 | △3.6 | | その他 | 775,080 | - | | **負債合計** | 2,139,417 | △3.0 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 1,154,972 | 3.9 | | 資本金 | 180,502 | 横ばい | | 利益剰余金 | 857,103 | 6.7 | | その他の包括利益累計額 | 191,242 | △14.8 | | **純資産合計** | 1,463,480 | △0.0 | | **負債純資産合計** | 3,602,897 | △1.8 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率37.4%（前期末36.4%、+1.0pt）と改善、純資産横ばい。流動比率約1.55倍（流動資産/流動負債）と当座比率約1.3倍（現預金等/流動負債）と安全性維持。資産構成は固定資産中心（82.7%）、投資資産増（持分法投資等）。負債は有利子負債1兆8,369億円（海外ノンリコース2,941億円含む）と高水準だが前期比△421億円。主変動は総資産・負債の円高影響による減少と利益剰余金増。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高（営業収益） | 571,414 | △10.8 | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし（営業費用517,808） | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 53,605 | △24.3 | 9.4% | | 営業外収益 | 64,652 | 146.5 | 11.3% | | 営業外費用 | 21,892 | △15.7 | 3.8% | | **経常利益** | 96,365 | 35.6 | 16.9% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 96,365 | 35.6 | 16.9% | | 法人税等 | 28,537 | 33.6 | 5.0% | | **当期純利益** | 67,828 | - | 11.9% | **損益計算書に対するコメント**： 営業利益率9.4%（前期11.0%相当）と低下も、営業外収益増で経常利益率16.9%（前期10.6%相当）と高水準。ROEは純利益・自己資本から推定約8.6%（年率化）。コスト構造は燃料費・購入電源費中心で△9.1%、修繕費増が営業減要因。変動要因は持分法益・為替益（前損→益）と燃料費減。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 50,567百万円（前中間期85,643百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △56,275百万円（前△64,926百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △45,403百万円（前△57,510百万円） - フリーキャッシュフロー: △5,708百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 3,132億円（前期末比△598億円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上高1,212,000百万円（△7.9%）、営業利益92,000百万円（△33.5%）、経常利益119,000百万円（△15.1%）、純利益89,000百万円（△3.8%）、EPS486.67円（修正なし）。 - 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算短信では言及なし）。 - リスク要因: 燃料費変動、為替、電力需給、容量市場価格。 - 成長機会: 再生可能エネルギー拡大（水力出水率92%）、海外事業強化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 発電事業売上4,159億円（△7.8%）、利益249億円（△36.6%）；送変電246億円（△1.3%）、利益49億円（△2.0%）；電力周辺330億円（△28.1%）、利益53億円（△61.5%）；海外1,096億円（△17.4%）、利益603億円（+379.6%）；その他78億円（△8.0%）、利益1億円（△3.0%）。 - 配当方針: 年間100円維持（第2四半期末50円）。 - 株主還元施策: 自己株式取得実施（期末3,895,005株）。 - M&Aや大型投資: 新規子会社4社追加（J-POWER Charger Capital, LLC他）；GENEX株式取得反動減。 - 人員・組織変更: 記載なし。